22. Управління валютними ризиками.

Експерти виділяють три види валютних ризиків, до яких схильні міжнародні компанії: транзакційний, трансляційний та економічний.

Транзакційний ризик (угода експозиції) - вплив на фінансові результати міжнародної операції компаній обмінного курсу валюти, що відбуваються після прийняття зобов'язань по здійсненню операцій.

Ділові операції (транзакції), включають:

• Покупку товарів, послуг і активів.

• Продаж товарів, послуг і активів.

• Надання кредиту.

• Запозичення коштів.

Для управління транзакційними ризиками компанія може використовувати наступні стратегії:

• Прийняття валютного ризику («голий» варіант).

• Форвардна купівля валюти.

• Купівля валютного ф'ючерсу.

• Купівля валютного опціону.

• Придбання компенсуючого активу.

Трансляційний ризик (переклад впливу) - це вплив змін валютних курсів валют на консолідований фінансовий звіт компанії в цілому, в результаті чого відбувається зміна цінності іноземних дочірніх компаній. Трансляційний ризик виникає внаслідок необхідності консолідувати фінансову звітність в єдиній валюті. Цей ризик часто називають бухгалтерської незахищеністю. Фінансові менеджери можуть зменшити ризик трансляції за допомогою хеджування балансу (баланс хеджування), коли міжнародна компанія зрівнює свої активи, деноміновані в певній валюті, із зобов'язаннями, деномінованими в тій же валюті.

Економічний ризик - вплив несподіваних змін обмінного курсу валюти на цінність компанії. Загроза економічного ризику зачіпає всі сфери діяльності компанії, включаючи глобальне виробництво, маркетинг, фінансове планування, довгострокові інвестиції. Найважливішим елементом управління економічним ризиком є ​​аналіз вірогідних змін обмінних курсів та інших факторів економічного середовища ведення бізнесу.

15. Цінова політика мнк.

Цінова політика є конкурентною перевагою і впливає на рівень доходів компанії. Витрати на здійснення однієї і тієї ж діяльності в різних країнах можуть значно відрізнятися по наступних причинах:

• Різниця у вартості транспортних послуг та тарифів.

• Коливання обмінного курсу валюти.

• Рівень конкуренції.

• Канали розподілу.

• Рівні доходів.

• Правове регулювання.

Типи цінової політики:

• Політика стандартної ціни (стандартна цінова політика) припускає використання стандартних цін незалежно від ринків або національності покупців. До такої політики вдаються компанії, що використовують геоцентричний підхід до маркетингу, і реалізують сировинні товари (нафта, вугілля, сільгосппродукція, ходові і легко транспортуються товари).

• Міжнародна компанія, наступна етноконцентричної підходу до маркетингу, використовує дворівневу цінову політику (дворівневий цінової політики), яка передбачає встановлення на вітчизняному ринку одних цін, а на міжнародних ринках - інших. До дворівневому ціноутворенню вдаються компанії на перших етапах ведення бізнесу в міжнародному середовищі. Фірми, що приймають дворівневу цінову політику, ризикують зіткнутися із звинуваченнями в демпінгу - реалізації товарів на закордонному ринку за нижчими цінами, ніж на внутрішньому.

• Міжнародна фірма, наступна поліцентричної підходу до міжнародного маркетингу, керується ринковою ціновою політикою.

Ринкова цінова політика- цінова політика, при якій компанія диференціює ціни для кожного конкретного ринку для максимізації прибутку на кожному з них.

Умови успішного ринкового ціноутворення:

1. Відмінності умов попиту і рівня витрат у країнах, де компанія веде міжнародний бізнес. Виконання цієї умови визначається відмінностями у податках, тарифах, рівні життя, рівні конкуренції, рівні інфраструктури і іншими чинниками.

2. Здатність компанії протидіяти товарному арбітражу. Арбітраж (арбітражних) - операція по одночасній купівлі і продажу контрактів на двох або більше ринках з метою отримання вигоди від різниці в цінах на один і той же товар. Різниця в цінах може зростати у зв'язку з коливаннями попиту та пропозиції на окремих ринках, з державним втручанням, під впливом валютних чинників, строків поставки (арбітраж «у часі»), різниці курсів або котирувань (арбітраж «в просторі»). Ринкова цінова політика втрачає свою ефективність, якщо товари придбані в «дешевих» країнах і перепродаються в «дорогих» за більш високими цінами.

Ризики цінової політики:

• Демпінг - продаж великих партій імпортних товарів за штучно заниженими цінами, можливо, нижче собівартості. Метою демпінгу є витіснення конкурентів і завоювання зовнішніх ринків збуту, тому така практика може кваліфікуватися як недобросовісна. Іноді демпінг може здійснюватися з метою швидкого отримання готівкових грошових коштів, наприклад, для розплати за договірними зобов'язаннями. Для боротьби з демпінгом у багатьох країнах розробляється антидемпінгове законодавство. Основний запобіжним заходом демпінгу є встановлення антидемпінгового мита.

• Заподіяння шкоди торговельній марці. Будь-яка міжнародна фірма, що реалізує «брендові» товари, повинна аналізувати ціни, що встановлюються локальними менеджерами, з метою збереження іміджу своїх торгових марок, формованого на різних ринках.

• Сірий ринок (сірий ринок) - ринок, що виникає у разі легального імпорту товарів по інших каналах поширення в результаті товарного арбітражу. Сірий ринок називають також паралельним імпортом (паралельний імпорт). Сірий ринок виникає в ситуаціях, пов'язаних з різницею цін на один і той же товар на двох або більше ринках. До числа товарів, які розповсюджуються через сірі ринки, відносяться автомобілі, комп'ютери, фото-та відеокамери, наручний годинник, лижне спорядження. Сірі ринки більш поширені в країнах з вільною ринковою економікою. Сірі поставки підривають ринкову цінову політику компанії і часто призводять до зниження її прибутку. Крім того, сірі поставки призводять до конфліктів між компаніями і її дистриб'юторами. Останні через падіння обсягу продажів змушені або надавати підтримку і гарантійне обслуговування (і відповідно нести додаткові витрати) неофіційними покупцям, або пояснювати їм причини відмови у підтримці або гарантійному обслуговуванні.

• Обурення споживачів країн з високими цінами. Недоброзичливе ставлення споживачів до компанії, викликане суперечливою ціновою політикою, негативно позначається на зростанні продажів.