Показатели эффективности использования оборотных средств и пути ускорения оборачиваемости

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей. Важнейшим критерием интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Чем короче период оборота средств и чем меньше они находятся на различных стадиях оборота, тем эффективнее они используются, тем больше денежных средств может быть направлено на другие цели предприятия, тем ниже себестоимость продукции.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он рассчитывается как отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств за отчетный период:

Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем более эффективно предприятие использует оборотные средства.

Из формулы видно, что увеличение количества оборотов свидетельствует либо о возрастании объема реализованной продукции при неизменном остатке оборотных средств, либо о высвобождении некоторой суммы оборотных средств при неизменном объеме реализации, либо характеризует ситуацию, когда темпы роста объема реализации превышают темпы роста оборотных средств. Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств определяется сопоставлением фактического коэффициента оборачиваемости с его значением по плану или за предыдущий период.

Длительность одного оборота в днях показывает, за какой срок оборотные средства совершают полный оборот, т. е. возвращаются к предприятию в виде выручки от реализации продукции. вычисляется путем деления количества дней в отчетном периоде (год, полугодие, квартал) на коэффициент оборачиваемости:

Подставляя вместо коэффициента оборачиваемости его формулу, получаем:

в практике финансовых расчетов для упрощения при вычислении длительности одного оборота количество дней в месяце принимается равным 30, в квартале – 90, в году – 360.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции. По аналогии с фондоемкостью основных средств этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость, т. е. затраты оборотных средств (в копейках) на один рубль реализованной продукции:

Коэффициент загрузки является величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости, значит, чем меньше коэффициент загрузки средств в обороте, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии.

Кроме рассмотренных общих показателей оборачиваемости оборотных средств, для выявления конкретных причин изменения общей оборачиваемости определяются показатели частной оборачиваемости, которые отражают степень использования оборотных средств в каждой стадии кругооборота и по отдельным элементам оборотных средств (рассчитываются аналогично приведенным выше формулам).

Эффективное использование оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении затрат на производство и реализацию продукции вследствие экономии отдельных элементов оборотных средств (сырья, материалов, энергии). Важнейшим обобщающим показателем эффективности использования материальных ресурсов на предприятии принято считать материалоемкость продукции (Ме) – отношение суммы материальных затрат к объему выпуска или реализации продукции:

Частными показателями материалоемкости являются сырьеемкость, металлоемкость, электроемкость, топливо-емкость и энергоемкость; при их расчете в числителе отражаются соответственно количество израсходованного сырья, металла, электроэнергии, топлива и энергии всех видов в натуральном или стоимостном выражении.

Обратным показателем материалоемкости выступает материалоотдача, которая определяется по формуле:

Чем лучше используются сырье, материалы, полуфабрикаты, энергия, тем ниже материалоемкость и выше материалоотдача.

На основе проведенного анализа эффективности использования оборотных средств намечаются пути ускорения их оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости достигается различными мероприятиями на стадиях образования производственных запасов, производства и реализации готовой продукции.

Управление использованием оборотных средств предполагает реализацию следующих путей ускорения оборачиваемости:

• интенсификация производственных процессов, сокращение длительности производственного цикла, устранение разного рода простоев и перерывов в работе, сокращение времени естественных процессов;

• экономное использование сырьевых и топливно-энергетических ресурсов: применение рациональных норм расхода сырья и материалов, внедрение безотходного производства, поиск более дешевого сырья, совершенствование системы материального стимулирования экономии ресурсов. Все вышеперечисленные мероприятия позволят снизить материалоемкость производимой продукции;

• совершенствование организации основного производства: ускорение НТП, внедрение прогрессивной техники и технологии, улучшение качества инструмента, оснастки и приспособлений, развитие стандартизации, унификации, типизации, оптимизация форм организации производства (специализация, кооперирование, рационализация межзаводских связей);

• совершенствование организации вспомогательного и обслуживающего производства: комплексная механизация и автоматизация вспомогательных и обслуживающих операций (транспортных, складских, погрузочно-разгрузоч-ных), расширение складской системы, применение автоматизированных систем складского учета;

• улучшение работы с поставщиками: приближение поставщиков сырья, материалов и полуфабрикатов к потребителям, уменьшение интервала между поставками, ускорение документооборота, использование прямых длительных связей с поставщиками;

• улучшение работы с потребителями продукции: приближение потребителей продукции к изготовителям, совершенствование системы расчетов (отпуск продукции на условиях предоплаты, что сократит дебиторскую задолженность), увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, тщательная и своевременная подборка и отгрузка продукции по партиям и ассортименту, уменьшение запасов готовой продукции вследствие совершенствования планирования отгрузки готовой продукции;

• применение логистических подходов в управлении закупками, организации производства, в сфере сбыта готовой продукции, что позволит сократить длительность кругооборота оборотных средств и уменьшить издержки производства и реализации.

