3.4. Государственное и отраслевое регулирование инвестиционной деятельности

Несмотря на то, что инвестиционная деятельность осуществляется субъектами самостоятельно, она подвергается и государственному, и отраслевому регулированию.

Государственное регулирование инвестиционно-строительной деятельности осуществляется следующим образом:

• в соответствии с государственными инвестиционными программами (планирование);

• прямым управлением государственными инвестициями по приоритетным направлениям;

• введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

• предоставлением финансовой помощи на развитие отдельных территорий, отраслей и производств в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд;

• проведением финансовой, кредитной, ценовой и амортизационной политики;

• контролем за соблюдением правил обязательной сертификации, соблюдением государственных норм и стандартов, а также путем приватизации и национализации;

• антимонопольными мерами;

• условиями пользования землей и природными ресурсами;

• экспертизой инвестиционных проектов.

По приоритетным направлениям развития народного хозяйства инвесторам и другим участникам инвестиционной деятельности решением Правительства России и республик в ее составе определяются льготные условия.

Основные положения новой инвестиционной концепции Российской Федерации излагаются в среднесрочных программах Правительства РФ, в ежегодных посланиях Президента Федеральному Собранию РФ. Законодательством даются четкие определения многих необходимых для инвесторов понятий, в частности, сущности видов инвестиций, инвестиционной деятельности, ее субъектов. объектов, прав и обязанностей участников этой деятельности. Определены формы участия государства в регулировании инвестиционной деятельности, в обеспечении гарантии прав субъектов, защите их инвестиций.

Главными задачами инвестиционной политики государства являются непосредственное участие в капиталовложениях и в формировании благоприятной среды для роста инвестиционной активности субъектов, оказание поддержки «жизнеобеспечивающим» производствам, объектам инфраструктуры и социальной сферы, поощрение и привлечение негосударственных частных и иностранных инвестиций, особенно в приоритетные сферы развития народного хозяйства, а также всемерное повышение эффективности инвестиции.

Инвестиционная деятельность коммерческих объектов всегда направлена на получение прибыли и реже - на получение социального эффекта.

Поэтому для них основными принципами инвестирования являются:

• невмешательство в коммерческие дела государственной власти;

• добровольность инвестирования;

• равноправие участников инвестиционного процесса;

• замещаемость инвестиции;

• свобода выбора критериев осуществления этой деятельности.

Исходя из этих принципов и формируются формы и основные этапы осуществления инвестиционной политики отрасли и предприятия (рис.3.2).

Предпосылки инвестиционной деятельности хоть и формируются на разных уровнях управления, чрезвычайно взаимозависимы, но этапы формирования ее несколько отличаются. Так, на отраслевом уровне вначале идет целенаправленное формирование направлений инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией (выживание, улучшение конкретных позиций и т. д.) и ее экономической и финансовой базой.

Далее исследуются условия внешней инвестиционной сферы и конъюнктуры рынка для поиска объектов инвестирования в соответствии с выбранными стратегическими направлениями. Затем осуществляется выбор направлений по обеспечению высокой эффективности, минимизации уровня рисков обеспечение ликвидности инвестиций в проекты и в соответствии с этим определяется необходимый объем инвестиционных ресурсов, а также оптимизируется структура источников финансирования.

Также складывается общий портфель реальных и финансовых инвестиций предприятий отрасли, которому надо обеспечить пути реализации посредством выполнения инвестиционных программ отрасли.

Осуществление текущей инвестиционной политики предприятия начинается анализа состояния производства и выявления собственных предпосылок для реальных инвестиций. После этого определяется совокупность форм реального инвестирования (новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение и т. д.) и оцениваются общий объем средств и формы финансирования.

Привлечение инвестиционных средств со стороны должно осуществляться только с представлением бизнес-планов конкретных инвестиционных проектов, в этом случае возможно обеспечение эффективности реализации реальных инвестиционных проектов. Особенно важным для финансово-экономического обоснования инвестиционной политики предприятия является анализ финансового состояния (для определения его устойчивости к неблагоприятным воздействиям) и конкретных позиций предприятия в отраслевой стратегии.

Рис. 3.2. Формирование инвестиционной политики отрасли и предприятия