5. Показатели финансового состояния

Финансовое состояние организации – это способность ее финансовой системы обеспечивать деятельность, в ходе которой возникают определенного рода обязательства перед конкретными элементами общей экономической системы.

В целом возможности организации представляют ее активы. Активы – это объекты, от владения которыми или использования которыми в течение определенного периода собственник получает экономическую выгоду. Отражаются они показателями размеров (объема) активов в натуральной и денежной оценке по состоянию на момент и в целом за период.

Однако при оценке финансового состояния отношение к активам формируется с точки зрения ликвидности, то есть насколько они способны обращаться в денежные средства. Поэтому все активы распределяются на категории по степени ликвидности.

А1 – активы с абсолютной ликвидностью: наличные денежные средства и депозиты (то есть денежные средства на депозитных счетах), высокой ликвидностью обладают некоторые виды ценных бумаг, имеющих устойчивый спрос, например, государственные ценные бумаги;

А2 – активы с быстрой ликвидностью: средства в расчетах (краткосрочная дебиторская задолженность, в первую очередь за поставленную продукцию и оказанные услуги).

А3 – активы с медленной ликвидностью, определяемой ходом текущей деятельности – это материальные оборотные средства – запасы материалов и топлива, продукции незавершенного производства, готовой продукции товаров для продажи, которые в результате вовлечения в производственный оборот и реализацию товарной продукции на рынке дают определенную сумму денежных средств (иная форма –это реализация запасов как таковых на соответствующем рынке), долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность,

А4 – низко ликвидные активы с ликвидностью, обусловленной характером оборота основного капитала, когда денежные средства формируются в результате начисления износа (амортизации), включаемой в стоимость реализованной продукции, оборота долгосрочных займов и кредитов, возврат которых принимает форму текущих платежей по их погашению (не исключается и форма продажи конкретных активов непосредственно на рынке соответствующего вида ресурсов по рыночной стоимости).

Обязательства организации, возникают в результате осуществления производственно-финансовой деятельности, представляют собой отношения ее по поводу отгрузки оплаченной продукции, оплаты поставленной продукции и оказанных услуг, оплаты выполненных работ, в том числе и работниками собственного персонала, перечисления налогов и иных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды, погашения займов и кредитов и т.д.

Показатели обязательств характеризуют их размер в стоимостной оценке по состоянию на момент и в среднем за период.

С точки зрения особенностей погашения обязательства группируются, в результате чего имеем:

П1 – срочные обязательства, требующие немедленного или в ближайшие сроки погашения, перед поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками, работниками предприятия, бюджетом и внебюджетными фондами, кредитными учреждениями по просроченным ссудам и кредитам и т.п.

П2 – краткосрочные обязательства (пассивы) краткосрочные кредиты и займы со сроком погашения менее одного года, кроме просроченных.

П3 - долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы.

Активы и обязательства организации сводятся в единую систему показателей, формируя баланс активов и пассивов, где балансирующей статьей выступает

П4 – источники собственных средств, представленные всеми видами капитала, резервами и нераспределенной прибылью (накопления за период деятельности организации).

Баланс активов и пассивов

Активы	Обязательства и чистая стоимость капитала
А1 - активы с абсолютной ликвидностью А2 – активы с быстрой ликвидностью А3 – активы с медленной ликвидностью А4 – низко ликвидные активы	П1 – срочные обязательства П2 - краткосрочные обязательства П3 – долгосрочные обязательства П4 – чистая стоимость капитала - источники собственных средств
Итого активов	Итого пассивов

В формировании системы показателей баланса активов и пассивов основную роль играет бухгалтерский учет в организации, который, несмотря на его собственные принципы, организован статистически.

Сравнение показателей активов и пассивов исходит из того положения, что абсолютная устойчивость финансового состояния имеет место при условии, что

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Особенности финансового состояния отражают показатели платежеспособности – относительные величины как мера способности за счет соответствующих средств-активов погасить срочные и краткосрочные обязательства:.

В частности

Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) – степень способности организации погасить срочную и краткосрочную задолженность за счет имеющихся текущих оборотных активов:

Коэффициент абсолютной ликвидности - степень способности организации погасить срочную и краткосрочную задолженность за счет активов с абсолютно ликвидностью:

Коэффициент быстрой ликвидности ( уточненный коэффициент ликвидности) - степень способности организации погасить срочную и краткосрочную задолженность за счет активов с абсолютной и быстрой ликвидностью:

В целях более строгой оценки в расчете коэффициентов платежеспособности размер активов с быстрой ликвидностью (А2) даются по чистой дебиторской задолженности, то есть за вычетом потенциально сомнительных долгов, размер активов с медленной ликвидностью (А3) определяются без учета расходов будущих периодов, которые относятся к низко ликвидным активам (А4). В свою очередь в состав краткосрочных обязательств (П2) не включаются доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов, которые относятся к собственным источникам средств (П4).

