- •1 Финансы
- •1. Финансы: их сущность и роль в системе денежных отношений рыночной экономики
- •2. Финансовая система: понятие, структура основные подсистемы и элементы. Особенности финансовой системы рф
- •4. Финансовые рынки: понятие, виды, функции. Проблемы становления и развития финансовых рынков в рф, их роль в перераспределении финансовых ресурсов
- •5. Финансовое планирование и финансовое прогнозирование: сущность, основания, формы реализации. Современные подходы и методы финансового планирования при разработке среднесрочных финансовых планов
- •6. Финансовый контроль: понятие цели субъектный состав, формы, методы
- •7. Государственные финансы и их роль в экономике страны: понятие, структура (федеральные финансы, финансы субъектов федерации). Особенности организации и управления.
- •8. Государственный кредит: понятие, субъекты, формы, функции
- •9. Государственный долг рф. Методы управления государственным долгом рф. Проблемы управления государственным долгом рф
- •10. Международные финансы: содержание и принципы организации.
- •11. Финансы домашних хозяйств как экономическая категория.
- •12. Страхование, его роль в системе финансов и бюджетной сфере рф.
- •2. Деньги, кредит, банки
- •1 Сущность и функции денег
- •2 Виды денег и их особенности
- •3. Сущность и виды денежного обращения
- •4. Законы денежного обращения и методы государственного регулирования денежного оборота
- •6. Сущность ссудного капитала и ссудного процента, структура и функции рынка ссудного капитала
- •5. Сущность кредита и его функции. Формы и виды кредита
- •8. Сущность, структура и функции кредитной системы
- •7. Ссудный процент и факторы его определяющие
- •8. Банковская система: понятие и структура
- •10. Центральные банки: сущность, цели деятельности, операции и функции.
- •11. Центральный банк рф : статус, цели деятельности, операции и функции
- •12. Коммерческие банки: классификация, функции, принципы деятельности и ресурсы
- •14. Пассивные операции коммерческого банка: понятие и виды
- •15. Активные операции коммерческого банка: понятие и виды
- •16. Нетрадиционные операции коммерческих банков
- •16. Организация процесса кредитования заемщиков в коммерческом банке
- •17. Оценка кредитоспособности заемщика в коммерческом банке.
- •18. Процедура создания и ликвидации коммерческого банка
- •3. Финансовый менеджмент
- •1. Сущность финансового менеджмента: сферы влияния, субъекты и объекты управления.
- •2. Финансовый механизм предприятия: рычаги и методы.
- •3. Финансовый цикл.
- •4. Цена капитала и фирмы.
- •5. Методы управления структурой капитала: собственными и заемными средствами
- •6. Риск и доходность финансовых активов
- •7. Методы финансового планирования деятельности предприятий.
- •8. Структура и содержание финансовой политики предприятия.
- •9. Методы прогнозирования банкротства предприятий: отечественный и зарубежный опыт.
- •10. Банкротство, финансовая реструктуризация, антикризисное управление деятельностью российских предприятий.
- •4 Финансы организаций (предприятий)
- •1. Финансы и финансовый механизм организации. Финансовые отношения предприятий и принципы их организации
- •2 Финансовые ресурсы организации и источники их формирования
- •3. Расходы и доходы предприятий и их классификация.
- •4. Управление прибылью и рентабельностью предприятий.
- •5. Анализ безубыточности. Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции.
- •6. Управление оборотным капиталом организации
- •7. Управление основным капиталом предприятия
- •8. Финансовое планирование в организации. Виды и методы финансового планирования.
- •9. Операционная финансовая политика предприятия.
- •10. Политика краткосрочного финансового планирования. Бюджет как основной инструмент реализации кфп.
- •11.Сущность, факторы и система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.
- •5 Налоги и налогообложение
- •1. Экономическое содержание налогов, основные признаки.
- •2. Элементы налога
- •3. Функции налогов их взаимосвязь
- •4. Налоговая система рф. Принципы налоговой системы рф.
- •Порядок установления, изменения и отмена налогов и сборов
- •5. Классификация налогов
- •6. Налоговая политика государства. Современная налоговая политика в рф.
- •7. Налоговое законодательство о налогах и сборах
- •8. Виды, формы и методы налогового контроля
- •9. Характеристика основных налогов и сборов рф
- •10. Прямые налоги с юридических лиц.
- •11. Налог на прибыль организаций в рф
- •12. Налог на добавленную стоимость.
- •13. Страховые взносы во внебюджетные фонды
- •14. Налогообложение физических лиц в Российской Федерации.
- •15. Специальные налоговые режимы в Российской Федерации.
- •Налоги, сборы и взносы, уплачиваемые на усн:
- •16. Налоговый кредит. Инвестиционный налоговый кредит.
- •Основания для предоставления кредита:
- •Предоставление:
- •Условия предоставления:
- •6. Рынок ценных бумаг
- •1. Рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, его роль, значение, структура. Участники рынка ценных бумаг.
- •2. Биржевая деятельность. Определение, функции и виды биржи.
- •3. Фондовая биржа: организационная структура и функции. Профессиональные участники биржи
- •4. Первичный рынок ценных бумаг в рф, его организация и участники.
- •5. Классификация ценных бумаг, характеристика их основных типов
- •6. Облигации. Особенности эмиссии и обращения.
- •7. Техника проведения биржевых торгов. Особенности голосовой и электронной формы торговли на бирже.
- •8. Вексель. Виды, реквизиты, особенности обращения.
- •9. Государственные ценные бумаги рф. Особенности выпуска, обращения и налогообложения.
- •10. Акции. Особенности эмиссии и обращения.
- •11. Закон о рынке ценных бумаг.
- •12. Производственные ценные бумаги. Основные виды и особенности обращения.
