Функции финансового менеджмента по финансовому обеспечению простого и расширенного воспроизводства внеоборотных активов
Условно функции финансовой службы по управлению внеоборотными активами можно подразделить на следующие:
финансовый анализ и оценка эффективности использования внеоборотных активов и, в основном, основных средств, как самой большой группы внеоборотных активов;
определение (оптимизация) и балансирование затрат и источников финансирования простого и расширенного воспроизводства внеоборотных активов и, прежде всего. основных средств;
стимулирование привлечения и эффективного использования источников основных средств, нематериальных активов для научно- технического развития производства.
Конечная цель анализа внеоборотных активов независимо от отрасли деятельности предприятия – выявление возможностей расширения объемов выпуска и реализации продукции без дополнительного привлечения ресурсов, то есть определение оптимальной потребности в обновлении или расширении производственного потенциала. Таким образом, одним из факторов увеличения объема производства продукции является обеспеченность предприятия, прежде всего, основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование.
Задачами анализа основных фондов являются:
-определение обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными средствами и уровня их использования по обобщающим и частным показателям;
-установление причин изменения их уровня;
-определение чувствительности объема производства продукции и других показателей к изменению степени использования основных средств;
-изучение степени использования производственной мощности предприятия и оборудования;
-выявление резервов повышения эффективности использования основных средств [20].
Анализ внеоборотных активов обычно начинают с изучения их состава, структуры, динамики. Затем проводят детальный анализ наибольшей группы внеоборотных активов – основных средств. Анализ основных средств предусматривает изучение объема основных фондов, их динамики и структуры.
Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных фондов, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Для этого рассчитываются следующие показатели:
- коэффициент обновления (Кобн), характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года
Стоимость поступивших основных средств
К
обн
=
(1)
Стоимость основных средств на конец года
- срок обновления основных средств (Тобн)
Стоимость основных средств на начало года
Тобн = (2)
Стоимость поступивших основных средств за год
- коэффициент выбытия (Кв)
Стоимость выбывших основных средств
Кв = (3)
Стоимость основных средств на начало периода
- коэффициент прироста ( Кпр)
Сумма прироста основных средств
К пр = (4)
Стоимость основных средств на начало периода
- коэффициент износа (Кизн)
Сумма износа основных средств
Кизн = (5)
Первоначальная стоимость основных средств на
конкретную дату
- коэффициент остаточной стоимости (Кг)
Остаточная стоимость основных средств
Кг = (6)
Первоначальная стоимость основных средств на
конкретную дату
Изучается также выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту и модернизации основных средств. Определяется доля прогрессивного оборудования в его общем количестве и по каждой группе машин и оборудования. А также доля автоматизированного оборудования [28].
Для характеристики возрастного состава и морального износа основные средства группируются по продолжительности эксплуатации (до 5, 5 – 10, 10 -20 и более 20 лет), рассчитывается средний возраст оборудования.
Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производственными фондами, являются фондовооруженность труда (ФВ), и техническая вооруженность труда (ТВ), уровень которых определяется следующим образом:
Среднегодовая сумма основных производственных фондов
Ф В = (7)
Среднесписочная численность рабочих в наибольшую смену
Среднегодовая стоимость производственного оборудования
Т В = (8)
Среднесписочная численность рабочих в наибольшую смену
Темпы их роста сопоставляются с темпами роста производительности труда. Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда. В противном случае происходит снижение фондоотдачи.
Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств используется показатель фондорентабельности (R опф):
Прибыль от основной деятельности
R
опф =
(9)
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов
Об уровне интенсивности использования основных производственных фондов можно судить по величине таких показателей, как:
- фондоотдача основных производственных фондов (ФО опф)
Стоимость произведенной продукции
Ф
О
опф =
(10)
Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов
- фондоотдача активной части основных производственных фондов (ФОа)
Стоимость произведенной продукции
ФО
(а) =
(11)
Среднегодовая стоимость активно части основных
производственных фондов
- фондоемкость (Фе)
Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов
Ф
(е)
=
(12)
Стоимость произведенной продукции
- относительная экономия (перерасход) основных производственных фондов (Эопф)
Эопф = ОПФ1 - ОПФ 0 х I вп , (13)
где: ОПФ 1 , ОПФ 0 - среднегодовая стоимость основных производственных
фондов соответственно в базисном и отчетном перидах;
I вп - индекс валовой продукции [36].
Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность (R опф). Ее уровень зависит непосредственно от фондоотдачи, рентабельности продукции и доли реализованной продукции в общем ее выпуске. Взаимосвязь этих показателей можно определить следующим образом:
R опф = ФО опф х Д рп х R об, (14)
где: Д рп - доля реализованной продукции в общем ее выпуске;
R об – рентабельность продукции.
