Тема 15. Операции с ценными бумагами
Ценная бумага – это финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода в форме и в порядке, установленных законодательно.
В России эмиссия и обращение ценных бумаг регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации (ч. I ), Федеральным Законом О рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. (в ред. от 25.12.02). Законом Российской Федерации О простом и переводном векселе от 21 февраля 1997 г., а также нормативными актами Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).
Рынок ценных бумаг (РЦБ) – составная часть финансового рынка, где осуществляется сделки купли-продажи ценных бумаг. РЦБ классифицируется в соответствии со следующими критериями:
• по сроку обращения финансовых инструментов – рынок краткосрочных ценных бумаг (до 1 года) и рынок долгосрочных ценных бумаг (более 1 года);
• по характеру обращения различают первичный рынок (эмиссия и первоначальное размещение ценных бумаг) и вторичный рынок (обращение ранее выпущенных и однажды размещенных бумаг – смена владельцев);
• по видам ценных бумаг рынок сегментирован на :
• государственные ценные бумаги;
• корпоративные ценные бумаги.
• в соответствии с Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» выделяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации, эмиссия (выпуск) которых проходит регистрацию в государственном регистрирующем органе. Остальные бумаги (сертификаты, векселя) являются неэмиссионными, их обращение не регулируется ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Кредитные организации могут быть профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществлять все разрешенные законом виды деятельности при наличии специальной лицензии Банка России, который осуществляет лицензирование на основании генеральной лицензии ФСФР.
Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
• брокерская;
• дилерская;
• управляющая;
• клиринговая;
• депозитарная;
• ведение реестра владельцев ценных бумаг 1 ;
• организаторская.
В России профессиональные участники объединены в саморегулируемые организации:
• НАУФОР – организация брокеров и дилеров;
• ПАРТАД – организация регистраторов и депозитариев;
• ПРОФИ (управляющие фонды)
• НФА (национальная фондовая банковская ассоциация). Банки являются наиболее активными участниками РЦБ. Наряду с
выше указанными профессиональными видами деятельности они могут осуществлять выпуск эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг.
15.1. Операции с векселями
В мировой практике вексельное обращение применяется уже несколько столетий, но только с 90-х гг. активно осваивается на российском внутреннем рынке, становясь актуальным средством привлечения денежных ресурсов. Постепенное восстановление в России института коммерческого кредитования посредством векселя является достаточно перспективным направлением, поскольку предоставляет участникам рынка заемные средства либо служит отсрочкой платежа, оформляемого векселем. Одновременно с этим, вексель как вид ценной бумаги выступает самостоятельным объектом рыночной торговли в виду своей гибкости, универсальности и высокой доходности.
Вексель (bill of exchange) - это составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и оплаченное гербовым сбором (Письмо Банка России от 09.09.1991 № 14-3/30 "О банковских операциях с векселями", п.2.1).
Простой вексель - письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу.
Переводный вексель (тратта) - письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю или его приказу
Дисконтный вексель - банковский вексель, реализуемый ниже номинала, а погашаемый по номиналу.
Ректа-вексель - именной вексель (как правило, стоит отметка "не приказу", превращающая оборотный документ в необоротный. Эти векселя не могут индоссироваться).
Секунда-вексель - второй экземпляр выпущенного переводного векселя.
Соло-вексель - простой вексель; вексель, на котором имеется только одна подпись лица, обязанного совершить платеж.
Выдача векселя- любое приобретение векселя, будь он выдан по ошибке, утерян, получен путем принуждения или обмана. Обстоятельства выдачи векселя рассматривает уже гражданское право и, в известных случаях, административное или уголовное право.
Аваль (операции с векселями) - вексельное поручение, в силу которого лицо (авалист), совершившее его, принимает ответственность за выполнение обязательства каким-либо из обязанных по векселю лиц - акцептантом, векселедателем, индоссантом;