45 Сравнительный подход к оценке потенциала предприятия

 Сравнительный подход базируется на информации о недавних рыночных соглашениях с аналогичными объектами и ее использовании в качестве базы определения стоимости объекта оценки. В основе методов данной группы лежит постулат о том, что субъекты рыночных отношения заключают соглашения по аналогии с заставленными традициями или прошлым опытом. К сожалению, абсолютных аналогов отдельных элементов потенциала не существует, поэтому нужно использовать разные механизмы корректирования стоимости аналога. Общую логику расчетов за данным подходом можно представить формулой:

где k_i — корректирующий коэффициент по этому параметру объекта; n — количество определенных параметров расхождения, которые используются по сравнению. Как видно из приведенной формулы, объективным необходимым условием использования методов этой группы есть наличие развитого рынка объекта оценки и существование на нем объектов-аналогов.

46

2. Результативный (доходный) подход является наиболее точным в оценке финансового потенциала предприятия сферы торговли.

2.1. Метод дисконтирования ( метод внутренней нормы доходности, метод средневзвешенной стоимости капитала, метод ставки LIBOR, метод продаж, метод инвестиционных связей)

Стоимость финансового потенциала устанавливается на уровне чистого приведенного потока капитала, т.е. за ставку дисконта берут стоимость сгенерированного экономического результата от эксплуатации, что позволяет узнать показатель финансовой маневренности нашего предприятия, долгосрочно ликвидные активы, коэффициенты общей и промежуточной ликвидности и т.д., что является необходимым для проведения комплексного анализа финансового потенциала предприятия.

Проблемой данного подхода может стать то, что мы проектируем показатели доходности и рентабельности, а не оцениваем фактические величины. Поэтому могут возникать существенные отклонения плана от факта, что может привести к противоречиям и даже банкротству. На формирование ставок дисконтирование также влияет человеческий фактор (степень субъективизма), поэтому данную оценку должен проводить опытный квалифицированный специалист, который уже не 1й год знаком со структурой, конкуренцией и насыщенностью данного рынка.

47 Теоретические аспекты определения земельных участков и других объектов составляющих потенциал предприятия

 Объективно необходимым базисом создания любого предприятия, его целостного имущественного комплекса, выступает земельный участок и все его улучшения, т.е. объекты недвижимости. Так или иначе, производственные процессы всех предприятий переплетаются с естественными, что предопределяет необходимость учета естественного фактора при определении их потенциала. С целью однозначного признания объектов недвижимости и земельных участков предприятия элементами его потенциала, нужно исследовать их специфические черты, которые могут или подтвердить или опровергнуть данный тезис. Базисным положением такого исследования нужно считать необходимость сравнения общесистемных черт потенциала предприятия с выделенными специфическими чертами земельных участков и объектов недвижимости, которые проявляются в хозяйственных процессах. Признание земельных участков и объектов недвижимости составляющими потенциала предприятия базируется на таких основных соображениях: 1.Стоимость земельных участков и объектов недвижимости составляет наибольшую долю в общей структуре имущества предприятий многих сфер бизнеса, образовывая естественный базис реализации предпринимательской деятельности. 2. Из позиций организационно-функционального подхода к оценке стоимости потенциала предприятия, ее величина определяется способностью материально-технических и социально-трудовых элементов предпринимательской деятельности выполнять производственно-коммерческие функции. 3.Возможности отдельно взятого земельного участка, здания или сооружения, так как и их рыночная стоимость, существенно отличаются от интегральных возможностей в составе целостного земельно-майнового и социально-организационного комплекса. 4.Сам процесс привлечения земельного участка или объекта недвижимости к хозяйственным операциям предусматривает соблюдение определенных объективно или естественно обусловленных пропорций. 5. Именно возможности результативного использования земельных ресурсов, зданий или сооружений выступают инертными или основоположными компонентами общей динамической совокупности элементов потенциала предприятия. Таким образом, перечисленные тезисы разрешают однозначно отнести земельные участки и другие объекты недвижимости к ресурсным элементам потенциала предприятия, так как они (их возможности) отвечают таким его специфическим чертам как сложность, структурность, инертность, открытость, пропорциональность, реальность и т.п..