3. Оценка эффективности деятельности предприятия

В условиях рыночных отношений  целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия.

Общая сумма прибыли (балансовая прибыль) полученная предприятием за определенный период состоит из:

1) Прибыли (убытка) от реализации продукции, услуг, выполненных работ;

2) Прибыли (убытка) от прочей реализации;

3) Прибыли (убытка) от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов  предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за анализируемый период, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняются, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль. (Приложение 6).

Проанализировав приложение 6, можно увидеть повышение выручки  на  конец 2012 года на 23,3%. Однако, чистая прибыль увеличилась на 12 554 тыс. руб., за счет увеличения балансовой прибыли на 34,46%. Балансовая прибыль увеличилась на 38 538 тыс.руб., за счет уменьшения прочих расходов на 25,69% и процентов к уплате на 45,48%. Таким образом, наблюдается динамика увеличения чистой прибыли на конец анализируемого периода, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие, или финансовые операции.

Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций складывается система показателей рентабельности.

Таблица 5. – Показатели деловой активности предприятия, %

Показатели	Алгоритм расчета по данным финансовой отчетности	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения
Рентабельность  имущества	2400/(1600н.г.+1600к.г.)/2)*100	0,07	0,08	0,20	0,13
Рентабельность внеоборотных средств	2400/(1100н.г.+1100к.г.)/2)*100	0,16	0,19	0,56	0,40
Рентабельность  оборотных активов	2400/(1200н.г.+1200к.г.)/2)*100	0,14	0,13	0,32	0,18
Рентабельность инвестиций	2300/(1700-1500)*100	0,64	0,58	2,01	1,37
Рентабельность  собственного капитала	2400/1300*100	0,18	0,21	0,61	0,43
Рентабельность заемных средств	2330/(1410+1510)*100	1,53	10,12	15,54	14,01
Рентабельность  совокупного  использования капитала	(2330+2400)/ (1600н.г.+1600к.г.)/2*100	3,30	2,05	3,05	-0,25
Рентабельность реализованной  продукции	2200/2110*100	5,92	4,91	5,6	-0,32

Исходя из расчетов таблицы 5, можно проследить, что на протяжении 2010 – 2012 годов предприятие вело не достаточно эффективную деятельность, что свидетельствует о не эффективности работы предприятия. Показатель рентабельности активов увеличился на 0,13 доли, в том числе рентабельность внеоборотных средств на 0,40 и оборотных активов на 0,18. Это показывает способность активов предприятия увеличивать прибыль. Коэффициент рентабельности инвестиций увеличился на 1,37 доли, что выражает эффективность использования средств, вложенных в развитие данной организации. Также на конец 2012 года происходит увеличение показателя рентабельности собственного капитала на 0,61 доли, который характеризует достаточность прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации капитал. На протяжении всего исследуемого периода показатель рентабельности совокупного использования капитала имел динамику уменьшения, и на конец 2012 составил 3,05 доли, что означает не эффективность использования общей величины капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Коэффициент рентабельности реализованной продукции на конец анализируемого периода снизился и составил 5,6 доли, это свидетельствует о понижении спроса на услуги организации, а также – о ее конкурентоспособности.

Для определения количественных параметров финансового состояния  предприятия и выявления признаков  банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения следующих финансовых показателей:

- оборотных активов к сумме всех активов (средств);

- чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);

- поступления денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

-чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

- размера заемных средств к сумме собственных средств;

- величины собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула «Z – счет» Е. Альтмана. Если после произведенных  расчетов окажется, что «Z – счета» равен или меньше 1.8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при величине «Z – счета» от 1,8 до 2,7 – вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно; от 3,0 и выше - вероятность банкротства очень низкая.

Таблица 6. – Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z

Показатели	Алгоритм расчета	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения
Доля  оборотных средств в  активах	1200/1600*1,2	0,68	0,72	0,78	0,10
Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли	2400/1600*1,4	0,001	0,001	0,002	0,001
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли	2300/1600*3,3	0,01	0,01	0,02	0,01
Коэффициент покрытия по рыночной  стоимости собственного капитала	1310/1600*0,6	0,05	0,04	0,03	-0,02
Отдача всех активов	2110/1600*1	0,54	0,51	0,45	-0,09
Z – счет	(стр.1 +стр.2+ стр.3+стр.4+стр.5)	1,28	1,28	1,28	0,00
Вероятность банкротства	Х	очень высока	очень высока	очень высока	Х

По результатам расчетов таблицы 6 о вероятности банкротства  предприятия, можно увидеть, что на протяжении анализируемого периода организация имела очень высокую степень банкротства, которая составляла 1,28. Это можно объяснить снижением рентабельности и нехватки прибыли для покрытия своей кредиторской задолженности. Можно сказать, что компания имеет высокий финансовый риск, который может привести к банкротству. Предприятие нецелесообразно использует свои финансовые ресурсы и ведет неэффективную экономическую деятельность.