Воспользовавшись способом абсолютных разниц, можно определить изменение фондорентабельности за счет:
- фондоотдачи основных производственных фондов
∆ Rопф = ∆ ФО опф х Д рп 0 х Rоб 0 ; (15)
- доли реализованной продукции в общем ее выпуске
∆ Rопф = ФО опф 1 х ∆ Д рп х Rоб 0 ; (16)
- рентабельности оборота
∆Rопф = ФО опф 1 х Д рп х ∆ Rоб 0 ; (17)
Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу основных производственных фондов, являются изменение доли активной части фондов в общей сумме ОПФ, удельного веса действующего оборудования в активной части фондов и фондоотдачи действующего оборудования:
ФО опф = Уд а х Удм х ФОм. (18)
Изменение фондоотдачи ОПФ за счет:
- удельного веса активной части ОПФ
∆ФО уд а = ∆ Уд а х Удм 0 х ФОм 0 ; (19)
- удельного веса действующего оборудования в активной части фондов
∆ФО уд м = Уд а 1 х ∆ Удм х ФОм 0 ; (20)
- фондоотдачи действующего оборудования
∆ ФО фо м = Уд а 1 х Удм 1 х ∆ ФОм ; (21)
Изменение валовой продукции за счет
- увеличения среднегодовой стоимости ОПФ
∆ВП опф = ∆ОПФ х ФО опф 0 ; (22)
- изменения удельного веса активной части ОПФ в общей их сумме
∆ ВП уд а = ОПФ 1 х ∆ ФО уд а ; (23)
- изменения фондоотдачи действующего оборудования
∆ВП фо м = ОПФ 1 х ∆ ФО фо м ; [34] (24)
В заключение анализа подсчитывают резервы увеличения выпуска продукции и фондоотдачи. Ими могут быть ввод в действие нового оборудования, сокращения целодневных и внутрисменных простоев, повышение коэффициента сменности работы оборудования, более интенсивное его использование.
Резервы увеличения выпуска продукции за счет ввода в действие нового оборудования определяются умножением его дополнительного количества на фактическую величину среднегодовой выработки или на фактическую величину всех факторов, которые формируют этот уровень:
Р ↑ ВП к = Р ↑ К х ГВ ф = Р ↑ К х Д ф х К см ф х П ф х ЧВ ф. (25)
Сокращение целодневных простоев оборудования приводит к увеличению среднего количества отработанных дней каждой его единицей за год. Этот прирост необходимо умножить на возможное прогнозируемое количество единиц оборудования и фактическую среднедневную выработку единицы:
Р ↑ ВП д = К в х Р ↑ Д х ДВ ф = К в х ↑Р Д х К см ф х П ф х ЧВ ф. (26)
Чтобы подсчитать резерв увеличения выпуска продукции за счет повышения коэффициента сменности в результате лучшей организации производства, необходимо возможный прирост последнего умножить на планируемое количество дней работы всего парка оборудования и на фактическую сменную выработку:
Р↑ВП к см = К в х Д в х Р↑К см х СВ п = К в х Д в х Р↑ К см х П ф х ЧВ ф.(27)
За счет сокращения внутрисменных простоев увеличивается средняя продолжительность смены, а, следовательно, и выпуск продукции. Для определения величины этого резерва следует планируемый прирост средней продолжительности смены умножить на фактический уровень среднечасовой выработки оборудования и на возможное количество отработанных смен всем парком СМ в (произведение возможного количества оборудования, возможного количества отработанных дней единицей оборудования и возможного уровня коэффициента сменности):
Р ↑ ВП п = СМ в х Р ↑ П х ЧВ ф = К в х Д в х К см х Р ↑ П х ЧВ ф (28)
Для определения резерва увеличения выпуска продукции за счет повышения среднечасовой выработки оборудования необходимо сначала выявить возможности роста последней за счет обновления и модернизации оборудования, более интенсивного его использования, внедрения мероприятий НТП и т.п. затем выявленный резерв повышения выработки на машино-час надо умножить на возможное количество часов работы оборудования Тв (произведение возможного количества единиц оборудования , количество дней работы, коэффициент сменности, продолжительность смены):
Р ↑ ВП чв =Тв х Р ↑ ЧВ 1 = К в х Д в х К см в х П в х ЧВ 1. (29)
После этого определяют резервы роста фондоотдачи:
ВП ф + Р↑ВП ВП ф
Р
↑ФО = -
= ФОв -
ФОф
(30)
ОПФ ф – Р ↓ ОПФ + ОПФ д ОПФ ф
где: ВП ф - фактический объем валовой продукции;
Р↑ВП - резерв увеличения валовой продукции;
ОПФф- фактическая среднегодовая стоимость основных производственных фондов;
ОПФ д - дополнительная сумма основных фондов, которая понадобится для освоения резервов увеличения производства продукции;
Р ↓ ОПФ – резерв сокращения основных фондов за счет реализации, сдачи в аренду, списания, консервации.
