Задачі та ситуації

Виконавець проекту має два варіанти здійснення проектних робіт, результати яких наведені в таблиці:

Найменування показників	Варіанти здійснення проектних робіт
	1	2
1. Обсяг витрат виконавця на здійснення проектних робіт, тис. грн.	450	580
2. Обсяг продажу проектного продукту по роках експлуатації проекту, тис. шт.
1-й рік	22,5	20,8
2-й рік	89,7	90,5
3-й рік	105,3	118,8
4-й рік	46,9	49,5
3. Ціна за одиницю, тис. грн.	0,75	0,89

Визначте:

1. Який варіант здійснення проекту вибере виконавець, якщо йому запропонують за виконання проектних робіт, згідно кошторису бюджету проекту суму в 420 тис. грн.

2. Який варіант здійснення проекту вибере виконавець, якщо йому запропонують варіант роялті на 3 роки, зі ставкою 0,73% від обсягу продажу.

Розділ 13. Порівняння альтернативних проектів

1. Сутність альтернативних проектів та механізм їх порівняння

2. Причини виникнення конфліктів між критеріями ефективності

3. Порівняння проектів з різними обсягами грошових потоків

4. Порівняння проектів з різними термінами грошових надходжень

5. Порівняння проектів з різною довжиною життєвого циклу

Основні терміни:

Альтернативні проекти − проекти, які здійснюються, якщо здійснення інших проектів є неможливим або недостатньо ефективним.

Ануїтована чиста приведена вартість − частка від ділення NPV певного проекту на значення ануїтету за кількістю років проекту і взятої для розрахунку NPV ставки відсотка.

Кінцева вартість проекту − це вартість, яка акумулюватиметься до кінця періоду функціонування проекту, якщо його грошові надходження були реінвестовані для отримання певної ставки прибутковості в період між надходженням грошових потоків від інвестицій та кінцевим терміном існування проекту.

Ставка реінвестування – ставка, за якою здійснюються повторні, додаткові вкладення коштів, одержаних у формі доходів від інвестиційних операцій.

1. . Сутність альтернативних проектів та механізм їх порівняння

Більшість проектів можна реалізовувати різними шляхами і способами. Кожен з подібних способів на практиці є альтернативним проектом. Отже альтернативними вважають проекти, які здійснюються, якщо неможливим або неціленаправленим є здійснення інших проектів.

Головною причиною обрання одного інвестиційного проекту замість кількох є обмеження фінансових ресурсів. Лімітування фінансових коштів для інвестицій це фіксована межа річного обсягу капітальних вкладень, які може дозволити собі фірма виходячи із свого фінансового стану. За наявності фінансових обмежень на інвестиції підприємство повинно приймати рішення про інвестиційні проекти, у такій комбінації, що забезпечить найбільший ефект. Отже, проекти альтернативні по капіталу здійснюються в тому випадку, коли кожен із них не може бути здійсненим без використання фінансових коштів, необхідних для здійснення інших проектів. У практиці інвестиційного проектування порівняння ефективності альтернативних проектів прийнято робити на основі їх ранжирування за дисконтованими критеріями. При цьому, більш ефективним визнається проект для якого усі критерії краще, ніж в альтернативних.

Проте при ранжируванні проектів за дисконтованими критеріями можуть виникати протиріччя, а отже, і рекомендації можуть виявитися різними. А це неприпустимо при роботі з взаємовиключними (альтернативними) проектами. Таким чином, конфлікти між різними критеріями потребують більш докладного розгляду.