Экономическая природа, состав и структура основного капитала Основной капитал- это совокупность денежных средств, вложенных в ценности, многократно участвующие в процессе хозяйственной деятельности и переносящие частями свою сто­имость на готовый продукт в течение длительного промежутка времени (более одного года). Понятия «основной капитал» и «внеоборотные активы» не тождественны. Внеоборотные активы являются отражением основного капитала на счетах баланса организации. Поскольку бухгалтерский учет в организациях ведется в соответствии с установленными государством правилами, это отражение мо­жет не совпадать с экономической сутью основного капитала. Управление портфелем финансовых активов с точки зрения его осуществления не имеет существенных особенностей в зависи­мости от сроков владения финансовыми активами. Кроме того, финансовые активы, как правило, легко могут быть превраще­ны в денежные средства. Поэтому управление портфелем фи­нансовых активов традиционно рассматривается как область управления оборотным капиталом. Состав основного капитала - это совокупность образую­щих его элементов: зданий, сооружений, передаточных уст­ройств, машин и оборудования, транспортных средств, вычис­лительной техники и др. В состав основного капитала наряду с основными средства­ми включают нематериальные активы, оборудование к установ­ке и доходные вложения в материальные ценности. Структура основного капитала - это удельный вес каж­дого элемента в его общем объеме. Она служит показателем тех­нического уровня развития производства в промышленности и других отраслях народного хозяйства. Управление этой струк­турой имеет практическое значение для каждой организации, так как позволяет оптимизировать поток инвестиционных ре­сурсов, направляемых на обновление и техническое совершен­ствование ее производственного потенциала. В условиях рыночного хозяйства основной капитал может представлять государственную или частную формы стоимости. Однако независимо от правового статуса функционирования основного капитала он выражает значительную часть нацио­нального богатства общества. Поэтому проблемы воспроизвод­ства и перспективного использования основного капитала занимают приоритетное место в экономике страны. В результате этого повышается заинтересованность (и материальная ответ­ственность) собственников (учредителей и акционеров), управленческого персонала (менеджеров всех уровней) организаций в эффективном осуществлении реальных инвестиций, вкладываемых в производство, и в рациональном использовании основного капитала. Особую роль здесь играют активные элементы основного капитала (машины и оборудование), поскольку они непосредственно задействованы в производственном процессе. Эффективность инвестиций в основной капитал определяют в процессе его функционирования в каждой организации. Рациональное использование основного капитала оказывает непосредственное влияние на потребность организации в обо­ротном капитале и прежде всего в производственных запасах. Уменьшение абсолютного объема последних на конец отчетного периода приводит к относительному снижению материаль­ных запасов, приходящихся на единицу основного капитала. Количественное соотношение между основным и оборотным капиталом выражает органическое строение капитала. На прак­тике это строение устанавливают как соотношение основного и оборотного капитала в денежном выражении по среднегодово­му объему. В различных отраслях и сферах хозяйствования со­отношение между основным и оборотным капиталом значитель­но различается. Удельный вес основного капитала особенно вы­сок в отраслях добывающей промышленности, в тяжелом ма­шиностроении, на железнодорожном транспорте и др. Характерные признаки основного капитала: ·               использование в процессе производства (осуществления основной деятельности) или для управленческих нужд; ·               использование в течение длительного периода (свыше од­ного года); ·               способность приносить экономическую выгоду в будущем. Следует подчеркнуть, что эффективное управление основ­ным капиталом имеет приоритетное значение в деятельности организации. Как нами отмечалось выше, основными функция­ми финансового менеджмента являются: мобилизация и разме­щение финансовых ресурсов. С точки зрения управления основ­ным капиталом размещение финансовых ресурсов реализует­ся в виде осуществления совокупности инвестиционных проектов. А мобилизация финансовых ресурсов - в виде управления источниками долгосрочных инвестиций. 1.2.      Источники средств для долгосрочных инвестиций в основной капитал и методы финансирования. Источниками финансирования долгосрочных инвестиций в основной капитал являются: ·      Собственные источники средств (дополнительная эмис­сия акций, нераспределенная прибыль, амортизация). ·      Традиционные инструменты долгосрочного заимствова­ния (банковские кредиты, облигационные займы). ·      Комбинированные формы финансирования (привилеги­рованные акции - гибрид между задолженностью и акционер­ным капиталом, лизинг - гибрид между кредитом и арендой, производные инструменты и конвертируемые ценные бумаги). Собственные источники средств. Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно исполь­зовать коэффициент самофинансирования, рассчитанный по формуле Кси = СИ : ОИ*100% , [1.1] где Кси - коэффициент самофинансирования; СИ - собственные источники в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений; ОИ - общий объем реальных инвестиций. Значение коэффициента самофинансирования должно быть не ниже 0,51 (51%). При более низком его значении, например 0,49, организация утрачивает финансовую независимость в сфе­ре инвестиционной деятельности. На практике оптимальное зна­чение данного коэффициента сравнивают с фактическим и де­лают вывод об уровне самофинансирования капиталовложений. Финансирование за счет выпуска акций. Акционерные инвестиции могут быть в форме денежных вкладов, оборудования, технологий, а также в форме экономического обоснования Проекта или права использования национальных ресурсов, если акционером является правительственная организация. Основной объем акционерных инвестиций поступает от участников проекта в начале его реализации, хотя могут производиться вклады в форме подчиненных кредитов уже в ходе осуществления проекта. Потенциальными покупателями выпускаемых акций могут стать: ·                   заказчики, заинтересованные в продукции, производимой в результате завершения проекта и ввод в эксплуатацию мощностей; ·                   внешние инвесторы, заинтересованные в окупаемости вло­женных средств, получении налоговых выигрышей или в при­росте стоимости капитала на условиях ограниченной аренды или ограниченного участия. Для финансирования крупных проектов, требующих боль­ших капитальных затрат, могут быть использованы средства частных лиц и общественности. При этом выпуск акций совме­щается с выпуском долговых обязательств. Акционерные инвестиции являются предпочтительным источником финансирования первоначальных стадий крупного проекта, так как это дает возможность перенести на более по­здние сроки выплату основных сумм погашения задолженнос­ти, когда возрастает способность проекта генерировать доходы. Кроме того, в этом случае прогнозируемые капитальные затра­ты и требования к финансированию будут более точными, а про­центные ставки кредита за время строительства снизятся. Традиционные  инструменты долгосрочного заимствования. Выбор варианта долгосрочного долгового финансирования основывается на результатах анализа жизнеспособности про­екта: оптимальной структуре финансирования, возможностях проекта обеспечивать погашение кредитов и выплату процент­ных ставок. При этом процентные ставки могут быть фиксированные или скользящие, т. е. изменяющиеся в зависимости от периода кредитования. Если кредит в коммерческом банке представляется выгод­ной альтернативой, то участники проекта должны разработать общую стратегию финансовых отношений с банками. Например, в начале к переговорам привлекаются банки, имеющие с участ­никами проекта прочные финансовые отношения или выража­ющие интерес к развитию таких связей, а затем одному из этих банков предлагается занять ведущую роль на переговорах о кредите с другими банками. Облигационные займы как источник заемного финансирования инвестиций находят пока ограниченное применение, по­скольку эмитировать облигации способны только известные ак­ционерные организации, платежеспособность которых не вызы­вает сомнений у инвесторов и кредиторов. Достоинствами об­лигаций как источника финансирования инвестиций являются: ·        возможность привлечения большой суммы денежных средств; ·        использование средств не только банковского сектора, но и других участников финансового рынка, привлечение мелких кредиторов; ·        возможность растянуть сроки погашения кредита на дли­тельный срок; ·        законодательство большинства развитых стран позволя­ет снизить налогооблагаемую прибыль на величину процентов по облигационным займам; ·        эмиссия облигаций обходится дешевле по сравнению с эмиссией акций; ·        облигации обладают меньшим риском по сравнению с ак­циями. Главный ограничитель при эмиссии облигаций – размер собственности. Пункт 3 ст. 33 Закона от 26 декабря 1995 г. NQ 208-ФЗ "Об акционерных обществах" устанавливает, что "но­минальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспе­чения, предоставленного третьими лицами". В экономически развитых странах свыше 50% всех част­ных инвестиций имеют источником облигации, в то время как за счет выпуска акций финансируется около 5% инвестиций. В России эмиссия корпоративных облигаций пока не является весомым источником инвестиций. Комбинированные формы финансирования: лизинг, при­вилегированные акции производные инструменты. Лизинг представляет собой, как правило, трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая организация по I1росьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя оборудование, которое затем сдает этому пользователю во вре­менное пользование. Применительно к управлению проектом при помощи лизин­гового финансирования его участники могут передать права соб­ственности на весь проект или его часть инвестору, владеюще­му акциями, либо инвесторам, которые будут получать полнос­тью или частично преимущества от прав собственности на про­ект, выражающиеся в налоговых выигрышах. Затем участники вновь арендуют