Финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность оао «БелЗан»

Наименование показателя	Значение показателей
	На 01.01 2007г	На 31.12 2009г
1	2	3
1.Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности – Кал	0,002	0,04
2.Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности – Ктл	0,36	0,2
3.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств - Клмс	0,59	0,45
4.Коэффициент общей ликвидности- Кол	0,94	0,65

На начало и конец анализируемого периода у предприятия нет возможности немедленно погасить даже пятую часть своих текущих обязательств. Нормативное значение показателя текущей ликвидности – 0,5-0,8. Ни на начало периода, ни на конец периода у предприятия нет возможности рассчитаться по краткосрочным обязательствам даже при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент общей ликвидности (нормативное значение составляет 1-2) имеет значение практически в два раза ниже нормативного. Показатели ликвидности и платежеспособности свидетельствуют о финансовой несостоятельности компании.

Учитывая все выше изложенное, следует отметить, что сокращение объемов производства и продаж, убыток по итогам работы за 2009 год, снижение показателей доходности, низкие показатели платежеспособности свидетельствует о нестабильном финансовом положении компании.

Подведем итоги анализа показателей Отчета о движении денежных средств ОАО «БелЗАН.

ОАО «БелЗАН» - предприятие, основным направлением деятельности которого является разработка, производство и реализация крепежных изделий и пружин для автомобильной промышленности. Анализируемый период (2007-2009 годы) был для предприятия непростым с экономической точки зрения. Экономический и финансовый кризис экономики страны и автомобильной отрасли негативно сказался на объемах производства и продаж, на финансовых результатах компании.

Если в 2008 году по сравнению с 2007 годом объем продаж увеличился 13,4%, то в 2009 году наблюдается сокращение выручки от реализации продукции по сравнению с 2008 годом на 49%, а по сравнению с началом анализируемого периода – на 42,2%.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом наблюдается рост всех показателей прибыли, как абсолютных, так и относительных (показателей рентабельности). В 2009 году по сравнению с 2008 годом валовая прибыль сократилась в 2,3 раза, а в целом за анализируемый период валовая прибыль компании уменьшилась на 438 238 тыс. рублей или на 52,7%. При этом прибыль от продаж сократилась на 94%. В 2009 году предприятие получило убыток от своей деятельности в сумме 357 232 тыс. рублей.

В 2007 году показатели рентабельности имеют низкое значение: рентабельность продаж составила 3,3%, рентабельность реализованной продукции – 3%, рентабельность активов – 4%. В 2008 году наблюдается снижение показателей рентабельности, а в 2009 году показатели рентабельности имеют отрицательное значение. Финансовое состояние компании неустойчиво.

Этот вывод подтверждают и результаты анализа Отчета о движении денежных средств. Анализ Отчета о движении денежных средств проводился в разрезе видов деятельности, использовался прямой и косвенный методы проведения анализа, а также осуществлен вертикальный и горизонтальный анализ денежных потоков предприятия за 2007-2009гг.

В 2007 году чистый денежный поток по всем видам деятельности был положительным и составил 38 242 тыс. рублей. Предприятие в 2007 году получило положительный денежный поток по итогам основной деятельности в сумме 166 326 тыс. рублей и по финансовой деятельности в сумме 1 009 822 тыс. рублей. Положительный приток денежных средств по основной деятельности был получен за счет поступления денежных средств от покупателей, а по финансовой деятельности – за счет кредитов и займов, а также дополнительной эмиссии акций компании. При этом отток денежных средств по инвестиционной деятельности, связанный с приобретением ценных бумаг лишь на 14,6% был обеспечен денежными средствами, полученными по текущей деятельности, остальные расходы по приобретению осуществлению финансовых вложений были профинансированы за счет заемных денежных активов.

В 2008 году чистое изменение денежных средств от всех видов деятельности предприятия составило (-31 478) тыс. рублей. Компания получила приток денежных средств по текущей деятельности в сумме 428 782 тыс. рублей и отток по инвестиционной и финансовой деятельности. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности в 2008 году связан с осуществлением финансовых вложений, а по финансовой деятельности – с погашением задолженности по кредитам и займам.

В 2009 году наблюдается, как уже отмечалось, сокращение объемов производства и продаж. Впервые за анализируемый период у предприятия наблюдается отток денежных средств по основной деятельности, что связано с сокращением поступлений от реализации продукции. Тем не менее, в 2009 году компания осуществила реализацию ранее приобретенных ценных бумаг и таким образом сумела в некоторой степени компенсировать отток денежных активов по текущей деятельности. В целом по итогам 2009 года чистый денежный отток составил 4 793 тыс. рублей.

Показатель абсолютной ликвидности на конец 2009 года составил лишь 4%, что в пять раз ниже рекомендуемого значения. Следует отметить, что в 2008 году и на начало 2009 года значение данного показателя значительно выше нормы, но при этом в составе абсолютно ликвидных активов порядка 95% приходится на краткосрочные финансовые вложения, что особенно в период кризиса не гарантирует быстрого обращения данных активов в денежные средства.

Предприятие испытывает дефицит денежных активов. Это подтверждается следующими показателями: ежедневный расход денежных средств превышает их средний остаток. Предприятие практически немедленно расходует все денежные средства, поступающие на его счета. В анализируемом периоде большая часть поступивших денежных средств – это выручка от реализации продукции. В 2009 году на ее долю приходится 63,6%. Второй по величине и значимости источник поступлений денежных активов – кредитные ресурсы. В 2009 году их доля в составе всех поступлений составила 24,4%. Основная часть полученных денежных средств используется предприятием на приобретение материально-производственных запасов – более 30% (в частности в 2009 году - 37,2%). Так же более 30% своих денежных средств предприятие тратит на погашение задолженности по кредитам и займам, как по основному долгу, так и на выплату сумм по процентам. Фактические средние остатки денежных средств предприятия несравнимо меньше тех сумм денежных средств, которые необходимы ему для осуществления хозяйственной деятельности в оптимальном режиме. О недостатке денежных активов свидетельствует и показатель ликвидного денежного потока.

Рациональное формирование денежных потоков обеспечивает финансовое равновесие предприятия, способствует повышению ритмичности операционного процесса, снижает потребность в заемном капитале, повышая финансовую устойчивость компании, обеспечивает предприятие инвестиционными ресурсами, являющимися источником прибыли.