2. Спрос на деньги для сделок и со стороны активов.
Денежный рынок – это рынок, на котором спрос на деньги (Dm) и их предложение (Sm) определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.
Основными участниками денежного рынка являются: фирмы, правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли-продажи – деньги, предоставляемые во временное пользование. Предложение денег – количество денег, находящихся в обращении. Предложение денег контролируется государством (Центральный банк). Спрос на деньги обусловлен двумя их функциями: быть средством обращения и средством накопления (сохранения) богатства.
Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и из спроса на деньги как средство сбережения.
Спрос не деньги для сделок Dt – это спрос, предъявляемый населением, предприятиями и государством для покупки предметов потребления, средств производства и оплаты труда.
Он изменяется прямо пропорционально номинальному ВВП и не зависит от процентной ставки, поэтому спрос на деньги для сделок имеет вид вертикальной прямой (рис. 2.6.2).
Спрос на деньги как средства сбережения (активов) Dа представляет собой количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (активов). Накопленные финансовые средства люди могут использовать на покупку ценных бумаг, держать в сберегательном банке или хранить в виде денег дома. Чем выше процентная ставка, тем меньше денег будет находиться в виде активов дома или в сберегательном банке на бессрочных счетах, и наоборот. Таким образом, спрос на деньги для активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке.
Рис. 2.6.2 – Зависимость общего спроса на деньги от процентной ставки
Пересечение спроса на деньги и их предложения определяет цену равновесия или равновесную ставку процента.
Если предложение денег в обращении увеличивается возникает их временный избыток. Чтобы деньги не обесценивались, люди будут откладывать их в финансовые активы (например, облигации). Это вызовет рост спроса на них, а следовательно, и цен. Процентная ставка в этом случае упадет, что вызовет увеличение количества наличности и чековых вкладов, которые население и фирмы готовы держать на руках. При уменьшении предложения денег все происходит наоборот, и равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем предложении денег и большей, чем первоначальная, ставке процента. Предложение денег совершенно неэластично.
Равновесие означает равенство количества активов, которые хозяйственные агенты хотят иметь в виде денег, количеству, которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной процентной ставке.
3. Денежно-кредитная система страны и ее уровни. Центральный банк страны и его роль в экономике.
Денежно-кредитная система является составной частью всей экономической системы государства. Основной функцией денежно-кредитной системы является обеспечение стабилизирующей роли в макроэкономике. В ее основе лежит ускорение движения и сдерживания прироста денежной массы, а также изменения стоимости кредита.
Кредитная система – совокупность кредитных отношений и институтов. Включают формы и методы кредитования, кредитно-финансовые институты (банки, инвестиционные и финансовые, страховые компании.
Кредит (credit) – предоставление ссуды в денежной или товарной форме в долг на условиях возвратности, срочности и платности.
Кредит используется для: расширения производства; внедрения новой техники, внедрения новой технологии, безналичных расчетов.
Источники ссудного капитала: средства предприятий (амортизационные отчисления, временно-свободные денежные средства); средства частных лиц. Ценой ссудного капитала выступает процент (норма процента).
Норма процента зависит от спроса и предложения на ссудный капитал, которые определяются:
масштабами производства;
размерами денежных накоплений населением;
циклическими колебаниями производства;
сезонными условиями;
• степенью инфляции - при усилении инфляции процентные ставки растут;
• государственным регулированием процентных ставок;
• международными факторами - колебаниями валютного курса, движением капиталов и валют между странами.
Формы кредита:
банковский – коммерческие банки предоставляют ссуды (гарантированные – под залог ценных бумаг, товарно-материальных ценностей и негарантированные - без залога);
коммерческий – предоставляется субъектами хозяйствования друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа при несовпадении времени производства и обращения отдельных товаров;
государственный заемщик – государство, а кредитор – банки, предприятия, население, которые покупают векселя, облигации;
потребительский – предоставляется населению с погашением в рассрочку для приобретения товаров длительного пользования;
лизинг предоставление арендодателями в долгосрочную аренду машин и оборудование, транспортных средств с сохранением за собой права собственности. Различают лизинг-кредит: финансовый – срок аренды равен сроку амортизации; оперативный – срок аренды короче срока службы средств производства;
• международный – предоставляются экономическими субъектами других стран (в денежной форме – внешние займы и в товарной).
Принципы кредитования: срочность (до 1 года, от 1 года до 5 лет и больше); возвратность; платность; обязательность; целевое назначение, обеспеченность.
Центральный банк (ЦБ) – осуществляет управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью; (XIX – начале XX века в большинстве стран эмиссия была сосредоточена в одном эмиссионном банке, который называться центральным эмиссионным, а затем просто центральным банком). В большинстве стран центральный банк подчиняется высшему законодательному органу. Это обстоятельство имеет очень большое значение, – в случае дефицита бюджета правительство не может обязать центральный банк профинансировать его расходы.