проект у его владельцев, сохраняя тем самым право эксплуатировать его и владеть продук­том, который является результатом функционирования проекта. Лизинговое финансирование проектов может быть целесо­образным в том случае, когда участники: не могут в данный мо­мент использовать все налоговые преимущества, связанные справами собственности на проект; могут получить преимуще­ства от финансирования, не включаемого в балансовые отчеты; желают использовать новый источник фондов - рынок аренд­ных акций. Передача выигрыша по налогам вкладчику акций, который в состоянии воспользоваться этим выигрышем в данный момент, может значительно снизить общие затраты участников на фи­нансирование проекта. Однако передача прав собственности на проект владельцам акций может привести к потере гибкости даже в условиях ли­зинга, когда участники могут снова приобрести проект в конце арендного периода за незначительную часть от его первоначаль­ной стоимости. В некоторых случаях участники могут компенсировать по­терю гибкости распоряжения проектом посредством передачи в собственность внешним инвесторам менее 50% проекта. Но при этом финансирование проекта для участников усложняется по сравнению с тем случаем, когда они отказываются от большого количества прав, так как объем внешних акций сокращается. Собственно, производится дополнительная эмиссия долго­вых обязательств и, как следствие, увеличение суммарной оп­латы по ним, которое может быть частично уравновешено До­полнительными налоговыми преимущества ми для участников проекта. В состав комплекса лизинговых отношений входят два до­говора: ·        договор купли-продажи между лизинговой компанией и изготовителем на приобретение оборудования, где изготови­тель - продавец, а лизинговая компания - покупатель; ·        договор лизинга между лизинговой компанией и пользо­вателем, в силу которого первая передает второму во времен­ное пользование оборудование, купленное у изготовителя спе­циально для этой цели. Вопрос о приобретении пользователем оборудования в соб­ственность по окончании срока договора в разных странах ре­гулируется по-разному. В одних странах возможная покупка пользователем оборудования является обязательным услови­ем договора лизинга (например Франция, Бельгия), в других ­отдана на усмотрение сторон (например США), в третьих же включение такого условия запрещено (например Великобрита­ния). Основной недостаток привилегированных акций - выпла­ты по ним не уменьшают налогооблагаемую прибыль организа­ции. С точки зрения эмитента достоинства привилегированных акций в возможности: ·        фиксировать свои расходы по привлечению капитала; ·        не повышать выплаты при увеличении доходов организа­ции; ·        иметь больший маневр средствами ввиду меньших обяза­тельств перед держателями по сравнению с "чистыми" креди­торами и акционерами. С точки зрения инвестора привилегированные акции имеют: ·        достоинство - обеспечивают более стабильный доход по сравнению с обычными акциями; ·        недостатки - их владельцы не участвуют в прибылях организации в полной мере; доходы на них после уплаты нало­гов иногда ниже возможных доходов от облигаций. В странах с развитой рыночной экономикой разработаны новые инструменты долгосрочного финансирования: права на льготную покупку акций, варранты, залоговые операции, ипо­тека, секьюритизация активов. Все эти инструменты не проти­воречат российскому законодательству, т. е. могут применять­ся в отечественной практике. Несомненно, остается масса возможностей для введения новшеств, и они будут появляться, так как экономика продол­жает меняться. Такие инновации будут предлагать финансовым менеджерам возможности для снижения цены капитала их орга­низаций и соответственно для увеличения благосостояния ак­ционеров. Однако рост числа финансовых альтернатив и возра­стание сложности механизма действия новых ценных бумаг сде­лают еще более важным, чем прежде, то обстоятельство, что лица, принимающие решения в организации, должны свободно ориентироваться в мире финансов и уметь использовать (или в случае необходимости воздержаться от использования) новые методы финансирования. 1.3.         Оценка эффективности использования основного капитала. Основные производственные средства в процессе функционирования постепенно изнашиваются и заменяются новыми. Так как основные производственные средства имеют натуральное и стоимостное выражение, то постепенная потеря ими дееспособности принимает двоякую форму - форму физического и стоимостного (морального) износа. Физический износ - это утрата основными производственными средствами своей потребительской стоимости, т.