Собственный капитал или акционерный капитал

(вклады участников) и резервы

Заемный капитал

Уставный капитал

Нераспределенная

прибыль

Краткосрочная задолженность, банковские и прочие кредиты

Долгосрочная задолженность

П А С С И В

Бухгалтерский баланс. Условные обозначения

Баланс		Balance Sheet
А	Актив	TA	Total Assets
ВА	Внеоборотные активы Внеоборотные активы - активы с продолжительностью использования более одного года: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, прочие долгосрочные активы.	LTA	Long term assets / Non-circulating assets Intangible assets +Net fixed assets + Construction in progress+ long term investments+ Deferred taxes
НА	Нематериальные активы Нематериальные активы - имущественные права владения земельными участками, другим имуществом, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства.	IA	Intangible assets/ Non-materials assets
ОС	Основные средства	FA	Fixed assets; Capital assets
А	Амортизация	DA	Depreciation; Amortization
ООС	Остаточная стоимость основных средств	NFA	Net fixed assets
НС	Незавершенное строительство	СiP	Construction in progress
ДФВ	Долгосрочные финансовые вложения	LTI	Long term investments
ОНА	Отложенные налоговые активы	DT	Deferred taxes
ТА	Текущие (оборотные) активы - денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: запасы, счета дебиторов, финансовые вложения, денежные средства, прочие краткосрочные активы.	CA	Current assets; Short-term assets; Working assets Inventories + Accounts receivable + Short-term investments+ Cash
З	Запасы	Inv	Inventories
ДЗ	Дебиторская задолженность	AR	Accounts receivable
КФВ	Краткосрочные финансовые вложения	STI	Short-term investments/ cash equivalents
ДС	Денежные средства	Ch	Cash
П	Пассив	TL	Total Liabilities
CK	Собственный капитал	E	Equity/ Ownership capital/ Net worth Contributed capital + Additional capital + Reserves + Retained earnings
УК	Уставный капитал	СС	Contributed capital /Nominal capital
ВСА	Выкупленные собственные акции	TS	Treasury shares/ Treasury stocks
ДК	Добавочный капитал	AC	Additional capital
РК	Резервный капитал	R	Reserves
НР	Нераспределенная прибыль	RE	Retained earnings
ЗК	Заемный капитал	D	Debts Long term liabilities + Current (short-term) liabilities
ДО	Долгосрочные обязательства	LTL	Long term liabilities
ДКЗ	Долгосрочные кредиты и займы	LTD	Long term debts
ОНО	Отложенные налоговые обязательства	AT	Accrued taxes
ТО	Текущие (краткосрочные) обязательства	CL	Current (short-term) liabilities
ККЗ	Краткосрочные кредиты и займы	STD	Short-term debts
КЗ	Кредиторская задолженность	AP	Accounts payable
ДБП	Доходы будущих периодов	DI	Deferred income
РПР	Резервы предстоящих расходов	ERF	Equalization reserve fund

Аналитические показатели, рассчитываемые на основе баланса

• Чистые активы, ЧА (net assets, NA)

1-й метод – используется для расчета балансовой стоимости компании, при котором чистые активы определяются как разность между стоимостью активов предприятия и его обязательствами и равны собственному капиталу компании:

ЧА = Активы – Обязательства = СК

ЧА = А – О

2-й метод – используется для расчета показателей финансовой устойчивости, при котором чистые активы определяются как разность между стоимостью активов предприятия и его текущими обязательствами и равны используемому или перманентному капиталу компании:

:

ЧА = (ТА + ВА) – ТО = СК + ДО = Перманентный капитал

ЧА = А – ТО

• Перманентный или используемый капитал (сapital employed) определяется как собственный капитал плюс долгосрочные обязательства компании:

Перманентный капитал = СК + ДО

• Чистый рабочий капитал, ЧРК (net working capital, NWC) или чистые текущие активы (net current assets) – это разница между текущими активами и текущими обязательствами предприятия:

ЧРК = ТА – ТА

Все активы и обязательства делятся на краткосрочные и долгосрочные. Поэтому балансовое равенство может быть представлено следующей формулой:

ТА + ВА = СК + ТО + ДО

Следовательно, чистый рабочий капитал компании, с одной стороны, определяется как разность между текущими активами и текущими обязательствами, а с другой стороны, как разность между перманентным капиталом компании и ее внеоборотными активами:

ЧРК = ТА – ТО = СК + ДО – ВА

Кроме того, величину чистого рабочего капитала компании можно определить с помощью показателей продолжительности оборота запасов, оборота дебиторской и кредиторской задолженностей.

Объем запасов, необходимый компании зависит от вида производства, режима поставок сырья, сезонности продажи готовой продукции, удаленности от источников сырья и основных рынков сбыта. Любое предприятие стремится к оптимизации своих запасов и максимально возможному их снижению.

Одним из показателей при анализе адекватности и сбалансированности запасов является продолжительность оборота запасов, показывающий, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:

Запасы x 365 дней

Объем продаж

Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

По этой же формуле можно определить продолжительность оборота дебиторской задолженности, показывающий, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность в анализируемом периоде:

Дебиторская задолженность х 365 дней

Объем продаж

Вычисление таким же образом продолжительности оборота кредиторской задолженности, показывающей средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам, позволяет сравнить цикл дебиторов и кредиторов.

Кредиторская задолженность х 365 дней

Объем продаж

Благоприятным для функционирования компании является соотношение, когда оборот кредиторской задолженности больше оборота дебиторской задолженности.

Способность превращения и скорость оборачиваемости оборотных активов зависят от скорости производства и реализации продукции, уровня рентабельности, эффективности управления и других особенностей деятельности конкретных предприятий.

