Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
otvety_k_gosam.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
1.66 Mб
Скачать

8. Государственный кредит: понятие, субъекты, формы, функции

План ответа: Социально-экономическая сущность государственного кредита. Управление государственным кредитом. Государственный кредит в современной России: особенности и тенденции развития. Дать понятие, классификация, особенности государственных займов. Стратегия государственного заимствования.

Государственный кредит в современных условиях — это совокупность финансовых отношений, в которых в качестве одной стороны выступа­ет государство, а другой — физические и юридические лица. В сфере этих отношений государство в большинстве случаев выступает в качестве заемщика средств, а население, предприятия, банки, фонды — в каче­стве кредиторов. Кроме того, государство может выступать гарантом по обязательствам различных физических или юридических лиц.

Государственный кредит отличается от банковского прежде всего тем, что средства, взятые взаймы государством, чаще всего не имеют инвестиционного характера, т.е. не направляются на обеспечение про­цесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и направ­ляются на покрытие всей совокупности государственных расходов. Источником погашения государственных займов и выплаты процен­тов по ним выступают бюджетные средства. Таким образом, функцио­нирование механизма государственного кредита приводит к появле­нию государственного долга.

Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком и широком смысле. Под управлением государственным креди­том в широком смысле понимается формирование одного из на­правлений финансовой политики государства, связанной с его дея­тельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Как одно из направлений финансовой политики управление государственным кредитом находится в руках органов власти и управления государ­ством. Именно они определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объем займов, необходимых для его финансиро­вания, основные направления и цели воздействия на денежное об­ращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осу­ществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса, отдельных районов страны и т.п.

В узком смысле под управлением государственным кредитом понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и по­гашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

Органы управления государственным кредитом РФ Высшим органом управления государственным кредитом в РФ является Федеральное Собрание Российской Федерации, которое устанавливает макси­мальные размеры как привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита или рефинансирования ранее сделанных дол­гов, так и кредитования за счет средств бюджета.

Государственный кредит на практике реализуется посредством госу­дарственных займов, которые приводят к появлению государственно­го долга. Финансово-кредитный словарь определяет государственный долг как «сумму задолженности по выпущенным и непогашенным го­сударственным займам (включая начисленные по ним проценты)». Таким образом, классификация государственных займов представля­ет собой классификацию всех элементов государственного долга. Государственные займы, составляющие государственный долг, мо­гут быть классифицированы по ряду признаков.

1. По месту размещения займы могут быть подразделены на внеш­ние и внутренние. Внешние займы — это обязательства государства перед нерезидентами, а внутренние — это обязательства государства перед резидентами.

2. По способу обращения займы подразделяются на рыночные и не­рыночные. Рыночные займы — это займы, оформленные в такие цен­ные бумаги, которые свободно обращаются и перепродаются после их первичного размещения на рынке. Нерыночные государственные займы — это займы, оформ­ленные в фондовые инструменты, не имеющие вторичного фондового рынка, т.е. они покупаются инвестором у правительства и только ему могут быть проданы.

3. По сроку заимствования средств займы могут быть подразделе­ны на краткосрочные (со сроком обращения бумаг продолжительнос­тью до 1 года), среднесрочные (со сроком обращения бумаг от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (со сроком обращения бумаг свыше 5 лет).

4. По способу обеспечения возвратности кредитных ресурсов займы делятся на закладные и беззакладные. Закладные займы — это займы, возвратность которых обеспечивается конкретным залогом (каким- либо имуществом). Беззакладные займы — займы, оформленные в облигации и другие обязательства, не имеющие конк­ретного имущественного обеспечения.

5. По уровню эмитента в трехуровневой финансовой системе Рос­сии государственные займы могут быть подразделены на федеральные, региональные и местные.

6. По форме выплаты дохода государственные займы можно разде­лить на следующие виды:

. процентные займы, доход по которым устанавливается в виде фиксированного процента от номинала.

. дисконтные займы, доход по которым инвестор получает за счет приобретения долговых обязательств с дисконтом и последующим их погашением по номинальной стоимости по окончании срока, на кото­рый средства были предоставлены заемщику;

. выигрышные займы, доход по которому осуществляется на ос­нове тиражей выигрыша. Они наименее привлекательны для инвесто­ра, поскольку не предоставляют гарантированного дохода к опреде­ленному моменту времени;

. индексационные займы, доход по которым выплачивается посред­ством индексирования номинальной стоимости первоначально при­обретенных инвестором ценных бумаг.

7. По принципу наличия обязанности заемщика соблюдать сроки по гашения займа обязательства, эмитированные заемщиком, можно раз­делить на обязательства без права досрочного погашения и обязатель­ства с правом досрочного погашения.

8. По способу погашения задолженности займы разделяют на две категории: займы, подлежащие оплате единовременно, и займы, подле­жащие оплате частями.

9. По способу определения предлагаемого инвестору дохода эмитент может предложить займы с постоянным фиксированным уровнем до­хода и займы с переменным уровнем дохода.

10. По направлениям использования заемных средств займы могут быть подразделены на целевые и нецелевые.

Долговая политика РФ на современном этапе.

Совокупный объем государственного долга РФ на 1 января 2011 г составил 5 трлн руб, в том числе внутренний долг - 3,5 трлн руб, внешний долг - 1,5 трлн руб.

Политика в области государственного долга РФ на 2011-2013 гг должна быть направлена на решение следующих задач: обеспечение безусловного исполнения бюджетных обязательств; развитие эффективного рынка государственных ценных бумаг; минимизацию стоимости государственных заимствований; создание условий для осуществления корпоративных заимствований.

При этом долговая политика РФ не должна наносить ущерб способности других российских заемщиков привлекать финансирование на внешнем и внутреннем рынках. Минфин предлагает создавать благоприятные условия для российских заемщиков, формируя репрезентативную шкалу доходности российского суверенного долга по всем срокам заимствований, способствуя, таким образом, созданию условий для адекватного ценообразования по долговым инструментам заемщиков из частного и государственного секторов. Одновременно предлагается обеспечить решение задачи по совершенствованию системы мониторинга внешних заимствований корпоративного сектора, созданию механизма оперативного влияния на заемную политику российских компаний и банков с крупной долей государственного участия.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]