е. способности выполнять предусмотренные эксплуатационным паспортом функции надлежащего качества. Он происходит как при использовании основных производственных средств, так и при их бездействии (коррозии). Степень физического износа зависит от конструкции изделий и качества материала, из которого оно произведено, степени и времени их использования, квалификации рабочих, специфики техпроцессов, ухода за основными производственными средствами, своевременности и качества их ремонта. Такой износ может быть полным или частичным, поэтому и возмещение основных производственных средств бывает полное (реновация) или частичное. При полном износе основные производственные средства возмещаются путем приобретения новых машин, строительства новых зданий взамен изношенных. Источник финансирования возмещения (воспроизводства) основных производственных средств - сумма начисленной амортизации. Частичный износ возмещается путем их ремонта. Источник финансирования ремонта - себестоимость продукции. Физический износ основных производственных средств определяется по техническому состоянию (согласно экспертной оценке специалистов), по срокам службы и по объему выполненных с их помощью работ. Коэффициент физического износа машин по объему работ К_ф определяется как: К_ф= ,    [1.2] где Т_ф, Т_н -  соответственно фактический и нормативный срок службы оборудования, лет; Q_ф - среднее количество продукции, фактически произведенное  за год на данном оборудовании, шт.; Q _н – годовая нормативная производительность машины, шт. Физический износ проявляется в постоянной утрате технико-экономических свойств и, следовательно, в утрате потребительной стоимости, которая по мере использования основных фондов переносится на готовый продукт. Существует два метода определения физического износа основных фондов: по срокам службы и их техническому состоянию. Физический износ по срокам службы определяется по формуле: И^'ф= (%),  [1.3] где И^'ф – размер физического износа (%); Т_ф, Т_н – фактический и нормативный сроки службы объекта; Л – ликвидационная стоимость объекта в процентах к его балансовой стоимости. При проведении технического обследования оценивают физический износ отдельных конструктивных элементов, а затем определяют средневзвешенный процент износа в целом по объекту. Моральный износ – это преждевременное, до окончания нормативного срока физического износа, отставание оборудования по своей технической характеристике и экономической эффективности от нового оборудования. «Кроме материального снашивания, - указывал К.Маркс – машина подвергается, так сказать, и моральному износу. Она утрачивает меновую стоимость по мере того, как машины той же конструкции начинают воспроизводиться дешевле или лучшие машины вступают с ней в конкуренцию». Из формулировки К.Маркса следует, что моральный износ возникает в результате экономического процесса, обусловленного снижением общественно необходимых затрат на производство машины и созданием новых, более совершенных по своей конструкции, экономичных и производительных машин. Сущность морального износа состоит в том, что тот или другой вид оборудования еще до полного своего физического износа оказывается обесцененным. Обесценивание происходит по двум причинам:  1) в результате удешевления воспроизводства машины такой же конструкции, с такими же эксплуатационными характеристиками ввиду роста производительности труда на предприятиях, производящих эти виды основных производственных средств. Это моральный износ первой формы И₁; он прогрессивный и не приводит к убыткам. Рассчитывается как:                                           И₁ = ,  [1.4]                                      где Ф_П, Ф_В – первоначальная и восстановительная стоимость. 2) в результате создания новых, конструктивно более совершенных машин, с более высокими эксплуатационными характеристиками. Производительность новых машин выше, а себестоимость продукции, изготавливаемой на них, ниже. В этих условиях использование устаревшего оборудования ведет к убыткам и подлежит замене новым до срока физического износа. Это моральный износ второй формы И₂; его величина рассчитывается как И₂ = , [1.5] где П_н, П_с - соответственно производительность нового и старого оборудования. Частичное возмещение морального износа осуществляется путем модернизации оборудования, а полное - путем замены новым. Восстановление основных производственных средств может быть «полным» и «частичным». Полное восстановление основных средств происходит после их полного физического износа и осуществляется путем замены действующего оборудования новым (или в ходе капитального строительства). При частичном восстановлении происходит замена отдельных частей деталей посредством их ремонта. Наряду с восстановлением в натуральной форме осуществляется «экономическое восстановление» - возмещение по стоимости через систему амортизации. Темпы роста производства зависят не только от наращивания объема основных средств, но и от степени их использования. Недостаточная загрузка оборудования сдерживает объем выпуска продукции, повышает ее себестоимость не только за счет амортизации, но и роста затрат на содержание излишней численности ремонтных рабочих, уменьшает прибыль предприятия. Для оценки уровня использования основных фондов применяется система показателей. Обобщающим показателем является «фондоотдача». Фондоотдача представляет собой отношение результатов производства (товарной продукции) к среднегодовой стоимости основных  производственных фондов (обратный этому показатель - «фондоемкость»). К обобщающим показателям может быть отнесена и «фондовооруженность», которая определяется как отношение среднегодовой стоимости основных фондов к среднегодовой численности общего (или промышленного) персонала: ФО = ,  [1.6] где ФО - фондоотдача; ВП - объем продукции; - среднегодовая стоимость промышленно-производственных основных средств; - среднесписочная численность работающих; ПТ - производительность труда; ФВ - фондовооруженность: ФА = ,  [1.7] где ВР – выручка; Ф_а – средняя годовая стоимость активной части основных фондов. Для повышения фондоотдачи необходимо, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста его фондовооруженности. Показатель фондоемкости продукции пока изучен в недостаточной степени. В основном он используется при обосновании темпов и пропорций расширенного воспроизводства для построения укрупненной динамической модели межотраслевого баланса. Этот показатель может также применяться при оценке эффективности отраслевой структуры, размещении производства, ценообразовании, определении потребности в основном капитале и т. д. Ф_е= , [1.8] где Ф – стоимость основных средств; ВР – выручка от реализации. Для оценки используемых основных фондов применяется показатель степени их экономической годности и износа, которые рассчитываются следующим образом: Экономическая годность основных фондов , [1.9] Стоимостной износ основных фондов ,[1.10]      По формулам (1.9) и (1.10) рассчитываем экономическую годность основных фондов и стоимостной износ основных фондов: Если износ основных фондов на предприятии не превышает 20 %, это означает, что основные фонды новые; от 20 до 50 % - степень износа нормальная: от 50 до 75 % - проблема обновления основных фондов не решается, что служит серьезной предпосылкой ухудшения конкурентоспособности предприятия и продукции. Если степень износа превышает 75 %, то предприятие является потенциальным банкротом. Причины возникновения подобной ситуации являются предметом специального исследования. Первая возможная причина - администрация предприятия не обеспечила простое воспроизводство основного капитала. Вторая - государственное регулирование амортизационной политики предприятия было ошибочным. Обобщающую оценку движения основных фондов дают коэффициенты обновления, выбытия, прироста и воспроизводства, которые также характеризуют техническое состояние основных средств. Коэффициент обновления (К_о) отражает интенсивность обновления основных фондов и исчисляется как отношение стоимости вновь поступивших за отчетный период основных средств (Ф_н) и их стоимость на конец этого же периода (Ф_к): К_о= Ф_н: Ф_к  , [1.11] Коэффициенты обновления целесообразно рассчитывать по всем основным фондам, промышленно-производственным, активной их части, отдельным группам промышленно-производственных основных фондов и основным видам оборудования. Их также можно рассчитывать отдельно по всем поступившим основным фондам и отдельно по введенным в действие. В последнем случае такой коэффициент называется коэффициентом ввода. (К_в). Обновление основных фондов может происходить как за счет приобретения новых, так и за счет модернизации имеющихся, что более предпочтительно, поскольку в этом случае сохраняется овеществленный труд в конструктивных элементах и узлах, не подлежащих замене. Обновление техники характеризуется также коэффициентом автоматизации (К_авт), рассчитываемый по формуле: К_авт=Ф_авт:Ф_{м  ,} [1.12] где Ф_авт – стоимость автоматизированных средств; Ф_м – общая стоимость машин и оборудования. Коэффициент выбытия (К_выб) характеризует степень интенсивности выбытия основных фондов из сферы производства и рассчитывается как отношение стоимости выбывших за отчетный период основных фондов (Ф_выб) к их стоимости на начало этого же периода (Ф_н): К_выб=Ф_выб:Ф_{н  ,} [1.13] Коэффициенты выбытия целесообразно рассчитывать по всем основным фондам, промышленно-производственным фондам, активной части, отдельным группам промышленно-производственных фондов и основным видам оборудования. Их также можно рассчитывать отдельно по всем выбывшим основным фондам и отдельно по ликвидированным. В последнем случае такой коэффициент следует назвать коэффициентом ликвидности (К_ликв). Коэффициент прироста (К_пр) характеризует уровень прироста основных фондов или отдельных его групп за определенный период и рассчитывается как отношение стоимости прироста основных фондов (Ф_пр) к их стоимости на начало периода (Ф_н): К_пр=Ф_пр:Ф_н , [1.14] Методика сравнительного анализа коэффициента прироста аналогична методикам анализа коэффициентов обновления и выбытия основных фондов. Коэффициент воспроизводства основных фондов рассчитывается как отношение капитальных вложений к стоимости вводимых основных фондов. Обобщающими показателями технического состояния основных фондов являются коэффициенты амортизации и годности. Коэффициент амортизации (К_а) определяется как отношение суммы амортизации (А) к первоначальной стоимости основных средств (Ф): К_а=А:Ф , [1.15] Коэффициент годности (К_г) – это отношение остаточной стоимости основных средств (Ф_о) к первоначальной (Ф): К_г= =1-К_а  , [1.16] Коэффициенты амортизации и годности рассчитываются как на начало периода, так и на конец (отчетную дату). Чем ниже коэффициент амортизации (выше коэффициент годности), тем лучше техническое состояние, в котором находятся основные фонды. Источники финансирования основного капитала организации.

