241

Горбаченко с.А., Карпов в.А.

Аналіз підприємницьких проектів

ББК 65.290-56я73

Горбаченко С.А., Карпов В.А. Аналіз підприємницьких проектів. − Одеса: Атлант, 2013. – 254 c.

У навчальному посібнику стисло викладено основні теоретичні положення аналізу підприємницьких проектів, висвітлено концепцію, методологію підготовки і обґрунтування інвестиційних проектів, методику оцінки ефективності альтернативних інвестиційних рішень в умовах обмеженості ресурсів. За окремими темами наведено бізнес-тренінг.

Автори:

Горбаченко Станіслав Анатолійович, кандидат економічних наук

Карпов Володимир Анатолійович, кандидат економічних наук, доцент.

Рецензенти:

Осипов Василь Іванович, доктор економічних наук, професор

Ковальов Анатолій Іванович, доктор економічних наук, професор

ЗМІСТ

Вступ………………………………………………………………………………...6

Розділ 1. Економічна сутність бізнесу та підприємництва…………….........7

1.1. Основні концепції трактування поняття «бізнес»…………………………..8

1.2. Історичне виникнення бізнесу………………………………………………..9

1.3. Відмінності бізнесу та підприємницької діяльності……………………….10

1.4. Учасники бізнес-процесів……………….…………………………………...11

1.5. Бізнес-середовище……………………………………………………...…….12

1.6. Форми здійснення бізнесу……………………………………………….......13

1.7. Інвестиційне проектування − основа довгострокового розвитку підприємницької діяльності………………………………………………………15

Практикум………………………………………………………………………….17

Розділ 2. Основи процесів планування підприємницької діяльності………………………………………………………………………… 20

2.1. Визначення планування бізнесу…………………………………………… 20

2.2. Сутність бізнес-плану………………………………………...…………….. 23

2.3. Функції підприємницьких планів…………………………….……………..25

2.4. Стиль та оформлення бізнес-плану……………………………………… 26

2.5. Принципи бізнес-планування……………………………………...…….... 27

2.6. Класифікації бізнес-планів……………………………...…………………. 28

Практикум………………………………………………………………………….30

Розділ 3. Поняття і сутність підприємницького проекту, види проектів…………………..……………………………………………………….33

3.1. Визначення поняття «підприємницький проект»……………………….. 33

3.2. Ознаки підприємницького проекту……………………………………….. 36

3.3. Види проектів……………………...…………………………….…………...38

3.4. Учасники проекту……………………………………………….……………40

3.5. Механізм управління проектом………………………...…….…………… 41

Практикум…………………………………………………………….……...…….43

Розділ 4. Життєвий цикл підприємницького проекту……….………..…….46

4.1. Визначення життєвого циклу проекту………………………….…………..46

4.2. Стадії життєвого циклу проекту……………..………………….…………..48

4.3. Особливості життєвого циклу проекту з погляду комерційних банків…………………………………………………………………….…………49

4.4. Механізм реалізації проекту…………………………………….……….....52

4.5. Порядок проведення завершальної оцінки проекту………….……...........53

Практикум………………………………………………...……………….………54

Розділ 5. Аспекти проектного аналізу …………………………………..……58

5.1. Маркетинговий аналіз……………………………………………….………58

5.2. Інституційний аналіз…………………………...…………………….……...60

5.3. Технічний аналіз……………………………………………………….…….61

5.4. Соціальний аналіз………………………...…………………………….…...63

5.5. Екологічний аналіз………………………………………...………….……..64

5.6. Фінансовий аналіз……………………………………………………….…..65

5.7. Економічний аналіз………………………...…………………………….….78

Практикум……………………………………………………..……………….…..79

Розділ 6. Порядок формування бізнес-плану підприємницького проекту…………………………………………..…………………………………84

