6. Показатели использования оборотных средств

Из содержания и конструкции рассмотренных показателей финансового состояния следует, что финансовое состояние как таковое во многом определяется процессами оборота активов и в первую очередь оборотных. Так от сокращения времени оборота возрастает ликвидность активов, а повышение частоты скорости оборота – сокращается потребность в оборотных средствах.

Примитивная схема оборота достаточно хорошо известна и имеет следующий вид:

Труд

Деньги Предмет труда Предмет труда Продукт труда Деньги

Орудия труда

Этот процесс связан с процессом оборачиваемости оборотного капитала, который связан с формированием запасов активов, а именно:

Оборотные средства.

Материальные запасы

Продукция незавершенного производства (просто – незавершенное производство)

Готовая продукция

Товары для продажи

Дебиторская задолженность (краткосрочная и долгосрочная, в том числе просроченная)

Прочие (в частности налог на добавленную стоимость по вновь приобретенным активам)

Денежные средства, которые в следствие ускорение оборачиваемости иных видов оборотного капитала увеличивают свой размер

Краткосрочные финансовые вложения, выделение которых оправдывается тем, что они приносят доход (так называемые доходы от собственности).

Характеристика оборотного капитала и оборотных средств в частности основана на системе показателей размера оборотных средств и их оборачиваемости.

Размер запасов оборотных средств представляют показатели стоимости оборотных средств на момент (отчетный) и в среднем за период. Последний рассчитывается как средняя хронологическая моментного ряда (согласно общей теории статистики: )

Движение запасов оборотных средств подставляют стоимостные показатели поступления и выбытия оборотных средств за период.

Тогда имеет место взаимосвязь показателей согласно следующей схеме:

,

где - запас на начало периода, - поступило и - выбыло за период, - запас на конец периода.

Так, в части денежных средств –поступление представляет все факты-случаи поступления денежных средств со стороны как в наличной так и безналичной форме в связи с оплатой готовой продукции и оказанных услуг, включая авансовые платежи, поступления из бюджетов в порядке субсидирования отдельных видов продукции, ресурсов, возврат денежных средств в связи с изменениями условий производственно-финансовой деятельности, поступленния в виде операционных и внереализационных доходов, поступления денежных средств в порядке финансирования капитальных вложений и т.п.; выбытие – фактические выплаты и перечисление денежных средств в части оплаты труда работникам, за поставленные сырье, материалы топливно-энергетические ресурсы,…, перечисления налоговых платежей в бюджеты и внебюджетные фонды, выплаты в части операционных и внереализационных расходов и т.д. (см. платежный баланс)

Оборачиваемость запасов оборотных средств и других видов оборотного капитала принято характеризовать показателями скорости оборота и времени оборота.

Скорость оборота (коэффициент скорости оборота) – показатель числа оборотов, совершаемых оборотным капиталом, представленного средним запасом в целом и конкретного вида, в ходе осуществления текущей деятельности за отчетный период (как правило, за год).

Например, для всей совокупности оборотных средств он рассчитывается на единицу стоимости капитала по формуле:

,

где - стоимость реализованной продукции за отчетный период продукции, - стоимость оборотных средств в среднем за период, равная где - средняя за период стоимость запаса оборотных средств конкретного вида. При этом считается, что оборот всей совокупности оборотных средств соответствует производственному обороту, учтенному по моменту выпуска (реализации).

Для конкретных видов оборотных средств расчет ведется исходя из реального содержания процессов. В частности по запасам материальных ресурсов

где - отпуск материальных ресурсов , включая отпуск в производство и реализацию на сторону.

Для текущей дебиторской задолженности

,

где - авансовые платежи за реализуемую продукцию и оказываемые услуги.

Отсюда следует, что показатели скорости оборота основных средств в целом и конкретных видов во всем их множестве не сопоставимы в силу отличия в содержании представленных процессов. То же можно сказать и в отношении сопоставимости показателей оборачиваемости по всей совокупности оборотного капитала.

Среднее время оборота – средняя продолжительность оборота в днях ( реже в месяцах)

Для оборотного капитала в целом рассчитывается по формуле:

,

где - общее время пребывания средств оборотного капитала в производственно-финансовой системе.

Известна и другая формула:

,

где - среднедневной объем реализации продукции, услуг как мера интенсивности производственного оборота.

