Тривалість операційного циклу

По цьому показнику визначають, скільки днів у середньому потрібно для виробництва, продажі й оплати продукції підприємства. Іншими словами, протягом якого періоду кошти зв'язані в запасах. Розраховується тривалість операційного циклу в такий спосіб:

Тоб.ц. = t_об.з + t_об.зап

У більшості випадків підприємству необхідно прагнути до зменшення значення даного показника - до скорочення тривалості операційного циклу.

Тривалість оборотності оборотного капіталу Логіка розрахунку даного показника зводиться до наступного: на відміну від тривалості обороту дебіторської заборгованості, що повинна бути якнайменше, кожне підприємство зацікавлене в тім, щоб тривалість обороту кредиторської заборгованості була більше. Розглянуті вище положення дозволяють перейти до показника тривалості оборотності оборотного капіталу, що складається з наступних елементів:

Тоб.об.к. = t_об.з + t_об.зап - t_об.к.з.

Якщо значення даного показника позитивне, то підприємство відчуває потребу в коштах. Негативне значення показника тривалості обороту оборотного капіталу свідчить про те, що підприємство має в безкоштовному користуванні чужі гроші.

Крім розглянутих основних коефіцієнтів ділової активності, часто розраховують також коефіцієнт оборотності основних засобів (чи фондовіддачу).

Значення даного показника дорівнює частці від розподілу обсягу реалізованої продукції на середньорічну вартість основних засобів:

К ф = Собівартість реалізованої продукції = Середньорічна вартість основних засобів

= р. 040 ф. 2

1/2 (гр. 3р. 030 ф. 1 + гр. 4р. 030 ф. 1)

Підвищення фондовіддачі, крім збільшення обсягу реалізованої продукції, може бути досягнуте як за рахунок щодо невисокої питомої ваги основних засобів, так і за рахунок їхній більш високого технологічного рівня. Її величина сильно коливається в залежності від особливостей галузі і її капіталоємності. Однак загальні закономірності тут такі: чим вище фондовіддача, тим нижче витрати. Низький рівень фондовіддачі свідчить або про недостатній рівень реалізації, або про занадто високий рівень вкладень у ці активи.

Основні показники ділової активності треба звести у наступну таблицю

Таблиця ЗВЕДЕНА ТАБЛИЦЯ КОЕФІЦІЄНТІВ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ

Найменування показника	Значення
Коефіцієнт оборотності активів
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
Період оборотності дебіторської заборгованості (за рік (360 днів), у днях)
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
Період оборотності кредиторської заборгованості (за рік (360 днів), у днях)
Коефіцієнт оборотності запасів
Тривалість оборотності запасів (за рік (360 днів), у днях)
Тривалість операційного циклу (за рік (360 днів), у днях)
Тривалість оборотності оборотного капіталу (за рік (360 днів), у днях)

Лекція Діагностика банкрутства

План

1. Законодавчі акти щодо банкрутства

2. Методика виявлення банкрутства

Відповідно до Закону України «Про відновлення платоспроможності боржника чи визнанні його банкрутом» від 14.05.92 р. №2343-Х11 (далі – Закон про банкрутство) під банкрутством розуміють визнану судом нездатність боржника відновити свою платоспроможність і задовольнити визнані судом вимоги кредиторів тільки за допомогою застосування ліквідаційної процедури.

Діагностика банкрутства являє собою систему цільового фінансового аналізу, спрямованого на виявлення параметрів кризового розвитку підприємства, що генерують погрозу його банкрутства в майбутньому періоді.

Існує безліч методик проведення діагностики банкрутства, що відрізняються об'єктами спостереження, етапами проведення аналізу, масштабами дослідження, а також набором показників, за допомогою яких виробляється аналіз.

В даний час державними органами розроблений документ, у якому, по суті, викладений новий підхід до методики діагностики банкрутства українських підприємств. Це – методичні рекомендації з виявлення ознак неплатоспроможності підприємства й ознак дій по прихованню банкрутства, фіктивного чи банкрутства доведення до банкрутства, затверджені наказом Мінекономіки України від 17.01.2001 р. №10 (далі – Методичні рекомендації). Методика проведення діагностики банкрутства, викладена в ньому, максимально враховує вимоги Закону про банкрутство у відношенні наступних дій боржника у випадку, якщо його фінансовому стану належать ознаки неплатоспроможності.

Методичні рекомендації розрізняють три ступені неплатоспроможності підприємства: поточну, критичну і понадкритичну неплатоспроможність.