6.1. Джерела виникнення бізнес-ідеї……………………………………….…….84

6.2. Визначення цілей написання бізнес-плану та кола цільових читачів…….87

6.3. Формування загальної структури бізнес-плану……………………….........88

6.4. Особливості основних складових частин бізнес-плану……………...........90

6.5. Механізм процесу написання бізнес-плану…………………………………93

Практикум…………………………………………………………………………..94

Розділ 7. Методологія аналізу підприємницьких проектів………………..97

7.1. Поняття оцінки ефективності проектів…………………………………….98

7.2. Комерційна ефективність проекту…………………………………………101

7.3. Бюджетна ефективність проекту……………………..…………………….102

7.4. Загальна ефективність проекту………………………...…………………..103

7.5. Розрахунки вхідних та вихідних потоків по проекту…………………….103

7.6. Класифікація методів аналізу підприємницьких проектів……………….107

7.7. Аналіз ситуації «з проектом» та «без проекту»…………………………..108

Практикум………………………………………..………………………………..109

Розділ 8. Фінансово-математичні основи інвестиційного проектування…………………………………………………………………….113

8.1. Концепція вартості грошей у часі………………………………………….113

8.2. Поняття простих та складних процентів…………………………………..114

8.3. Нарощення та дисконтування проектних потоків…………………..…….115

8.4. Рентні платежі………………………………………………………………..118

Практикум………………………..………………………………………………..119

Розділ 9. Порядок розрахунку статичних критеріїв ефективності підприємницьких проектів…………………………………………………….123

9.1. Рівень окупності…………………………………………………………….123

9.2. Норма прибутку…………..…………………………………………………124

9.3. Точка беззбитковості…………………………………...…………………..125

9.4. Термін окупності…………………………………………………………….128

Практикум……………………………………………………………………..….130

Розділ 10. Поняття чистого дисконтованого доходу проекту…….……….133

10.1. Методика розрахунку чистого дисконтованого доходу (NPV)…………133

10.2. Розмір ставки дисконтування…………………………………………......134

10.3. Трактування варіантів оцінки рівня ефективності проектів по NPV………………………………………………………………………………..138

Практикум…………………………………..…………………………………….145

Розділ 11. Методика розрахунку дисконтованих критеріїв ефективності підприємницьких проектів…………………………………………………….148

11.1. Індекс прибутковості (PI)…………………………………..……………...148

11.2. Відношення вигоди / витрати (B/C ratio)…………………………………149

11.3. Внутрішня норма прибутковості (IRR)…………………………………..150

11.4. Дисконтований період окупності (Рауback period -PBP)……………….153

11.5. Співвідношення дисконтованих критеріїв ефективності проектів ……154

Практикум…………………………..……………………………………………155

Розділ 12. Джерела і схеми фінансування підприємницьких

проектів………………………………………………………………………….159

12.1. Механізм фінансування проектів……………………………...……….159

12.2. Етапи фінансування проектів…………………………………………...161

12.3. Методи фінансування проектів…………………………………………161

12.4. Традиційні джерела фінансування проектів..……………………..…...163

12.5. Інноваційні механізми фінансування проектів…………………………166

Практикум……………………………………………………………………….173

Розділ 13. Порівняння альтернативних проектів…………………………176

13.1. Сутність альтернативних проектів та механізм їх порівняння……….176

13.2. Причини виникнення конфліктів між критеріями ефективності ……177

13.3. Порівняння проектів з різними обсягами грошових потоків………….179

13.4. Порівняння проектів з різними термінами грошових надходжень…..181

13.5. Порівняння проектів з різною довжиною життєвого циклу……………184

Практикум………………………………………………………………………..187

Розділ 14. Аналіз проектних ризиків…………………………………….….191

14.1. Сутність проектних ризиків………………………………………………191

14.2. Види проектних ризиків…………………………………………………..193

14.3. Загальні принципи аналізу ризиків……………………..……………......195

14.4. Ризик і втрати………………..…………………………………………….197

14.5. Класифікація методів аналізу проектних ризиків………………………201

14.6. Методи кількісної оцінки проектних ризиків…………………………..206

14.7. Методи управління проектними ризиками………………………………213

14.8. Страхування проектних ризиків……………………………………….....214

Практикум………………………………………………………………………...225

Розділ 15. Автоматизація проектування підприємницьких проектів………………………………………………………………………….219

