208.Ринок грошей і ринок капіталів, їх призначення і характеристика.

Ринок грошей являє собою ринок, де здійснюється короткострокове інвестування коштів(до 1 року): короткострокові казначейські зобов'язання, ощадні та депозитні сертифікати, векселі, різні види короткострокових облігацій тощо. На ринку грошей корпорації за­лучають кошти для підтримки обігового капіталу в разі виникнення тимчасових короткострокових потреб у грошових коштах. Фінан­сові інститути, зокрема комерційні банки, залучають кошти на тако­му ринку для надання позичок іншим суб'єктам ринку та для під­тримки ліквідності на належному рівні. Короткострокові цінні па­пери на ринку грошей більш ліквідні і характеризуються меншим коливанням цін, ніж на ринку капіталів, тому здійснення інвестицій на грошовому ринку менш ризикове, ніж на ринку капіталів.

Ринок капіталів призначений для довгострокового інвестування коштів в основний капітал. На ринку капіталів надаються середньо- та довгострокові кредити, перебувають в обігу середньо- та довгостро­кові боргові цінні папери, а також інструменти власності — акції, для яких термін обігу не встановлюється. Емітуючи акції та облігації, залучаючи банківські кредити, корпорації формують на ринку капі­талів фінансові ресурси, необхідні для модернізації і розширення виробництва, впровадження нових технологій, освоєння виробницт­ва нових видів продукції. Фізичні особи та будівельні організації за­лучають кошти для придбання та будівництва нерухомості. Фінан­сові інститути формують власні фінансові ресурси, які перебувають у їх використанні протягом усього періоду функціонування і забез­печують економічне зростання та економічну стабільність фінансо­вому інституту.

В цілому на ринку довгострокових запозичень держава, підприєм­ницькі структури і населення отримують за визначену плату в дов­гострокове або безстрокове користування фінансові ресурси інших учасників ринку. Ринок капіталів розвивається більшою мірою в країнах з досить визначеними та сприятливими економічними пер­спективами. Становлення ринку капіталів передбачає невисокі тем­пи інфляції, а також стабільність політичної та економічної ситу­ації в країні.

209. Інструменти фінансового ринку, їх склад і характеристика.

Виконуючи операції на фінансовому ринку, його учасники вибирають відповідні фінансові інструменти — фінансові документи, що обертаються на ринку, мають грошову вартість і за допомогою яких здійснюються операції на фінансовому ринку.

За окремими видами фін. ринків розрізняють:

• Інструменти ринку позичкових капіталів (гроші і розрахункові документи, які обертаються на грошовому ринку)

• Інструменти ринку цінних паперів (різноманітні цінні папери, що обертаються на ньому ринку)

• Інструменти валютного ринку (ін. валюту, розрахункові валюті документи, а також окремі види ЦП, які обслуговують цей ринок).

• Інструменти страхового ринку (страхові послуги, розрах. документи та окремі види ЦП).

• Ринок золота (срібла, платини) та дорогоцінного каміння (вказані види цінних металів та каменів, які купуються з метою формування фінансових резервів і тезаврації, а також розрахункові документи і цінні папери).

• До інструментів ринку нерухомості відносять цінні папери та документи, що засвідчують право власності на той чи інший вид нерухомості.

За термінами обігу виділяють:

- Короткострокові фінансові інструменти (до 1р.).

-Довгострокові фінансові інструменти.

За характером фінансових зобов'язань фін. інстр. Поділяються:

- Інструменти, наступні фінансові зобов 'язання за якими не виникають (інструменти без наступних фінансових зобов'язань).

- Боргові фінансові інструменти. Ці інструменти, характеризуючи кредитні відносини між їх покупцем і продавцем, зобов'язують боржника погасити в передбачені терміни їх номінальну вартість і заплатити додаткову винагороду у формі відсотка або дисконту.

- Дольові (пайові) фінансові інструменти. Вони підтверджують право їх власника на частку (пай у статутному фонді їх емітента) і на отримання відповідного доходу.

Залежно від пріоритетної значимості розрізняють:

- Первинні фінансові інструменти (фінансові інструменти першого порядку).

- Вторинні фінансові інструменти або деривативи (фінансові інструменти другого порядку) характеризують виключно цінні папери, що підтверджуючі, право або зобов'язання їх власника купити або продати первинні цінні папери, які обертаються, валюту, товари або нематеріальні активи на попередньо визначених умовах у майбутньому періоді.

Залежно від складу первинних фінансових інструментів деривативи поділяються на фондові, валютні, страхові, товарні і т. п. Основними видами деривативів є опціони, свопи, ф'ючерсні і форвардні контракти.