Для того щоб визначити, ознаки якої неплатоспроможності, характеризують фінансовий стан підприємства, розраховують наступні показники:

1. поточної платоспроможності;

2. коефіцієнт забезпечення власними коштами;

3. коефіцієнт покриття.

4. Показник поточної платоспроможності розраховується за даними Балансу підприємства (Форма №1) за формулою:

Тп=р.040+р.045+р.220+р.230+р.240-р.621

Коефіцієнт забезпечення власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів підприємства, необхідних для його фінансової стійкості і визначається в такий спосіб:

, чи

Де 1П- підсумок першого розділу пасиву балансу, грн.;

1А, 11А – відповідно підсумок першого і другого розділу активу балансу; грн.

Нормативним значенням коефіцієнта забезпечення, відповідно до Методичних рекомендацій, є 0,1.

Коефіцієнт покриття характеризує достатність оборотних коштів підприємства для погашення своїх боргів і визначається по наступній формулі:

Нормативне значення коефіцієнта покриття – 1,5.

У табл. 1.1 приведений алгоритм визначення ступеня неплатоспроможності підприємства в залежності від значень розглянутих вище показників.

Фінансовий стан підприємства, у якого на початку і наприкінці звітного кварталу мають місце ознаки поточної неплатоспроможності, відповідає законодавчому визначенню боржника, що не в змозі виконати свої грошові зобов'язання перед кредиторами, у тому числі зобов'язання по сплаті податків і зборів (обов'язкових платежів), у плині трьох місяців після настання встановленого терміну їхньої сплати.

Ознаки критичної неплатоспроможності відповідають фінансовому стану потенційного банкрутства.

Наявність ознак понадкритичної неплатоспроможності відповідає фінансовому положенню боржника, коли він згідно Закону про банкрутство зобов'язаний звернутися в місячний термін в арбітражний суд із заявою про порушення справи про банкрутство, тобто якщо задоволення вимог одного чи декількох кредиторів приведе до неможливості виконання його грошових зобов'язань у повному обсязі перед іншими кредиторами.

Алгоритм визначення ступеню неплатоспроможності підприємства на підставі даних

форми 1 і форми 2

Показник		Ступень неплатоспроможності
Найменування	Порядок розрахунку	Нормативне значення	Поточна	Критична	Понад- критична
Поточна неплатоспроможність	Тп=р.040+р.045+р.220+р.230+р.240-р.621	0	Тп0	Тп0	Тп0
Коефіцієнт забезпечення власними коштами		0,1	Коб0,1	К Коб0,1 об0,1	Коб0,1
Коефіцієнт покриття		1,5	К Кп1,5 п1,5	Кп1,5	Кп1
Чистий прибуток	Р.220 (форма 2)	0	0	0	0

Для своєчасного визначення формування незадовільної структури балансу в прибутково працюючого підприємства, здатної в перспективі привести до появи ознак поточної, критичної, а потім і понадкритичної неплатоспроможності, необхідно проводити систематичний експрес-аналіз фінансового стану підприємства. Це дозволить здійснити попереджувальні заходи, спрямовані на запобігання банкрутства. Такий аналіз відповідно до Методичних рекомендацій проводиться за допомогою коефіцієнта Бівера, що розраховується в такий спосіб:

У методичних рекомендаціях зазначено, що якщо значення цього показника в плині тривалого часу (1,5-2 року) не перевищує 0,2, те це свідчить про формування незадовільної структури балансу. Значення коефіцієнта Біверу, що рекомендується, за міжнародними стандартами знаходиться в інтервалі 0,17-0,4.

Модель Альтмана (інтегральний показник рівня загрози банкрутства

Za=X₁ · 1,2 + Х₂ · 1,4 + Х₃ · 3,3 + Х₄ · 0,6+Х₅·1

Х1- відношення власного оборотного капіталу до підсумку всіх активів підприємства: стр.380 ф1 – стр.80 ф1

стр.280 ф1

Х2 – відношення нерозподіленого прибутку до підсумку всіх активів підприємства:

стр.350 ф1

стр.280 ф1

Х3 – рівень дохідності активів:

стр.050 ф2

стр.280 ф 1

Х4- коефіцієнт фінансового риску:

стр.380 ф1____________

стр.640 ф1 – стр.380 ф.1

Х5 – коефіцієнт оборотності активів:

стр.035 ф2____________________

½(гр.3стр.280 ф1+гр. 4стр.280 ф1)

Нормативне значення:

Імовірність банкрутства	Значення показника Z
Дуже висока імовірність банкрутства	<1,8
Висока ступень імовірності банкрутства	1,81-2,7
Можливе банкрутство	2,71-2,9
Ступень імовірності банкрутства мала	3 і >