1.10.2.1. Денежно-кредитная политика и совокупный спрос

Эффекты, объясняющие отрицательный наклон кривой совокупного спроса, далеко не равнозначны. Так как деньги –небольшая часть активов домашних хозяйств, эффект богатства оказывает незначительное воздействие на совокупный спрос. Основная причина отрицательного наклона кривой совокупного спроса – эффект процентной ставки Кейнса.

Согласно Дж. Кейнсу, процентная ставка изменяется таким образом, чтобы уравновесить спрос на деньги и их предложение. Рассмотрим спрос и предложение денег, и их зависимость от процентной ставки.

Предложение денег. Предложением денег управляет Центральный банк. Количество денег, предлагаемых в экономике, может быть установлено на любом уровне в соответствии с решением Центрального банка и не зависит от других экономических переменных, в частности, от процентной ставки. Фиксированное предложение денег отражает вертикальная кривая предложения (рис. 10.7).

Спрос на деньги. Ликвидность денег объясняет спрос на них: деньги предпочтительнее других активов, которые предлагают более высокий доход от владения ими, поскольку непосредственно используются для покупки товаров и услуг.

Спрос на деньги определяют множество факторов, но теория предпочтения ликвидности считает, что самый важный – процентная ставка, которая представляет собой альтернативные издержки хранения денег. Увеличение процентной ставки ведет к повышению издержек хранения наличных денег и уменьшению предъявляемого на них спроса. Следовательно, кривая спроса на деньги имеет отрицательный наклон (рис. 10.7).

Равновесие на рынке денег. Согласно теории предпочтения ликвидности, процентная ставка изменяется таким образом, чтобы уравновесить спрос и предложение денег. Существует единственная ставка процента, называемая равновесной, при которой объем спроса на деньги в точности уравновешивается количеством предлагаемых денежных средств. Если процентная ставка имеет любое другое значение, субъекты экономики стремятся скорректировать содержимое портфелей активов, в результате чего процентная ставка смещается в точку равновесия.

Рис. 10.1 Равновесие на денежном рынке

Предположим, что процентная ставка находится выше равновесного уровня (г₂ на рис. 10.7). В этом случае спрос на деньги (М₁^d), меньше предложения. Субъекты, имеющие избыточное количество денег, попытаются избавиться от них, приобретая ценные бумаги или помещая деньги на приносящие процентный доход банковские счета. По мере того как процентная ставка снижается, желание индивидов держать деньги на руках возрастает, пока, наконец, при процентной ставке, равной равновесной, они носят в бумажниках именно то количество наличности, которое предлагает Центральный банк.

При процентных ставках ниже равновесного уровня (r₁ на рис. 10.7) количество денег, которые население желает держать на руках (М₂), превышает предложение. Субъекты экономики стремятся увеличить запасы денег, избавляясь от облигаций и других приносящих процентный доход активов. В результате процентная ставка повышается и приближается к равновесному уровню.

Отрицательный наклон кривой совокупного спроса. Предположим, что общий уровень цен в экономике повышается. Что произойдет со спросом на деньги? При высоких ценах требуется большее количество денег, вследствие чего спрос на деньги при каждой данной процентной ставке растет. Как показано на графике (а) рис. 10.8, повышение уровня цен с Р₁ до Р₂ означает сдвиг кривой спроса на деньги вправо, от MD₁, до MD_2.

При фиксированном предложении денег процентная ставка должна повыситься, чтобы уравновесить неизменное предложение денег и возросший спрос. Высокий уровень цен означает, что субъекты экономики желали бы иметь на руках большие суммы денег, что приводит к сдвигу кривой спроса вправо. Однако объем предложения денег не изменяется, поэтому процентная ставка должна повыситься от г₁ к r₂.

Рис. 10.2 Рынок денег и наклон кривой совокупного спроса

Возрастание процентной ставки сказывается на объеме спроса на товары и услуги (график (б) рис. 10.8). При более высокой процентной ставке стоимость заимствования и доходы от сбережений возрастают. Уменьшается и количество фирм, получающих кредиты на строительство новых производств и покупку оборудования, что ведет к снижению объемов производственных инвестиций. Домашние хозяйства сокращают расходы на потребительские товары. Все это уменьшает спрос на товары и услуги с Y₁ до Y_2.

Следовательно, кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон, поскольку:

1. Повышение уровня цен ведет к увеличению спроса на деньги.

2. Увеличение спроса на деньги вызывает рост процентной ставки.

3. Рост ставки процента предопределяет уменьшение объема спроса на товары и услуги.

Изменения предложения денег. Мы использовали теорию предпочтения ликвидности для более полного объяснения отрицательного наклона кривой совокупного спроса. Но эта теория позволяет нам проанализировать и воздействие денежно-кредитной политики на кривую совокупного спроса.

Если Центральный банк, приобретая государственные облигации, увеличивает предложение денег, в краткосрочном периоде уровень цен не реагирует на денежную инъекцию. Повлияет ли дополнительное количество денег в обращении на равновесную ставку процента и кривую совокупного спроса?

