Тема 10. Нематериальные активы и инвестиции.

В отличие от основных средств нематериальные активы не являются материально-вещественными ценностями. В отличие от товаров они не предназначены для продажи и используются в производстве в течение более длительного времени (свыше года), чем производственные запасы. К нематериальным активам относят:

¦ объекты интеллектуальной собственности:

* исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезная модель;

* исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных;

* имущественное право автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем;

* исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания;

¦ деловая репутация;

¦ организационные расходы.

Организационные расходы - это затраты, произведенные в период создания предприятия (на разработку учредительных документов, оплату консультационных и посреднических услуг, пошлин и сборов и др.).

Особым видом нематериальных активов является деловая репутация (англ. goodwill - право продолжать производство и торговлю под фирмой предшественника). Деловая репутация отражает уровень деловой репутации предприятия, которая выявляется при его покупке по цене, превышающей стоимость его активов.

В частности, при приватизации государственных предприятий может осуществляться продажа их имущества на аукционе по цене выше оценочной стоимости их имущества. В данном случае сумма превышения уплаченной цены над оценочной стоимостью объекта составляет деловую репутацию и учитывается у покупателя в составе нематериальных активов.

Нематериальные активы могут поступать на предприятие различными путями:

1. в счет взносов учредителей в уставный капитал;

2. приобретения за плату у юридических и физических лиц;

3. поступления безвозмездно от других предприятий и граждан.

Нематериальные активы отражают в учете и отчетности в сумме затрат на приобретение, изготовление и расходов на их доведение до состояния, пригодного для полезного использования.

Указанные активы могут выбывать с предприятия вследствие:

1) продажи (реализации);

2) списания по причине нецелесообразности дальнейшего использования;

3. вложений в капитал других предприятий;

4) безвозмездной передачи;

5) вклада в совместную деятельность.

Источниками финансирования приобретения нематериальных активов являются:

а) амортизационные отчисления, поступающие в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг) на расчетный счет предприятия;

б) чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;

в) средства, поступающие с фондового рынка от продажи ценных бумаг;

г) ссуды коммерческих банков и др.

При этом необходимо помнить, что по объектам, по которым производится погашение стоимости, нематериальные активы равномерно (ежемесячно) переносят свою первоначальную стоимость на издержки производства или обращения по нормам, определяемым предприятием исходя из установленного срока их полезного использования. По нематериальным активам, по которым невозможно установить срок полезного использования, нормы переноса определяются в расчете на 10 лет (но не более срока деятельности предприятия).

Термин «инвестиции» происходит от латинского invest, что означает «вкладывать». В более широкой трактовке инвестиции выражают вложение капитала в предприятия с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в обьекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Сфера, где осуществляются приобретение и реализация инвестиционных товаров по равновесным ценам, представляет собой рынок инвестиций.

Классификация инвестиций может быть представлена следующим образом:

¦ в зависимости от источников финансирования выделяют государственные, муниципальные, отраслевые, частные, смешанные инвестиции;

¦ в зависимости от объектов инвестиций выделяют прямые (реальные) инвестиции в объекты отраслей реального производства, портфельные инвестиции в ценные бумаги, интеллектуальные инвестиции в науку, приобретение патентов и т. д.;

¦ по назначению различают производственные инвестиции (производственная сфера), инвестиции социального назначения (социальная сфера), инвестиции природоохранного и экологического назначения (экологическая сфера);

¦ по срокам инвестиции делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность практических действий предприятий по реализации инвестиций. Объектами данной деятельности являются:

1. вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды производственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы во всех отраслях народного хозяйства;

2. ценные бумаги (акции, облигации и др.), т. е. финансовые инвестиции;

3. целевые вклады юридических и физических лиц в банках;

4. научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность;

5. природные ресурсы (включая ресурсы земных недр, водных и лесных массивов).

Аналогичные объекты включают в себя иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству Российской Федерации. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:

а) долевого участия в предприятиях, созданных на территории Российской Федерации совместно с отечественными юридическими и физическими лицами;

б) создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

в) приобретения движимого и недвижимого имущества, фондовых ценностей и др.;

г) предоставления займов, кредитов и иных имущественных прав.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

1. застройщики (инвесторы);

2. исполнители работ (подрядчики);

3. пользователи объектов инвестиционной деятельности;

4. поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования и проектной продукции для строительства обектов;

5. финансовые посредники (коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи и др.), осуществляющие операции с ценными бумагами;

6. иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

Необходимо помнить, что субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где происходит практическая реализация инвестиций. В состав данной сферы включаются:

1. сфера капитального строительства, где происходит вложение реальных инвестиций в основные фонды отраслей хозяйства;

2. инвестиционная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

3. сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах;

4. сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где применяются залоговое право и ипотечный кредит.