15.1. Огляд програмних продуктів по інвестиційному моделюванню………219

15.2. Програмні продукти «дальнього зарубіжжя»……………………………222

15.3. ППП фірми «Альт-Інвест»………………………………………………...223

15.4. Автоматизація проектування підприємницьких проектів з допомогою «Project| Expert»| ……………………………...…………………………………. 224

15.5. Інші зарубіжні програмні продукти по інвестиційному моделюванню……………………………………………………………………..227

15.6. Автоматизація розрахунків показників ефективності альтернативних інвестиційних проектів з використанням учбової програми «Порівняння проектів»…………………………………………………………………………229

Практикум………………………………………………………………………..234

Література....................................................................................................237

Пам'яті нашого вчителя присвячується

Вступ

Будь-який підприємець, який потребує проектування господарської діяльності, повинен володіти методологією проектного аналізу і навичками управління проектами.

Основна мета навчального посібника − ознайомити студентів і фахівців з методологією підготовки та реалізації інвестиційних проектів, методами мобілізації ресурсів для їхньої реалізації, оцінкою варіантів проектів за показниками ефективності, механізмом управління проектами. На відміну від інвестиційного менеджменту, предметом якого є управління фінансовими ресурсами у галузі вкладення капіталу шляхом здійснення реальних і фінансових інвестицій та формування оптимальної структури інвестиційного портфеля, предметом аналізу підприємницьких проектів є обґрунтування доцільності використання обмежених людських, матеріальних і фінансових ресурсів задля досягнення мети та цілей інвестиційного проекту.

Усі розділи навчального посібника складаються з двох частин. У першій частині розглядаються теорія і методологія питань тем курсу. Друга частина складена у вигляді практикуму. Практикум складений з метою закріплення теоретичного матеріалу по темам курсів «Проектний аналіз» та «Аналіз підприємницьких проектів» і отримання певних навичок у використанні розрахункових методів оцінки ефективності проектів.

Розділ 1 Економічна сутність бізнесу та підприємництва

1. . Основні концепції трактування поняття «бізнес»

2. . Історичне виникнення бізнесу

3. . Відмінності бізнесу та підприємницької діяльності

4. . Учасники бізнес-процесів

5. . Бізнес-середовище

6. . Форми здійснення бізнесу

7. . Інвестиційне проектування − основа довгострокового розвитку підприємницької діяльності

Основні терміни:

Бізнес − сукупність відносин між усіма його учасниками, що утворюють команду однодумців з метою одержання доходу, прибутку, а також розвитку фірми, підприємства, організації.

Підприємницька діяльність − самостійна, ініціатива, систематична, на власний ризик діяльність щодо виробництва продукції, виконання робіт, надання послуг та заняття торгівлею з метою одержання прибутку.

Виробництво – процес створення матеріальних і суспільних благ, необхідних для існування і розвитку.

Послуги – дії, результат яких споживається в процесі їх надання, вони становлять собою діяльність індивіда на користь іншої особи.

Торговельна діяльність − діяльність з купівлі-продажу товарів, у тому числі власного виробництва, або посередницька діяльність, враховуючи надання агентських, комісійних та інших послуг у просуванні товарів від виробників (постачальників) до кінцевого покупця.

Споживач − фізична особа, яка купує, замовляє, використовує або має намір придбати чи замовити продукцію для особистих потреб, безпосередньо не пов'язаних з підприємницькою діяльністю або виконанням обов'язків найманого працівника.

Бізнес-середовище − сукупність політичних, економічних, соціальних і технологічних сил, що перебувають, головним чином, поза зоною контролю бізнесу, проте можуть здійснювати на нього як позитивний, так і негативний вплив.

Малий бізнес − самостійна, систематична господарська діяльність малих підприємств будь-якої форми власності та громадян-підприємців (фізичних осіб), яка проводиться на власний ризик з метою отримання прибутку.