Вторая группа показателей – это показатели финансовой устойчивости, характеризующих способность обеспечения деятельности собственными и приравненными к ним источниками средств. Собственные источники средств представляют капитал и резервы организации. Как можно видеть они представлены агрегатом П4. Приравнными к собственным относятся заемные средства, которыми организация может распоряжаться в течении длительного периода, то есть долгосрочные кредиты и займы (соответственно агрегат П3).

Коэффициент финансовой автономии – доля активов организации, обеспеченная собственными источниками средств

Коэффициент финансовой устойчивости - доля активов организации, обеспеченная источниками собственных и приравненных к собственным заемных средств

Коэффициент задолженности (коэффициент финансового риска) – показатель нагрузки собственных средств со стороны заемных:

Зависимость показателя финансовой автономии от показателя задолженности принимает следующий вид:

.

В свою очередь формирование коэффициента финансовых рисков можно описывать в следующем виде

где - относительный размер активов организации, в сравнении с источниками собственных средств.

(Надо учитывать, что сумма активов равна сумме пассивов – см. Баланс активов и пассивов).

Коэффициент маневренности оборотного капитала – доля собственных источников оборотного капитала в общей величине источников собственных средств

Превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами говорит о наличии собственных источников оборотного капитала, и расчет показателя имеет смысл.

В противном случае имеет место ситуация, когда за счет заемных средств в виде кратковременной задолженности формируются низко ликвидные активы, что неизбежно ставит организацию в положение неплательщика по краткосрочным обязательствам. Тогда показатель становится по существу мерой финансового риска.

Кроме этого показателя текущие возможности организации характеризует показатель - Коэффициент обеспеченности собственными средствами – доли оборотных средств организации, формируемых за счет собственных источников оборотного капитала.

Положительная величина разности указывает на наличие собственных источников оборотного капитала. Расчет показателя имеет смысл. Тогда рассматривается величина коэффициента в интервала . Отрицательная величина разницы говорит об отсутствии собственных источников оборотного капитала. Более того, определенная часть низко ликвидных активов формируется за счет краткосрочных заемных средств.

Показатели активов и пассивов организации (по данным бухгалтерского баланса), млн. руб

Виды активов	Стоимость на момент	Виды пассивов	Стоимость на момент
Внеоборотные активы Нематериальные активы	40,0	Капитал и резервы Уставной капитал	10,0
Оосновные средства	60262,5	Добавочный капитал	62408,2
Незавершенное строительство	310,7	Резервный капитал	-
Доходные вложения в материальные ценности	-	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	(610,0)
Долгосрочные финансовые вложения	15,2	Долгосрочные обязательства Займы и кредиты	123,2
Отложенные налоговые активы	1,9	Отложенные налоговые обязателства	41,8
Прочие внеобортные активы	-	Прочие долгосрочные обязательства	-
Оборотные активы Запасы в том числе: сырье материалы и другие аналогичные ценности	587,4 566,4	Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	483,0
затраты в незавершенном производстве	1,0	Краткосрочная задолженность в том числе поставщики и подрядчики	1762,0 827,2
готовая продукция	5,8	персонал организации	152,8
расходы будущих периодов	13,2	государственные внебюджетные фонды	102,1
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценостям	115,2	по налогам и сборам	196,9
Дебиторская задолженность (со сроком погашенния более 12 месяцев)	40,0	прочие кредиторы	483,0
Дебиторская задолженность (со сроком погашения менее 12 месяцев)	420,0	Доходы будущих периодов	793,0
Краткосрочные финансовые вложения	3,0	Резервы предстоящих расходов	-
Денежные средства	140,7	Прочие краткосрочные обязательства	300,0
Прочие оборотные активы	3375,2
Итого активов	65311,8	Итого пассивов	65311,8

Баланс активов и пассивов (аналитический баланс)

Активы	Стоимость на момент	Обязательства и чистая стоимость капитала	Стоимость на момент
А1 - активы с абсолютной ликвидностью	150,0 (140,7+3,0)	П1 – срочные обязательства	1762,0
А2 – активы с быстрой ликвидностью	420,0	П2 - краткосрочные обязательства	783,0 (483,0+300,0)
А3 – активы с медленной ликвидностью	4104,6 (587,4-13,2+ +115,2+40,0+ 3375,2)	П3 – долгосрочные обязательства	958,0 (123,2+41,8+793,0)
А4 – низко ликвидные активы	60643,5 (40,0+60262,5+310,7+15,2+1,9+13,2)	П4 – чистая стоимость капитала - источники собственных средств	61808,8 (65311,8-1762,0-783,0-958,0)
Итого активов	65311,8	Итого пассивов	65311,8

Соотношение показателей активов и пассивов: А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4<П4

Сравнивая с признаками абсолютной устойчивости финансового состояния:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

имеет место следующая система мер (0; 0; 1; 1).

Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности ( уточненный коэффициент ликвидности):

Коэффициент финансовой автономии

Коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент задолженности (коэффициент финансового риска):

.

Коэффициент маневренности оборотного капитала :

это мера степени финансового риска, так как за счет заемных средств в виде кратковременной задолженности формируются 3,231% общего объема низко ликвидных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами :

.