Рассмотрим схему источников финансирования основного капитала и нематериальных активов.

Собственные источники	Заемные источники	Привлеченные денежные средства	Прочие
Первоначальный уставный капитал	Долгосрочные кредиты банков	Эмиссия акций	Лизинг
Прибыль	Займы других организаций	Эмиссия облигация
Амортизация (в той части, которая направляется на обновление основных средств и НМА)		Выпуск векселей
Прочие (снижение себестоимости СМР, снижение цены оборудования)		Взносы физических и юридических лиц
		ДС, поступающие в порядке перераспределения из централизованного инвестиционного фонда концернов, ассоциаций, объединений)
		Финансирование из бюджета и внебюджетных фондов  (инвестиционный налоговый кредит, бюджетные ссуды и кредиты, льготы по законодательству об инвестициях РФ и РК)
Валовые инвестиции – общий объем инвестируемых средств в определенном периоде
Чистые инвестиции (ЧИ)= Сумма валовых инвестиций (ВИ) – амортизационные отчисления (АО). АО вычитаются, т.к. представляют собой списание стоимости ранее приобретенных объектов ОС и НМИ (не новые инвестиции).

Ситуации

Если	То есть	Следовательно
ЧИ <0	ВИ<АО	Снижение производственного потенциала и экономической базы формирования прибыли (предприятие «проедает капитал»)
ЧИ>0	ВИ>АО	Обеспечивается расширенное воспроизводства ВОА и возрастание экономической базы формирования прибыли («растущее предприятие»)
ЧИ=0	ВИ=АО	Отсутствует экономическое развитие предприятие и база возрастания его прибыли, т.к. производственный потенциал не изменяется («топчется на месте»)

Себестоимость – это затраты (издержки) на производство продукции, выполнение работ или оказание услуг. Как правило, себестоимость составляют расходы, непосредственно относящие к выпускаемой продукции, но возможен и вариант подсчета себестоимости, при котором управленческие и коммерческие расходы также распределяются на стоимость выпускаемой продукции.

Себестоимость продаж – один из ключевых показателей в бухгалтерской отчетности (Отчете о прибылях и убытках), идущий сразу после Выручки. Выручка за минусом Себестоимости продаж – это Валовая прибыль (убыток). Другие, общехозяйственные (управленческие) расходы также являются частью финансового результата от продаж, но в зависимости от выбранного предприятием способа учета могут быть не выделены в Отчете о прибылях и убытках отдельной строкой, а учитываться в составе Себестоимости продаж. В этом случае в бухгалтерском учете происходит распределение общехозяйственных затрат на счета учета себестоимости вместо прямого их списания на счет продаж в качестве условно-постоянных.