За гарантованістю рівня дохідності:

- ФІ з фіксованим доходом. (привілейовані акції)

- ФІ з невпзначеним доходом. (прості акції)

За рівнем ризику виділяють:

- Безризикові ФІ (державні короткострокові цінні папери, короткострокові депозитні сертифікати найбільш надійних банків тощо)

- ФІ з низьким рівнем ризику (короткострокові боргові ФІ, що обслуговують ринок грошей тощо)

- ФІ з помірним рівнем ризику.

- ФІ з високим рівнем ризику.

- ФІ з дуже високим рівнем ризику ("спекулятивні ") (акції "венчурних" (ризикових) підприємств; облігації з високим рівнем відсотка).

210. Обґрунтуйте, яким чином ринок ЦП поєднує держ., інституцйні та індивід. інтереси.

Ринок ЦП поєднує держані, інституційні та індивідуальні інтереси, виконуючи такі завдання:

1. Акумуляція коштів населення та підприємств (заощадж., нагромадж, тимчас вільного капіталу).

2. Концентрація коштів, створення умов для формування великого капіталу, здатного вирішувати складні економічні завдання.

3. Збільшення частки капітальних вкладень у ВНП та НД, що сприяє оздоровленню й зміцненню фінансової системи держави і створенню необхідних резервів капіталу.

4. Залучення вітчизняного та іноземного капіталу в економіку України в результаті створення механізму інвестування й розширення сфери впливу капіталу на економічні процеси.

5. Оптимізація галузевої, виробничої та регіональної структури з допомогою:

а) міграції капіталу - відтоку з галузей, де є його надлишок, у галузі, де його бракує;

б) переливання капіталу з малорентабельних галузей і регіонів у високорентабельні;

в) вирівнюв. норми прибутку на вкладний капітал.

6. Баланс попиту і пропонування капіталу, а відтак і баланс в-цтва та споживання мат. цінностей.

7. Сприяння приватизації на її завершальному етапі, формування інституту власників і менеджерів, здатних найефективніше розпоряджатися власністю акціонерних товариств.

8. Узгодження майнових держ, інституціональних та індивідуальних інтересів у процесі обігу ЦП.

9. Стимулювання виникнення нових госп. інститутів, що відповідають новим ек. відносинам.

10. Стабілізація курсу нац. валюти через стримув. інфляції, захист інтересів населення і п-мств.

11. Створення конкуренції системі банківського кредиту, що забезпечує поліпшення якості обслуговування клієнтів.

13. Сприяння реалізації науково-технічних досягнень через створення акціонерних венчурних фірм і впровадження інших заходів для заохочення використання нової технології.

14. Сприяння збільшенню ефективності управління п-ством, передовсім акціонерним.

15. Сприяння розвиткові самоуправління, зокрема з допомогою випуску муніципальних облігацій.

16. Створення умов для інтеграції у світову ек. систему, завдяки репродукуванню загальноосвіт. принципів і стандартів функц. фонд. ринку. Забезп. участі у процесі інтернац-ції світового фондового ринку.

211. Класифікація фондового ринку за характером руху інструментів і за формою його організації. Суб’єкти фондового ринку. Функціонування ринку ЦП забезпечується його суб’єктами: емітентами, інвесторами, посередниками, фондовою біржою. Емітент — це юр. особа, чи уповноважений державою орган, який здійснює випуск ЦП в обіг. Інвестор — це юр. чи фіз. особа, а в окремих випадках держава, яка, купуючи ЦП певного емітента, вкладає (інвестує) кошти в його діяльність.

Посередники виконують роль сполучної ланки між емітентом та інвестором. З одного боку, вони виконують посередницькі функції стосовно емітента, проводячи операції з випуску і розміщення ЦП на ринку, їх реєстрації і зберіганя.

За характером руху фінансових інструментів фінансовий ринок поділяється на первинний і вторинний (фондові інструменти).

Первинний ринок характеризує ринок цінних паперів, на якому здійснюється первинне розміщення їх емісії. Це розміщення, як правило, організовує андерайтер (інвестиційний дилер), який самостійно або з групою інших андерайтерів купує весь (або основний) обсяг емітованих акцій, облігацій і т. п. з метою їх наступного продажу інвесторам більш дрібними партіями.

Вторинний ринок характеризує ринок, де постійно обертаються цінні папери, які раніше були продані на первинному ринку. Вторинний ринок охоплює переважну частину біржового і позабіржового обороту цінних паперів. Без розвиненого вторинного фондового ринку, який забезпечує постійну ліквідність і розподіл фінансових ризиків, не може ефективно існувати первинний ринок ЦП. Однією із осн. функцій вторинного ринку є встановлення реальної ринкової ціни на окремі ЦП, що відображає всю інформацію про фінансовий стан їх емітентів і умови емісії. за формою організації фінансові ринки поділяються на організаційні та розподільні. Прикладом організац. ринку є біржі.