Принципы управления риском портфеля международных инвестиций

При любом подходе к формированию портфеля международных инвестиций существует определенный риск падения курсов приобретенных ценных бумаг на различных сегментах их мирового рынка и (или) падения курсов валют инвестиций, поэтому международный инвестор должен определить принципы подхода к управлению риском своего портфеля ценных бумаг. При этом возможны следующие варианты действий:

не предпринимать никаких мер, надеясь на благоприятную ситуацию;

диверсифицировать инвестиции по странам, видам активов, отраслям экономики и ценным бумагам;

увеличивать долю инвестиций в безрисковые активы (например, государственные облигации);

выбирать менее рискованные активы и валюты инвестиций на основе прогноза их качества;

принимать специальные меры для защиты от неблагоприятного изменения цены активов и (или) валютного курса.

Меры по уменьшению риска могут приниматься для портфеля международных инвестиций в целом, для его сегментов, для части ценных бумаг в том или ином сегменте.

Следует учитывать, что дополнительные меры по уменьшению риска портфеля международных инвестиций могут быть связаны с дополнительными затратами, уменьшающими доходность портфеля, а также с невозможностью в некоторых случаях воспользоваться сложившейся благоприятной рыночной ситуацией.

Принципы организации международных инвестиций При организации своих международных инвестиций инвестор, может действовать следующим образом:

через брокеров биржевого или внебиржевого рынка;

самостоятельно через системы автоматизированного доступа к рынку ценных бумаг, включая Интернет;

через участие в международных инвестиционных фондах (International Investment Funds), вкладывающих привлеченные средства в ценные бумаги.

В зарубежной финансовой печати и компьютерных информационных системах приводятся следующие данные по международным инвестиционным фондам:

география инвестиций (Geografiс Focus – GF);

типы активов, в которые инвестируются средства (Asset Type – AT);

юридическое базирование (Legal Base - LB) - страна, где инвестиционный фонд юридически зарегистрирован;

дата, на которую приводятся данные по чистым активам фонда (Net Asset Value Date – NAV Date);

валюта записей (Currency of Record - CR), в которой номинированы паи или акции фонда;

чистая стоимость активов (Net Asset Value - NAV) на одну акцию фонда;

доходность в процентах (Рercentage Total Return - % Return) с начала года (Year to Date - YTD, за последние 12 месяцев (12-Mo) и за последние два года (2-Yr).

География инвестиций международных инвестиционных фондов включает следующие регионы мира (в скобках указаны общепринятые коды, которые также используются для указания юридического базирования): Австралия (AD), Африка (AF), Андорра (AN), Аргентина (AR), Австрия (AU), Бермуды (BD), Бельгия (BF), Багамы (BH), Британские Виржинские острова (BV), Бразилия (BZ), Канада (CD), Чили (CH), острова Кука (CK), Китай (CN), Каймановы (CY) острова, Дублин (DB), Дания (DK), Германия (DM), развивающиеся рынки (DV), Восточная Европа/СНГ (EE), Европа (EU), Франция (FF), Гибралтар (GI), весь мир (GL), Гонконг (HK), Индонезия (ID), остров Мэн (IM), Индия (IN), Ирландия (IR), Италия (IT), Джерси (GE), Южная Корея (KW), Латинская Америка (LA), Люксембург (LX) Средний Восток (ME), Маврикий (MR), Малайзия/Сингапур (MS), Малайзия (MY), Мексика (MX), Нидерланды (NG), Норвегия (NK), Нидерландские Антильские острова (NV), Новая Зеландия (NZ), Панама (PA), Азия/Тихоокеанский регион (PB), Филиппины (PH), Южная Африка (SA), Индийский суб-континент (без Индии) (SB), Cкандинавия (SC, Сингапур (SI), Азия (без Японии) (SE), Швейцария (SF), Испания/Португалия (SP), Швеция (SW), Тайвань (TD), Таиланд (TH), Великобритания (UK), США (US), Вануату (VT), Япония (JE).

Типы активов, в которые инвестиционные фонды вкладывают средства, включают сбалансированные активы (Balanced/Multi-Asset - BL), конвертируемые облигации (Convertible Bonds - CV), акции (Equities - EQ), ценные бумаги с фиксированным доходом (Fixed Income - FI), фьючерсы/опционы (Futures/Options – FO), гарантированные активы с фиксированным сроком и защитой капитала (Guaranteed/Capital Protected/Fixed Term -GU), активы с левереджем и хеджированием (Leveraged/Hedge - LH), инструменты денежного и валютного рынка (Money Market & Managed Currency - MM), минералы и природные ресурсы (Mineral & Natural Resources - MR), недвижимость (Real Estate - RE), варранты (Warrants – WT).