Крупнейшие по капитализации банки

Банк	Место в FT 500	Страна	Капитализация, млн. долл.
1. Citigroup	5	США	259 190,8
2. HSBC	10	Британия	163 573,8
3. Bank of America	20	США	118 478,1
4. Wells Fargo	29	США	97 112,2
5. Royal Bank of Scotland	34	Британия	88 805,6

Таблица 3.18.

Крупнейшие по капитализации компании фармацевтики и биотехнологий

Компания	Место в FT 500	Страна	Капитализация, млн. долл.
1. Pfiser	4	США	261 615,6
2. Johnson & Johnson	15	США	148 985,6
3. Novartis	21	Швейцария	115 787,0
4. GlaxoSmithKline	22	Британия	115 493,1
5. Merck	28	США	97 180,9

Таблица 3.19.

Крупнейшие по капитализации компании услуг связи

Компания	Место в FT 500	Страна	Капитализация, млн. долл.
1. Vodafone Group	12	Британия	159 192,2
2. NTT Docomo	25	Япония	102 673,7
3. Verizon Communications	26	США	101 892,0
4. NT&T	33	Япония	89 46,1
5. Deutsche Telecom	40	Германия	79 790,7

Таблица 3.20.

Крупнейшие по капитализации нефтегазовые компании

Компания	Место в FT 500	Страна	Капитализация, млн. долл.
1. Exxon Mobil	3	США	263 940,3
2. BP	9	Британия	174 648,3
3. Royal Dutch/Shell	13	Нидерланды/Брит.	158 813,1
4. Total	23	Франция	115 379,1
5. Chevron Texaco	31	США	90 597,4

Таблица 3.21.

Крупнейшие по капитализации компании – производители

компьютеров и ИТ – оборудования

Компания	Место в FT 500	Страна	Капитализация, млн. долл.
1. Intel	8	США	179 996,0
2. Cisco Systems	11	США	162 059,7
3. Nokia	30	Финляндия	96 405,8
4. Dell	36	США	86 439,9
5. Hewlett-Packard	50	США	68 324,2

На каждом из выбранных национальных фондовых рынков инвесторы могут интересоваться наиболее крупными по капитализации секторами национальной экономики.

Таблица 3.22.

Крупнейшие по капитализации секторы экономики США

Сектор экономики	Число компаний в FT 500	Капитализация, млрд. долл.
1. Банки	16	964,1
2. Фармацевтика и биотехнологии	13	898,5
3. Компьютеры, ИТ - оборудование	18	848,2

Таблица 3.23.

Крупнейшие по капитализации секторы экономики России*

Сектор экономики	Число компаний в Вост. Европе	Капитализация, млрд. долл.
1. Нефть и газ**	13	143,8
2. Услуги связи	8	22,5
3. Электроэнергетика	9	19,7

* По данным FT 500 «100 крупнейших компаний Восточной Европы»

** С учетом компании «Сибнефть», отсутствующей в FT 500

После выбора секторов экономики на национальных фондовых рынках инвесторы могут выбирать в них компании с наибольшей капитализацией. Данные по крупнейшим по капитализации компаниям США в каждом из секторов экономики, указанных в таблице 3.22, приведены в таблицах 3,17, 3.18 и 3.21.

Данные по 5 крупнейшим нефгегазовым компаниям России приведены в таблице 3.15. К 5 крупнейшим компаниям электроэнергетики России, кроме РАО «ЕЭС», указанной в таблице 3.15, относятся «Мосэнерго» (капитализация 2281,2 млн. долл.), «Иркутскэнерго» (1086,8 млн. долл.), «Ленэнерго» (628,2 млн. долл.) и Костромская ГРЭС (4,8 млн. долл.). В число 5 крупнейших компаний России, оказывающих услуги связи, кроме компаний «Мобильные ТелеСистемы» и «Вымпелком”, указанных в таблице 3.15, входят также компании «Ростелеком» (2122,8 млн. долл.), МГТС (1309,2 млн. долл.) и «Уралсвязьинформ» (1275,8 млн. долл.).

Примеры использования пассивного подхода к формированию

международного портфеля акций

Пример 3.1.