Как показано на графике (а) рис. 10.9, увеличение предложения денег ведет к смещению кривой предложения денег вправо, из МS₁ к MS₂ . Так как положение кривой спроса на деньги не изменяется, процентная ставка снижается от г₁, к r_2, чтобы уравновесить спрос и предложение денег. Уменьшение процентной ставки означает снижение цены заимствования и доходов от сбережений. Фирмы увеличивают вложения в строительство и закупки оборудования, что оказывает положительное воздействие на производственные инвестиции. Норма сбережений домашних хозяйств уменьшается, а расходы на приобретение потребительских товаров возрастают. Взаимодействие этих факторов обусловливает увеличение объема спроса на товары и услуги при данном уровне цен с Y₁, до Y_2.

Рис. 10.3 Денежная инъекция

Подведем итоги: Увеличение предложения денег для каждого данного уровня цен предопределяет снижение процентной ставки, что, в свою очередь, увеличивает объем спроса на товары и услуги. Таким образом, дополнительная инъекция денег ведет к сдвигу кривой совокупного спроса вправо.

19. Валютный рынок: спрос, предложение, равновесие.

Валютный рынок. Участники этого рынка обменивают национальные денежные единицы на денежные единицы других стран. Для лучшего понимания функционирования этого рынка рассмотрим тождество:

NFI = NX, то есть

Чистые иностранные инвестиции = Чистый экспорт.

Данное тождество устанавливает тот факт, что разность между покупкой и продажей иностранных активов (NFI) равняется разности между экспортом и импортом товаров и услуг (NX). Когда показатель чистого экспорта имеет положительное значение, иностранцы покупают больше отечественных товаров и услуг по сравнению с жителями страны, приобретающими произведенные за рубежом товары и услуги. Иностранная валюта, полученная в результате международных торговых операций, используется для увеличения иностранных активов. Приобретение зарубежных активов находит отражение в положительном значении стоимости чистых иностранных инвестиций.

Чистые иностранные инвестиции представляют собой количество денег, направляемое на приобретение иностранных активов. Например, если российский банк собирается приобрести государственные облигации Японии, для осуществления этой сделки ему необходимо обменять рубли на иены. Этим он увеличивает предложение рублей на рынке обмена иностранной валюты.

Чистый экспорт определяет количество национальной валюты, необходимое для его приобретения иностранными компаниями. Например, если японская авиакомпания планирует приобрести авиалайнер российской фирмы, ей требуется обменять иены на рубли. Поэтому ее выход на рынок обмена иностранной валюты приведет к увеличению спроса на рубли.

Реальный обменный курс представляет собой сравнительную цену отечественных и иностранных товаров, а значит, является определяющим фактором величины чистого экспорта. Когда реальный обменный курс национальной валюты растет, отечественные товары, по сравнению с иностранными, дорожают, что делает их менее привлекательными как для отечественного, так и для зарубежного покупателя. В результате экспорт сокращается, а импорт растет. Обе эти причины приводят к падению чистого экспорта. Следовательно, рост обменного курса ведет к снижению спроса на рубли на рынке обмена иностранной валюты.

На рис. 11.9 приведены графики спроса и предложения на рынке иностранной валюты.

Кривая спроса имеет наклон вниз: повышение реального обменного курса ведет к удорожанию отечественных товаров и снижению спроса на национальную валюту, необходимую для их покупки. Кривая предложения представляет собой вертикальную линию, так как количество рублей, предлагаемое для целей чистых иностранных инвестиций, не зависит от реального обменного курса.

Рис. 11.9 Валютный рынок

Реальный обменный курс устанавливает равновесие спроса и предложения национальной валюты. Если реальный обменный курс окажется ниже уровня равновесия, предложение национальной валюты будет меньше объема спроса на нее. В результате нехватка приведет к росту ее стоимости. Напротив, если реальный обменный курс окажется выше равновесного, предложение превысит спрос, а избыток национальной валюты приведет к снижению ее стоимости.

При равновесном значении реального обменного курса спрос на валюту для оплаты чистого экспорта уравновешивается ее предложением для обмена на другие валюты с целью приобретения иностранных активов.

20. Международное разделение труда и предпосылки развития внешней торговли. Формирование мировых рынков.

77. Планирование на предприятии: сущность, виды и формы. Структура системы планирования на предприятии.

В экономической литературе проводится множество определений планирования и плана, в частности:

«Планирование – продуманное определение и систематизация факторов, способствующее успешной деятельности предприятия… Оно связано с выявлением и постановкой целей организации, выработкой политики, методов, стратегии и тактики, необходимых для их достижения.» - Г. Дж. Болт (Великобритания)

«Планирование – сложная высокоорганизованная форма общественного воздействия на социально - экономические системы. Оно состоит в определении на базе прогнозных научных разработок целей, важнейших потребностей и параметров развития системы, рассматриваемых, прежде всего как ориентиры для хозяйственных субъектов, а так же в выработке мер и методов (экономических, финансовых, в ряде случаев административных), содействующих реализации целей» - Ходачек В.М.

Планирование – это проектирование будущего.

План – это научно – обоснованный комплекс мероприятий и параметров социально-экономического развития на перспективу.

План – это решение относительно системы мероприятий, предусматривающей порядок, последовательность и сроки их выполнения.