- •Экономическая оценка инвестиций
- •Предисловие
- •Раздел 1. Теоретические основы курса «Экономическая оценка инвестиций»
- •1.1. Основы функционирования инвестиционного рынка
- •1.1.1. Понятие инвестиционного рынка
- •Р I** ис. 3. Выбор оптимального объема инвестирования
- •1.1.2. Особенности формирования инвестиционного предложения
- •1.1.3. Механизм равновесных цен на инвестиционном рынке
- •1.1.4. Экономическое содержание инвестиций
- •1.1.5. Особенности инвестиционной деятельности предприятий
- •Функционирования предприятия
- •1.1.6. Субъекты и объекты инвестиций
- •1.1.7. Типы и классификация инвестиций
- •1.1.8. Стоимость и структура капитала
- •1.1.9 Понятие и анализ фондового портфеля
- •1.1.9.1. Управления рисками при операциях с ценными бумагами
- •1.2. Методы оценки инвестиционных проектов
- •1.2.1. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не учитывающие фактор времени
- •1.2.1.1. Метод приведенных затрат
- •1.2.1.2. Метод оценки эффективности инвестиций по текущим затратам
- •1.2.1.3. Метод оценки эффективности инвестиций по показателю прибыли
- •1.2.1.4. Метод оценки эффективности инвестиций по показателю рентабельности
- •1.2.1.5. Метод оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости
- •1.2.2. Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях рынка
- •1.2.2.1. Метод чистого дисконтированного дохода
- •1.2.2.2. Внутренняя норма доходности
- •1.2.2.3. Индекс доходности дисконтированных инвестиций
- •1.2.2.4. Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
- •Инвестиций с учетом дисконтирования
- •1.3. Учёт неопределённости и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •1.3.1. Норма дисконта и поправка на риск
- •1.3.2. Пофакторный расчет поправки на риск
- •1.3.3. Оценка совокупной инфляции
- •1.4. Оценка предпринимательского бизнеса. Расчет границ безубыточности
- •1.5. Отбор и ранжирование инвестиционных проектов
- •Анализ методов оценки эффективности инвестиций, используемых в условиях рынка
- •Контрольные вопросы
- •Раздел II. Особенности оценки инвестиционных проектов. Методические рекомендации по оценке экономической целесообразности строительства тэс
- •2.1 Выбор оптимального варианта состава основного оборудования (экономический аспект)
- •2.1.1. Приведение рассматриваемых вариантов в сопоставимый вид
- •Приведение вариантов к одинаковому энергетическому эффекту (условный пример)
- •2.1.2. Выбор оптимального варианта состава основного оборудования
- •Основные показатели местной электростанции, используемые для проведения экономической оценки вариантов
- •2.2. Капитальные вложения и издержки
- •2.2.1. Расчет капиталовложений и динамика их освоения по годам инвестиционного периода
- •2.2.2 Распределение капитальных затрат по годам инвестиционного периода
- •Сетевой график осуществления проекта строительства местной электростанции. Диаграмма Ганта
- •Инвестиции в строительство тэс мощностью 310 мВт
- •Распределение капиталовложений в проект местной электростанции, по годам инвестиционного цикла, млн р
- •2.2.3. Расчет производственных издержек
- •Расчет затрат на покупку энергии на норэм (условный пример)
- •Производственные (текущие) затраты по тэс, рассчитанные по году эксплуатации в режиме выхода на проектную мощность
- •2.2.4. Расчет постоянной составляющей производственных издержек
- •2.2.5. Расчет переменной составляющей производственных издержек
- •Расчет топливной составляющей затрат
- •Выбор оптимального варианта состава основного оборудования для тэс с использованием упрощенного метода экономической оценки (“Метод минимума приведенных затрат”)
- •2.3. Оценка целесообразности инвестиций
- •2.3.1 Постановка общих и конкретных целей
- •2.3.2 Маркетинговые исследования. Энергетическая компания и ее бизнес
- •2.3.3 Продукция энергетического предприятия
- •Производственная программа тэс
- •2.3.4. Определение себестоимости 1 кВтч электрической и 1 Гкал тепловой энергии, отпускаемых с шин и коллекторов электростанции
- •Исходная информация для расчета производственных издержек (примерно на 5-7 лет эксплуатационного цикла)
- •2.3.5 Расчет топливной составляющей производственных издержек по видам энергии