Полный цикл оборота оборотных активов измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков (оплаты кредиторской задолженности) до оплаты готовой продукции покупателями (погашения дебиторской задолженности).

• Производственный цикл (ПЦ) характеризует общее время (в днях), в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции

ПЦ = Оборот запасов

• Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время (в днях), в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности

ОЦ = Оборот запасов + Оборот дебиторов

Операционный цикл – время, которое требуется предприятию, чтобы изготовить продукцию, продать продукт или услугу и получить деньги за проданный товар.

• Финансовый цикл (ФЦ) характеризует время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, т.е. время в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

ФЦ = ОЦ – Оборот кредиторов

Продолжительность финансового цикла характеризует наличие или отсутствие (если показатель меньше нуля) у предприятия собственных оборотных средств. Величина финансового цикла определяет потребность предприятия в собственных оборотных средствах (чистом оборотном капитале). Иногда их характеризуют как чистый рабочий капитал. Их минимальная величина должна быть не менее 10% общего объема оборотных активов или 20-30% собственного капитала предприятия. В ином случае оно может утратить платежеспособность и ликвидность баланса. Оптимальная величина финансового цикла составляет от 1 до 30 дней оборота. Высокий показатель говорит об избыточных запасах или неэффективной работе с дебиторами. Поэтому снижение операционного и финансового циклов в динамике является положительной тенденцией.

3.Отчет о прибылях и убытках

Информация о формировании и распределении прибыли содержится в отчете о прибылях и убытках. Отправной точкой формирования прибыли являются данные о доходах от основной или уставной деятельности. Валовой доход с продаж корректируется на возврат продукции (оказанных услуг) и скидки. Сумма, полученная после учета возврата товаров и скидок, показывает чистый доход с продаж. Этот показатель занимает первое и самое важное место в отчете о прибылях. Его могут называть “объем продаж”, “выручка от продаж”, “реализация” или “чистые продажи”. При анализе положения фирмы необходимо этот показатель посмотреть в динамике. При этом, однако, следует помнить о том, что данный показатель выражается в текущих ценах, а не в сопоставимых, что иногда дезориентирует неопытных инвесторов.

Из скорректированного дохода исключаются расходы, связанные с основной деятельностью, сгруппированные по функциям: производственные, коммерческие, административные.

К производственным расходам причисляют издержки, непосредственно связанные с изготовлением товара, выпускаемого для продажи. К ним относят сырье, материалы и топливо, необходимые для выработки готовой продукции, оплата труда в производстве, производственные накладные расходы (производственная амортизация, электроэнергия, вспомогательные материалы, техническое обслуживание и ремонт). Остаточный доход от реализации после возмещения издержек производства представляет собой валовую производственную прибыль.

К коммерческим и административным расходам относятся зарплата управленческого и торгового персонала, комиссионные, расходы на рекламу и продвижение товаров на рынок, снабжение и сбыт, оплата консультационных услуг, командировочные и представительские расходы.

Вычитание всех операционных расходов из цифры чистых продаж (реализации) дает нам важный промежуточный результат: прибыль от продаж. Он выражает экономический результат управления основной деятельностью предприятия, который особенно важен для оценки ее эффективности.

Оценив осуществленные расходы и полученные в результате других операционно- хозяйственных действий доходы, определяется результат – прибыль до налогообложения. И, наконец, налоги и сборы принимаются во внимание при формировании финансово- хозяйственного результата НЕТТО (чистая прибыль). Данная статья представляет собой разницу между суммой продаж и прочих доходов и всей совокупностью издержек – как производственных, так и финансовых, в том числе и налоговых отчислений.

Чистая прибыль компании распределяется на оплату дивидендов и резервируется в нераспределенную прибыль. Именно поэтому отчет о прибылях компании привлекает внимание аналитиков и инвесторов – здесь содержатся данные о распределении чистой прибыли и размерах дивидендов.

Структура счета прибылей и убытков.

1. Выручка от реализации (объем продаж).

2. Корректировка доходов (возврат продаж, скидки).

3. Чистый доход с продаж (1 - 2).

4. Производственные расходы.

5. Валовая производственная прибыль (3 - 4).

6. Коммерческие и административные расходы.

7. Прибыль от продаж (5 - 6).

8. Прочие доходы (затраты).

9. Прибыль до налогообложения (7 + 8).

10. Налоги и сборы.

11. Результат НЕТТО – чистая прибыль (9 - 10).

12. Дивиденды.

13. Нераспределенная прибыль (11 - 12).

Отчет о прибылях и убытках. Условные обозначения

Отчет о прибылях и убытках		Profit and Loss Statement (P&L, P/L)/Income statement
ВР	Выручка от реализации	RS	Revenues from sales
С	Себестоимость реализованной продукции	CGS	Cost of goods sold
ВП	Валовая прибыль	GM	Gross margin/ Gross profit
КР	Коммерческие расходы	SC	Sales cost / Selling expense
УР	Управленческие расходы	MO	Management overhead/ Administration overhead
ПП	Прибыль от продаж (операционная прибыль)	EBIT	Earning before interest and taxes/ Operating profit
П	Проценты	I	Interest
ПД	Прочие доходы	OR	Other revenues
ПР	Прочие расходы	OE	Other expenses
Пдн	Прибыль до налогообложения	EBT	Earning before taxes
ОНА	Отложенные налоговые активы	DT	Deferred taxes
ОНО	Отложенные налоговые обязательства	AT	Accrued taxes
Н	Налог на прибыль	IT	Income tax / Profit tax
ЧП	Чистая прибыль	NI	Net income/ Net earnings/ Net profit
НП	Нераспределенная прибыль	RE	Retained earnings
РП	Распределенная прибыль	DD	Dividends declared