11. Финансовый рынок, его структура и функции.

Финансовый рынок (ФР) — это особая форма организации движения ден-ых ср-в, действующая на основе механизма перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

Функциональное назначение ФР – заключается в посреднической деятельности между продавцом и покупателем финансовых ресурсов

Продавцы

(избыток фин-х- ср-в)

Покупатели

(недосчтаток фин-х- ср-в)

прямой

Ссудный фонд фин-ых активов

товар (фин. активы) потребность

Посредники

Гос-во регулирует все эти процессы! Участниками могут быть любые лица!

Основные условия возникновения ФР:

1) многообразие форм собственности (реальное);

2) твёрдая денежная единица;

3) свободные цены;

4) финансовая свобода субъектов рыночных отношений.

Фактически ФР представляет собой совокупность институтов направляющих поток ден-ых ср-в от кредиторов к заёмщикам и обратно.

Основной функцией ФР является: трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал (создание фин-ых активов и обеспечение их обмена).

Функции ФР:

1. активная мобилизация временно свободных ср-в из многих источников;

2. эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями этих ресурсов;

3. формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на ФР;

4. определение наиболее эффективных направлений использования фин-ых ресурсов, что напрямую связано с ценообразованием;

5. осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем фин-ых инструментов (дилеры, брокеры, клиринговые палаты);

6. ускорение обратных ср-в, способствующие активизации эк-их процессов.

ФР может существовать, как в национальном масштабе, так и в рамках международных отношений => ФР разделяется на национальный ФР и международный (мировой) ФР. Совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Структурно ФР подразделяют на определённые звенья. Звено ФР – это рынок одной группы фин-ых активов, состоящий из отдельных сегментов, каждый из которых представляет собой конкретный фин-ый актив.

Звено ФР	Объект фин-ых отношений (инструмент)	Субъект фин-ых отношений	Особенности функционирования
1. Кредитный рынок (Рынок ссудного капитала, денежный рынок)	Кредитные ресурсы и финансовые документы кредитного характера, предлагающие основные условия срочности, платности и возвратности	Банковский сектор, фин-ые организации, предприятия, организации и физ. лица	Операции на этом рынке осуществляются в соответствии с действующим гражданским законодательством, определяющего основные категории кредита, займа и договоров, заключаемых по конкретной сделке
2. Валютный рынок	Иностранная валюта и валютные ценности	Биржи, экспортёры, импортёры, правительственные и фин-ые организации, юр. и физ. лица	Операции осуществляются в рамках действующего валютного законодательства, предусматривающего определённые валютные ограничения: 1. Передача покупательной способности, осуществляется в виде следующих типовых сделок: сделки-спот, кассовые сделки, предполагают немедленную поставку активов (до 2-х дней); сделки-форвард, срочные сделки, предусматривают поставку актива, через определённое время; сделки-своп, сделки предполагающие одновременное осуществление операции покупки и продажи с разными сроками исполнения. 2. Хеджирование – страхование открытых валютных позиций, путём заключения уравновешивающей сделки. 3. Арбитраж %-ых ставок – получение выгоды от принятия депозитов и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставе. 4. Спекуляция – получение выгоды от ожидания изменения валютного курса и %-ых ставок
3. Рынок драг-ых металлов (Рынок золота)	Драг. металлы, золото, серебро, платина…	Физ. и юр. лица	Операции осуществляются в рамках ограничения валютного законодательства, основные операции: купля-продажа металлов с целью накопления, потребления, получения доходов, пополнения золотого запаса страны
4. Страховой рынок	Страховая защита (страховые продукты)	Страхователи и страховщики (страховые компании и ОВС)	Операции совершаются в соответствии с законом о страховании основные из них – это формирование страховых фондов и обеспечение страховой защиты
5. РЦБ	Ценные бумаги, признаваемые таковыми по национальному законодательству	Эмитенты и инвесторы, профессиональные участники РЦБ	Сделки совершаются в зависимости от вида и назначения ценной бумаги, в зависимости от её классификационных характеристик

Практически всю структуру ФР можно определить, подразделяя его на 2 части: 1 часть – РЦБ; 2 часть – Рынок ссудных капиталов.

Помимо подразделения ФР на отдельные звенья, его классифицируют и по другим признакам:

1. По срокам обращения фин-ых инструментов:

1) денежный рынок (рынок ден-ых ср-в) – это рынок краткосрочных активов, менее 1 года;

2) рынок капитала – это рынок среднесрочных и долгосрочных активов, свыше 1 года.

2. По организационной форме:

1) организованный (биржевой) рынок – система бирж, где единые правила игры…

2) неорганизованный (внебиржевой) рынок – обращаются фин-ые активы незарегистрированные на бирже, этот вид рынка отличается большой рискованностью, но в тоже время более широким спектром обращающихся инструментов

Всю структуру ФР подразделяют на отдельные сегменты:

1. Рынок облигаций – охватывает разные виды облигаций;

2. Товарный рынок – торгуются вещественные активы (биржевые товары);

3. Фондовый рынок (рынок акций) – осуществляются операции с акциями по их первичному размещению (IPO) и их вторичному перераспределению;

4. Рынок деривативов – рынок фин-ых инструментов, стоимость которых является производной от стоимости и характеристик других фин-ых инструментов, основными видами деривативов являются:

- опционы, дающие право (можно отказаться) их владельцу продать или купить соответствующие активы);

- фьючерсы, контракты которые предусматривают покупку или продажу определённого фин-ого актива в будущем на определённую дату по определённой цене (инструмент биржевой торговли);

- своп, соглашение об обмене фин-ыми активами в течение определённого времени;

5. Международный валютный рынок «Forex» - на этом рынке осуществляются валютно-обменные операции, как в режиме «банк-банк», так и через централизованные регулируемые системы. В отличие от других сегментов, этот рынок характеризуется самым большим объёмом торгов, самой низкой стоимостью сделок, самым быстрым движением ден-ых ср-в, это единственный мировой рынок действующий 24 часа в сутки.