Для определения роста фондорентабельности необходимо прирост фондоотдачи умножить на фактическую долю реализованной продукции в общем объеме ее выпуска и на фактический уровень рентабельности оборота отчетного периода:
Р↑ R опф = Р ↑ ФО х Д рп. Ф х R об. ф (31)
По итогам анализа разрабатывают конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов и осуществляют мониторинг за их проведением. [31].
Аналогично анализу основных средств проводится экономический анализ нематериальных активов.
Успешное функционирование основных фондов, как уже отмечалось, зависит от того, насколько полно реализуются экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования. Можно рекомендовать две группы мер по повышению уровня использования основных средств.
Первая группа – это рекомендации, реализация которых не требует значительных финансовых вложений; их внедрение можно осуществлять в относительно короткий промежуток времени. Экстенсивное улучшение использования основных средств предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования за счет сокращения и ликвидации внутрисменных простое путем повышения качества ремонтного обслуживания оборудования; своевременного обеспечения основного производства сырьем, рабочей силой, топливом, полуфабрикатами; сокращение целодневных простоев оборудования. С другой стороны – должен быть повышен удельный вес действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии, в том числе и его активной части.
Важный путь повышения эффективности использования основных фондов – уменьшение количества излишнего оборудования и быстрое вовлечение в производство неустановленного оборудования. «Омертвление» большого количества средств труда снижает возможности прироста производства, ведет к прямым потерям овеществленного труда вследствие их физического и морального износа, ибо после длительного хранения оборудование приходит в негодность.
Вторая группа – это рекомендации, реализация которых зависит не только от предприятия, но и от многих внешних обстоятельств, требует определенных капитальных вложений и более продолжительного времени для их осуществления. Интенсивное улучшение использования основных фондов предполагает повышение степени загрузки оборудования в единицу времени. Это может быть достигнуто при модернизации действующих машин и механизмов, установления оптимального режима их работы. Работа при оптимальном режиме технологического процесса обеспечивает увеличение выпуска продукции без изменения состава основных фондов, без роста численности работающих и при снижении материальных ресурсов на единицу продукции.
Интенсивность использования основных фондов повышается также путем технического совершенствования орудий труда, их модернизации, под которой понимается обновление оборудования в целях частичного или полного устранения морального износа и повышения эффективности технико-экономических и технологических решений.
Модернизация экономически достаточно эффективна, если в результате ее возрастает годовой объем производства, увеличивается производительность труда и снижается себестоимость. При этом необходимо, чтобы рентабельность производства повышалась. Последнее может быть достигнуто, если относительный прирост прибыли будет больше, чем увеличение стоимости производственных фондов в результате затрат на модернизацию[23].
Существенное повышение эффективности использования основных средств – совершенствование их структуры. Поскольку увеличение выпуска продукции достигается в ведущих цехах, важно повышать их долю в общей стоимости основных фондов.
К интенсивным факторам надо отнести и совершенствование технологии производства, ликвидацию «узких мест» в производственном процессе, научную организацию труда и т.п. Развитие техники и связанная с этим интенсификация неограниченны. Поэтому не ограничены и возможности интенсивного повышения использования основных фондов.
Финансовое обеспечение простого и расширенного воспроизводства основных фондов охватывает все функции финансового менеджмента в сфере управления основным капиталом.
Процесс управления начинается с анализа состояния основных средств и оценки эффективности их использования. Эта оценка должна затрагивать не только действующие, но и планируемые к внедрению основные средства, то есть эффективность инвестиционных проектов, обосновывающую их выбор. Сами показатели эффективности затрагивают соотношение затрат и доходов, а вернее – меры финансового воздействия в первую очередь на оптимизацию затрат, и лишь затем – источники их покрытия. Естественная финансовая закономерность соответствия расходов и доходов диктует необходимость первоочередной «инвентаризации» затрат, или объема финансирования простого и расширенного воспроизводства основных средств, а уже далее – мобилизацию надежных источников: чем экономичнее расходы, тем меньше финансовых ресурсов придется отвлекать в процессе финансирования воспроизводства основных средств [24].
В свою очередь оптимизация затрат и источников их финансирования опирается на меры финансового воздействия, или на стимулирование эффективности названных процессов, что и составляет сферу функционирования финансового менеджмента.
Существуют различные формы простого и расширенного воспроизводства основного капитала. Формы простого воспроизводства – замена устаревшего оборудования и капитальный ремонт. Предприятия имеют право наряду с амортизационным создавать и ремонтный фонд. Суммы амортизационных отчислений, равно как и суммы отчислений в ремонтный фонд включаются в себестоимость продукции.