Основное назначение центрального банка – обеспечение стабильности банковской и финансовой систем, контроль за денежным обращением страны, проведение денежной политики, которая обеспечивала бы макроэкономические цели.
Функции ЦБ:
разработка и реализация денежно-кредитной политики;
эмиссия и изъятие из обращения денег (центральный банк имеет монопольное право выпуска банкнот);
хранение золотовалютного резерва страны;
выполнение кредитных и расчетных операций для правительства;
• оказание услуг коммерческим банкам и кредитно-финансовым учреждениям (предоставление ссуд, хранение обязательных резервов и т.д.);
Коммерческие банки - основа кредитной системы; подразделяются на универсальные и специализированные, выполняют следующие функции:
прием и хранение денежных вкладов предприятий и домашних хозяйств;
выдачу ссуд предприятиям и домашним хозяйствам, покупку ценных бумаг и т.д.;
Специализированные кредитно-финансовые учреждения;
сберегательные учреждения:
взаимосберегательные банки – привлекают мелкие вклады, предоставляют ссуды под залог жилья, на покупку ценных государственных бумаг, муниципальных облигаций;
страховые компании – небанковские кредитные учреждения, формирующие средства за счет различных взносов и предоставляющие долгосрочные кредиты;
пенсионные фонды – аккумулируют средства пенсионного обеспечения;
инвестиционные компании (фонды) – привлекают средства за счет продажи собственных акций, покупки ценных бумаг, а доход распределяют между акционерами (различают закрытые компании - акции не возвращаются и открытые - акции можно вернуть);
лизинговые компании – предоставляют в долгосрочную аренду технические средства: дорогостоящее оборудование, транспорт и т.д.
Банки - это финансовые посредники, принимающие денежные средства у вкладчиков и предоставляют заемщикам на условиях возвратности, срочности и платности в целях получения прибыли.
Виды банков:
По форме собственности – государственные, кооперативные, акционерные, смешанные; видам выполняемых операций - универсальные или специализированные (ипотечные, инвестиционные, инновационные, земельные, торговые, биржевые и т.п.); территориальному принципу –региональные или общенациональные.
В соответствии со своими функциями банки выполняют операции, которые делятся на пассивные и активные.
Пассивные операции – это операции, посредством которых привлекают денежные средства, формируют свои ресурсы.
Банковские ресурсы делятся на собственные и привлеченные Источниками собственных средств являются акционеры (уставный фонд), резервный капитал, образуемый за счет прибыли.
Привлеченные средства, которые и используются для предоставления займов и приобретения ценных бумаг. Вкладчики являются собственниками средств и предоставляют их в пользование за определенную плату – процент. Средства оформляются в виде депозитов (вкладов) и являются долговыми обязательствами (пассивами) банка. Источником банковских ресурсов могут быть кредиты, полученные у других банков, и ЦБ.
Активные операции – это операции, посредством которых банки реализуют имеющиеся в их распоряжении ресурсы. Основной вид активной банковской операции это предоставление кредита. Кроме этого банки могут выполнять ряд других операций:
Комиссионные операции – это операции по оказанию разного рода посреднических и доверительных услуг, за которые банк взимает комиссионные вознаграждении.
Инвестиционная деятельность – вложение банком средств в ценные бумаги. Покупая ценные бумаги, банки обеспечивают приток средств на относительно длительный период.
Лизинг - это банковская деятельность по сдаче в аренду машин, оборудования, сооружений. Банки вместо того, чтобы давать предприятию ссуду на приобретение подобных средств сами их приобретают и сдают в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент.
Факторинг – вид банковской деятельности, которая заключается в том, что банк покупает у своих клиентов их требование к дебиторам (покупателям), оплачивая им 60-90% суммы обязательств в виде аванса, с окончательным перерасчетом погашения задолженности. За оказание этих услуг банк взимает комиссионные.
Трастовые операции – выполнение банком различных операций, связанных с управлением имуществом, пенсионными фондами, хранением ценных бумаг по доверенности клиента. По доверительным операциям банки получают комиссионное награждение.
Банковская прибыль разность между процентом, который получают за предоставленные ими деньги, и тем процентом, который выплачивают за предоставленные им деньги, минус издержки, связанные с деятельностью банка.
Денежный мультипликатор (Мт) – это коэффициент, характеризующий степень возрастания денежной массы в результате прироста избыточных резервов. Денежный мультипликатор равен единице, деленной на резервную норму
Мm = (1/r) х 100%
Избыточный резерв = Депозиты – обязательные резервы
Например: первоначальный депозит – 1000, обязательный резерв – 20% (0,2), избыточный резерв – 800 (1000–200), мультипликатор – 5. В результате вся банковская система увеличилась в 5 раз (5000) и создала 4000 новых денег.