Инвестор, сторонник пассивного подхода, решил включить в свой портфель акции двух самых крупных компаний на каждом из трех самых крупных национальных рынков. В этом случае по данным таблицы 3.3 будут выбраны рынки США с капитализацией 9023,8 млрд. долларов, Великобритании с капитализацией 1597,3 млрд. долларов и Японии с капитализацией 1537,2 млрд. долларов. Доля средств, вложенных в акции компаний США, составит

9023,8

------------------------------- х 100 = 74 % .

9023,8 + 1597,3 + 1537,2

Доля средств, вложенных в акции компаний Великобритании, составит

1597,3

------------------------------- х 100 = 13 %.

9023,8 + 1597,3 + 1537,2

Доля средств, вложенных в акции компаний Японии, составит 100 – 74 – 13 = 13 %.

На рынке США по данным таблицы 3.10 будут выбраны акции компаний General Electric с капитализацией 299 336,4 млн. долларов и Microsoft с капитализацией 271 910,9 млн. долларов. Доля акций компании General Electric составит

299 336,4

74 х ---------------------------- х 100 = 39 % .

299 336,4 + 271 910,9

Доля акций компании Microsoft составит 74 – 39 = 35 %.

На рынке Великобритании по данным таблицы 3.11 будут выбраны акции компаний British Petroleum с капитализацией 174 648,3 млн. долларов и HSBC с капитализацией 163 573,8 млн. долларов. Доля акций компании British Petroleum составит

174 648,3

13 х ---------------------------- х 100 = 7 % .

174 648,3 + 163 573,8

Доля акций компании HSBC составит 13 – 7 = 6 %.

На рынке Японии по данным таблицы 3.12 будут выбраны акции компаний Toyota Motor с капитализацией 128 667,0 млн. долларов и NTT Doсomo с капитализацией 109 253,7 млн. долларов. Доля акций компании Toyota Motor составит

128 667,0

13 х ---------------------------- х 100 = 7 % .

128 667,0 + 109 253,7

Доля акций компании NTT Doсomo составит 13 – 7 = 6 %.

Пример 3.2.

Инвестор, верящий в перспективы экономики Японии, решил включить в свой портфель акции пяти самых крупных японских компаний пропорционально их капитализации. По данным таблицы 3.12 будут выбраны акции компаний Toyota Motor, NTT Docomo, NT&T, Mitsubishi Tokyo Financial Group и Nissan Motor. Общая капитализация указанных компаний составляет 128,7+109,3+89,5+63,3+48,8 = 439,6 млрд. долл. Доля акций каждой компании составит:

Toyota Motor: 128,7 NTT Docomo: 109,3

------- х 100 = 29 %; ------- х 100 = 25 %;

439,6 439,6

NT&T: 89,5 Mitsubishi: 63,3

------- х 100 = 20 %; ------- х 100 = 15 %;

439,6 439,6

Nissan Motor: 48,8

------- х 100 = 11 %.

439,6

Доли акций по секторам экономики составит:

автомобилестроение : 29 + 11 = 40 %;

услуги связи : 25 + 20 = 45 %;

банки: 15 %.

Пример 3.3.

Инвестор, сторонник пассивного подхода, решил включить в свой портфель акции двух самых крупных компаний каждого из двух самых крупных секторов мировой экономики. По данным таблицы 3.16 будут выбраны банки и компании фармацевтики и биотехнологий. Доля акций компаний каждого сектора экономики составит

банки: 2,61

-------------- х 100 = 64 %;

2,61 + 1,49

фармацевтика и биотехнологии: 100 – 64 = 36 %.

В банковском секторе по данным таблицы 3.17 будут выбраны банки Citigroup и HSBC. Доля акций каждого банка составит:

Citigroup: 259,2

64 х ------------------ = 39 % .

259,2 + 163,6

HSBC : 64 – 39 = 25 %;

В секторе фармацевтики и биотехнологий по данным таблицы 3.18 будут выбраны компании Pfiser и Johnson & Johnson. Доля акций каждой компании составит:

Pfiser: 261,6

36 х ------------------ = 23 % .

261,6 + 149,0

Johnson & Johnson : 36 – 23 = 13 %.

Структура портфеля акций по валютам составит:

доллары США: 39 + 23+ 13 = 75 %;

фунты стерлингов: 25 %.