Для показателей оборачиваемости, в случае оборотного капитала в целом, имеет место следующая взаимосвязь:

С показателями оборачиваемости оборотного капитала связан еще один показатель – коэффициент закрепления оборотного капитала – относительный размер запасов оборотного капитала на единичный объем реализации продукции и услуг. Рассчитывается по формуле:

.

По отношению к другим показателям оборачиваемости он есть

.

Особый интерес к этому показателю определяется тем обстоятельством, что если

,

то

,

где - коэффициент закрепления оборотного капитала в части конкретного вида запаса.

Ограниченность этой зависимости определяется тем, что коэффициент закрепления оборотного капитала по видам нельзя непосредственно связать с другими видовыми показателями оборачиваемости, в силу ранее указанного соотношения.

Таблица. Динамика объема обортного капитала и его оборачиваетсти

Наименование показателя	Базисный период	Текущий период	Темп роста, %
Выручка от реализации продукци и услуг, млн. руб	15625	18969	121,40
Среднедневная выручки – интенсивность оборота, млн.руб	43,40	52,69	121,40
Среднегодовая стоимость оборотного капитала, млн. руб	3673	4519	123,03
в том числе Оборотные средства из них Материальные ресурсы Незавершенное производство Готовая продукция Дебиторская задолженность Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	3557 2027 5 21 1504 113 3	4344 2437 7 32 1868 167 8	122,13 120,23 140,00 152,38 124,20 147,79 266,67
Средняя скорость оборота оборотного капитала, обороты за период	4,254	4,198	98,68
Среднее время оборота оборотного капитала, дни	84,63	85,76	116,61
Средняя скорость оборота оборотных средств, обороты за период	4,393	4,367	99,41
Средненее время оборота оборотных средств, дни	81,95	82,44	100,60
Коэффициент закрепления оборотных средств, коп на руб –всех	23,51	23,82	101,32
в том числе в части Обортных средств из них Материальных ресурсов Незавершенного производства Готовой продукции Дебиторская задолженность Денежных средств Краткосрочных финансовых вложений	22,76 12,97 0,032 0,134 9,63 0,723 0,019	22,90 12,84 0,037 0,169 9,85 0,880 0,042	100,62 99,00 115,63 126,12 102,28 121,72 221,05
Прирост запасов оборотного капитала в связи с ростом производства млн. руб		786,08
Высвобождение (-) /замораживание (+) оборотного капитала в связи с изменением оборачиваемости, млн. руб –всего		58,804
в том числе в части оборотных средств		26,557
из них: материальных ресурсов		-24,660
незавершенного производства		0,948
готовой продукции		6,639
дебиторской задолженности		41,732
денежных средств		29,781
краткосрочных финансовых вложений		4,363

Проверка расчетов: =: ; ; ; .

=: ; ; ; .

=: ; ; ; .

=: 12,97+0,032+0,134+9,63+0,723+0,019=23,508;

12,84+0,037+0,169+9,85+0,880+0,042=23,818.

Размер активов, представляющих оборотный капитал, формируется согласно факторной модели:

Учитывая , имеем:

Поэтому при анализе оборачиваемости активов – элементов оборотного капитала необходимо представить:

,

где прирост стоимости актива рассчитывается

за счет изменения объема производства

или по формуле , тогда имеем: ,

или по формуле ;

за счет ускорения оборота рассчитывается

или по формуле

или по формуле .

Согласно последней имеем: (23,82-23,51) ×18969×100^-1=58,804

(22,90 -22,76) 18969×100^-1=26,557

(12,84 -12,97-) ×18969×100^-1= -24,660

( 0,037 - 0,032) ×18969×100^-1=0,948

( 0,169 - 0,134)×18969×100^-1=6,639

(9,85-9,63)×18969×100^-1=41,732

(0,880-0,723)×18969×100^-1=29,781

(0,042-0,019)×18969×100^-1=4,363

Из расчетов видим, что рост объема производства и реализации продукции потребовал привлечения дополнительно оборотного капитала на сумму 786,08 млн.руб. Одновременно снижение скорости его оборота привело к «замораживанию» в запасах оборотного капитала на сумму 58,804 млн.руб., в том числе в части оборотных средств 26,557 млн.руб в основном за счет дебирторской задолженности (41,732 млн.руб) и денежных средств29,781 млн.руб. Высвобождение оборотного капитала имело место только в части материальных ресурсов, однако не столь значительное - 24,660 млн.руб, чтобы компенсировать замораживание оборотного капитала в первую очередь в части дебиторской задолженности.

.