- •2.3.6 Распределение постоянной составляющей производственных издержек по видам энергии
- •Значения штатного коэффициента для тэс различной мощности
- •2.3.7. Определение ценовой стратегии
- •2.3.8.Оценка целесообразности инвестиций
- •Контрольные вопросы
- •Рекомендуемая литература
- •Раздел III. Задания для самостоятельной работы студентов
- •3.1. Тесты
- •3.2. Задачи
- •3.3. Практические задания
- •3.4. Контрольная работа Варианты контрольных работ выбираются по последней цифре номера зачетной книжке
- •Заключение
- •Глоссарий
- •Библиографический список
- •Оглавление
- •Валерий Николаевич Гонин, экономическая оценка инвестиций
Выбор оптимального варианта состава основного оборудования для тэс с использованием упрощенного метода экономической оценки (“Метод минимума приведенных затрат”)
Показатели |
I вариант |
II вариант |
Состав основного оборудования |
|
|
Годовой полезный отпуск электроэнергии с шин станции, кВтч |
|
|
Годовой объем э/энергии закупаемый на НОРЭМ, кВтч |
|
|
Годовой отпуск тепловой энергии Гкал. |
|
|
Инвестиции (К), млн р |
|
|
Текущие затраты (Итек), млн р |
|
|
Коэффициент дисконтирования (d) |
|
|
Нормативная рентабельность капиталовложений (Ен) |
|
|
Приведенные затраты с учетом фактора времени, млн р |
|
|
2.3. Оценка целесообразности инвестиций
В данном разделе уточняются рассчитанные ранее показатели, и дается оценка целесообразности инвестиций в проект. Поэтому целесообразно оформление экономической части дипломного проекта в виде небольшого бизнес-плана, с выделением основных разделов.
Выполнение этой части дипломного проекта осуществляется в соответствии с методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования и с учетом выбранного варианта основного оборудования ТЭС.
2.3.1 Постановка общих и конкретных целей
Общие по формулировкам цели должны быть ориентированы на длительную перспективу. Их можно рассматривать как желаемые состояния хозяйственной деятельности предприятия, которые хотелось бы достичь. (Миссия предприятия, то, ради чего задуман проект, общественная значимость проекта)
Например: Строительство ТЭЦ мощностью 310 МВт для обеспечения надежного и бесперебойного снабжения потребителей (города, области) энергией заданных параметров.
После постановки общих целей необходимо указать специфические конкретные цели, которые отвечают промежуточным этапам в достижении общих целей, установить приоритетность целей, их распределение во времени
Основными целями энергетического предприятия являются:
исключение или уменьшение вредного воздействия энергетических объектов на окружающую среду;
максимизация прибыли и рациональное использование имеющихся трудовых, материальных и финансовых ресурсов. (минимизация затрат при производстве заданного объема энергии; либо максимизация производства энергии при заданном объеме основных и оборотных фондов);
снижение удельного расхода топлива;
создание дополнительных рабочих мест;
и т.п.
2.3.2 Маркетинговые исследования. Энергетическая компания и ее бизнес
Анализ конкурентной среды. Кто является Вашими конкурентами? Их доля на рынке (по видам энергии).
Анализ потребителей. На кого рассчитана Ваша продукция? Основные потребители (сегменты рынка) – промышленные предприятия (желательно указать какие), население и т.п.
Анализ конкурентоспособности продукции. Указать, почему деятельность Вашего предприятия будет успешной, какова ее специфика и за счет чего предприятие может победить в конкуренции. Особо актуален данный вопрос в свете концепции реструктуризации РАО “ЕЭС России”
Емкость рынка. Учитывая отраслевые особенности необходимо оценить емкость рынка энергетической продукции и степень насыщенности рынка. На основе полученных данных о емкости и насыщенности рынка можно оценить потенциальный объем энергии, который может реализовать энергетическое предприятие. Оценить емкость рынка в первом приближении можно по статистическим данным об энергопотреблении в районе планируемого строительства ТЭС, состоянии экономики, наличии крупных предприятий. Для первого года продаж желательно указать конкретных покупателей и обосновать привлекательность производимой продукции.