Конечно, создание амортизационного и ремонтного фонда не регламентировано финансовым законодательством. Предприятия вправе финансировать текущий ремонт за счет поступлений выручки от реализации, капитальный – при нехватке собственных оборотных средств – за счет банковских кредитов. В этом случае действует, весьма популярная на Западе концепция «денежного потока».
Но наступившая в России финансовая свобода требует от менеджера при любой концепции более строгого и постоянного контроля как за полнотой и своевременностью поступления финансовых ресурсов, так и за направлениями их вложений.
К формам расширенного воспроизводства основных средств относится новое строительство, расширение действующих предприятий, их реконструкция и техническое перевооружение, модернизация оборудования, что в целом именуется прямыми инвестициями или капитальными вложениями.
Каждая из этих форм решает определенные задачи. За счет нового строительства вводятся в действие новые предприятия, на которых все элементы основных фондов соответствуют современным требованиям технического прогресса, решается проблема правильного размещения производственных сил. Однако, финансовое предпочтение отдается реконструкции и техническому перевооружению действующих предприятий, особенно в период, когда происходит спад производства, и предприятия прекращают свою деятельность из-за недостатка средств.
При реконструкции основная часть капитальных вложений направляется на совершенствование активной части фондов при использовании старых производственных зданий, сооружений. Увеличение доли затрат на оборудование дает возможность при том же объеме капитальных вложений получить больший прирост производства и на этой основе повысить производительность труда. Кроме того, сам объем затрат и время на их осуществление обеспечивают значительную экономию финансовых ресурсов.
Важность знания состава затрат на прямые инвестиции определяется не только тем, что их контроль и снижение – это фактор роста эффективности капиталовложений, но и тем, что таковые в том или ином масштабе осуществляются любой коммерческой и некоммерческой структурой. Традиционно основная сумма затрат выражается понятием объем капиталовложений. В него включается ряд компонентов:
1. Стоимость приобретаемых основных средств. Этих основных по значимости и растущих в силу усложнения техники затрат практически никто не может избежать.
Весомый и необходимый компонент затрат на прямые инвестиции – стоимость строительной продукции или строительно – монтажных работ. Они могут осуществляться подрядным либо хозяйственным способом. Согласно правилам учета все затраты делятся на прямые и накладные примерно на 80% и 20%. Эта пропорция, естественно, колеблется в зависимости от условий «привязки» проекта – региональных и общих. Прямые затраты распадаются на покупку материалов, оплату труда с отчислениями в социальные фонды и расходы по содержанию и эксплуатации оборудования.
Ни один кирпич не ляжет в основу здания без подробно разработанной и утвержденной заказчиком и властными структурами проектно-сметной документации. Работа финансов ого менеджера особо ответственна и активна на этом этапе. Брак в производстве устраним уже практически в следующем цикле, брак в проекте, не замеченный менеджером, практически навсегда становится каналом утечки доходов.
Подготовительные работы – изыскательские, землеустроительные, буровые и прочие, а также демонтаж строений с места застройки, переселение организаций и жителей, строительство подъездных путей и т. п.
Как уже отмечалось, перечисленные затраты включаются в понятие «объем капитальных вложений», которое охватывает весь период осуществления инвестиционного проекта, обычно превышающего финансовый год или более короткий период.
Между тем планирование денежных источников имеет годовую, квартальную и месячную разбивку. Это означает:
-оценку инвестиционных проектов в неизменных ценах или условных единицах;
-возникновение удорожающих факторов, связанных с инфляцией или превышающих индекс инфляции и требующих специального расчета;
-другого не менее важного специального расчета требует мобилизация (высвобождении из оборота) либо иммобилизация (дополнительная загрузка) оборотных средств, зависящая от многих, меняющихся за период осуществления и «обкатки» проекта моментов.
Например, на начальной стадии возведения объекта потребность в оборотных средствах очень значительна: завоз (оплата) материалов, оборудования и т.д. К завершающей стадии намечается высвобождение оборотных активов, увеличивающих финансовые ресурсы. А источником дополнительного финансирования могут быть, в частности, и кредиты.
Финансирование обновления основных производственных фондов в целом сводится к двум вариантам. Первый основывается на том, что весь объем капитальных вложений финансируется за счет собственного капитала, второй – на смешанном финансировании за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Выбор того или иного варианта финансирования осуществляется с учетом следующих факторов:
-достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предшествующем периоде;
-стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами основных средств;
-достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала. Определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;
-доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.
В процессе финансирования обновления основных производственных фондов одну из наиболее сложных задач финансового менеджмента представляет выбор альтернативного варианта: приобретение основных средств в собственность или их аренда. В любом случае критерием решения служит рентабельность основных фондов или внеоборотных активов.[29]