- •7. Инвестиции
- •1. Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития.
- •2. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов.
- •2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции
- •3. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции
- •3. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.
- •4. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования.
- •5. Модели формирования портфеля инвестиций. Доходность и рискованность портфеля. Оптимальный портфель. Стратегия управления портфелем
- •6. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность
- •7. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
- •8.Стратегии для предприятий, переживающих спад производства.
- •Стратегии снижения затрат
- •Стратегии сокращения активов
- •Стратегии по созданию прибыли
- •9.Пути стратегического развития предприятия.
- •10.Свободные экономические зоны.
- •По функциям
- •По степени интеграции в экономику
- •По системам льгот
- •11.Сущность и классификация иностранных инвестиций.
4. Цена капитала и фирмы.
Понятие капитала
Понятие цены капитала
Алгоритм расчёта цены капитала
Цена фирмы
Капитал является одним из факторов производства наряду с природными и трудовыми ресурсами. Капитал — стоимость, авансируемая в производство с целью получения прибыли.
Термин «капитал» неоднозначно трактуется в экономической литературе. С одной стороны, под капиталом подразумевают сумму акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. Величина капитала рассчитывается как разность между стоимостью активов фирмы и ее кредиторской задолженностью. С другой стороны, под капиталом понимают все долгосрочные источники средств.
Термин «капитал» часто используют и для характеристики активов предприятия, разделяя их на основной (долгосрочные активы, в том числе незавершенное строительство) и оборотный (все оборотные средства предприятия) капитал. Встречается также определение капитала как общей стоимости средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В западной литературе под капиталом понимают все источники средств, используемые для финансирования активов и операций, включая краткосрочную и долгосрочную задолженность, привилегированные и обыкновенные акции (пассив баланса).
Капитал предприятия формируется за счет различных финансовых источников как краткосрочного, так и долгосрочного характера. Привлечение этих источников связано с определенными затратами, которые несет предприятие. Совокупность этих затрат, выраженная в процентах к величине капитала, представляет собой цену (стоимость) капитала фирмы.
Определение стоимости капитала предприятия проводится в несколько этапов.
На первом этапе осуществляется идентификация основных компонентов, являющихся источниками формирования капитала фирмы. На втором — рассчитывается цена каждого источника в отдельности. На третьем — определяется средневзвешенная цена капитала на основании удельного веса каждого компонента в общей сумме инвестированного капитала. На четвертом — разрабатываются мероприятия по оптимизации структуры капитала и формированию его целевой структуры.
5. Методы управления структурой капитала: собственными и заемными средствами
Понятие структуры капитала
Понятие и сущность собственных средств
Понятие и сущность заёмных средств
Управление структурой капитала
Методы управления структурой капитала
Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных средств долгосрочного характера Структура капитала определяет многие аспекты деятельности предприятия и оказывает прямое влияние на его финансовые результаты.
Управление структурой капитала является одной из наиболее важных и сложных задач финансового менеджмента. Оно заключается в создании смешанной струкгуры капитала, представляющей такое оптимальное соотношение собственных и заемных источников, при котором минимизируются обшис капитальные затраты и максимизируется рыночная стоимость предприятия
Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации; основными его компонентами являются уставный, дополнительный и резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль.
Заемный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами, а его оосновными компонентами являются долгосрочные кредиты и займы, в том числе облигационные.
Проблемы возможности и целесообразности управления структурой капитала всегда находились в центре внимания экономистов. Основной вопрос сводился к следующему, существует ли оптимальная структура капитала и как она влияет на стоимость капитала и стоимость самого предприятия?
Решение этого вопроса предлагалось в традиционном подходе и в теории Ф. Модильяни и М. Миллера.
В соответствии с традиционным подходом оптимальная структура капитала существует и цена капитала зависит от его структуры. Цена капитала зависит от цены собственной и заемной его составляющих. При изменении структуры капитала цена этих источников меняется. Небольшое увеличение доли заемного капитала в общем объеме источников не оказывает существенного влияния на рост цены собственных источников. С ростом доли заемных средств цена собственного капитала начинает увеличиваться, а цена заемного капитала сначала остается неизменной, а потом также начинает возрастать. Так как цена заемного капитала в среднем ниже цены собственного капитала, существует оптимальная структура капитала, при которой средневзвешенная цена капитала имеет минимальное значение, и, значит, цена предприятия будет максимальной.
Управление структурой капитала - процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.
Оптимизация структуры капитала предприятия осуществляется различными методами.
Основными методами управления структуры капитала являются:
1. Метод оптимизации структуры капитала по критерию политики финансирования активов. Этот метод основан на дифференцированном выборе источников финансирования различных составных частей активов предприятия. В этих целях все активы предприятия подразделяются на такие три группы:
а) внеоборотные активы;
б) постоянная часть оборотных активов (неизменная часть их размера, не зависящая от сезонных и других циклических особенностей производственно-коммерческой деятельности);
в) переменная часть оборотных активов (варьирующая их часть, определяемая сезонным или другим циклическим возрастанием объема производственно-коммерческой деятельности).
2. Метод оптимизации структуры капитала по критерию его стоимости. Стоимость капитала дифференцируется в зависимости от источников его формирования. В процессе оптимизации структуры капитала по этому критерию исходят из возможностей минимизации средневзвешенной стоимости капитала.
3. Метод оптимизации структуры капитала по критерию эффекта финансового левериджа. Этот эффект заключается в повышении рентабельности собственного капитала при увеличении удельного веса заемного капитала в общей его сумме до определенных пределов.
Предельная доля заемного капитала, обеспечивающая максимальный уровень эффекта финансового левериджа, будет характеризовать оптимизацию структуры используемого капитала по этому критерию.