9. Финансовый анализ

Финансовый анализ проводится с целью охарактеризовать финансовое положение предприятия и его изменение за рассматриваемый промежуток времени с указанием факторов, повлиявших на это изменение. Финансовый анализ осуществляется на основании бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода и отчета о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках). Финансовый анализ проводится по четырем направлениям, наиболее полно характеризующим состояние предприятия: анализ доходности, оборачиваемости, платежеспособности, финансовой устойчивости

9.1. Анализ доходности (рентабельности)

Доходность фирмы характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - сумма прибыли. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. В работе следует рассчитать следующие показатели рентабельности

Производственная рентабельность (R) – процентное отношение валовой прибыли к себестоимости продукции.

Рентабельность продаж (Rпр) – процентное отношение прибыли от реализации к выручке.

Рентабельность собственного капитала (ROE) – процентное отношение чистой прибыли к среднему значению собственного капитала за период.

, где

R‑ уровень производственной рентабельности, %;

Пр_в – валовая прибыль, руб.;

C‑ себестоимость реализованной продукции, руб.

, где

R_пр‑уровень рентабельности продаж, %;

Пр_пр – прибыль от продаж, руб.;

В‑выручка от реализации, руб.

,где

ROE‑уровень рентабельности собственного капитала, %;

ЧП– чистая прибыль, руб.;

СКср‑ средняя величина собственного капитала, руб.

Расчеты производственной рентабельности, рентабельности продаж, рентабельности собственного капитала привести за отчетный период. Расчета коэффициентов производится на основании данных отчета о финансовых результатах (отчета о прибылях и убытках). Для расчета показателя ROEсредняя величина рассчитывается на основании данных IIIраздела бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» на начало и конец отчетного периода. Результаты расчетоввнести в сводную таблицу финансовых показателей Таблица 30.

При проведении анализа коэффициенты рентабельности сравнивают с данными предыдущих периодов самого предприятия, со средними показателями по отрасли, в которой работает предприятие, с данными аналогичных предприятий.

Для предприятия, у которого показатели рентабельности могут быть признаны удовлетворительными, характерно следующее соотношение:

где

r – ставка банковского процента, % год.

Как правило, производственная рентабельность должна быть выше рентабельности продаж, которая в свою очередь выше рентабельности собственного капитала (при нормальной структуре источников финансирования см. п. 9.4.), которая также должна быть выше, чем ставка по депозитам банка. Для проведения анализа в данной работе студентам необходимо использовать действующую ставку по депозитам для физических лиц в коммерческих банках.