3. Анализ собственных оборотных и приравненных к ним средств

баланс оборотный средство ликвидность

Сумма собственных оборотных и приравненных к ним средств определяется как разность между третьим разделом пассива баланса и первым разделом актива баланса. Сумма средств определяется на начало и конец года. Анализ проводится методом сравнения суммы средств на конец года с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах. На это отклонение влияют все статьи третьего раздела пассива баланса и все статьи первого раздела актива баланса.

Следует отметить, что статьи третьего раздела пассива баланса влияют на сумму собственных средств прямо пропорционально, а статьи первого раздела актива баланса обратно пропорционально. Затем проверяется обеспеченность собственными средствами по сравнению с нормативами.

Если сумма собственных средств больше норматива, то разность является суммой замороженных средств, не участвующих в процессе производства и не приносящих прибыли, т.е. наличие сверхнормативных запасов ухудшает финансовое состояние предприятия.

Если сумма собственных средств меньше норматива, то эта ситуация характеризует незаполненный норматив, т.е. нехватка собственных средств предприятия, что может привести к сбоям в процессе производства.

СОС - собственные оборотные средства.

СОС_нач.г= 9566,95 - 6802,44 = 2764,51 тыс. руб.

СОС_кон.г= 67697,29 - 52060,40 = 15636,89 тыс. руб.

ΔСОС = 15636,89 - 2764,51 = 12872,38 тыс. руб.

ΔСОС = (12872,38 / 2764,51) * 100% = 465,63%

Добавочный капитал (ДК):

ΔДК = 8655,88 - 0 = 8655,88 тыс. руб.

ΔДК = (8655,88 / 2764,51) * 100% = 313,11%

Резервный капитал (РК):

ΔРК = 50992,92 - 1518,46 = 49474,46 тыс. руб.

ΔРК = (49474,46 / 2764,57) * 100% = 1789,63%

Основные средства (ОС):

ΔОС = 43033,05 - 5057,19 = (-) 37975,86 тыс. руб.

ΔОС = (37975,86 / 2764,51) * 100% = (-) 1373,69%

Незавершенное строительство (НС):

ΔНС = 9027,35 - 1745,25 = (-) 7282,10 тыс. руб.

ΔНС = (7282,10 / 2767,51) * 100% = (-) 263,41%

Для проверки складываем все суммы с учетом знаков и в результате получаем: ΔСОС = ΔДК + ΔРК + ΔОС + ΔНС = 8655,88 + 49474,46 - 37975,86 - 7282,10 = 12872,38 тыс.руб.

Вывод: Величина собственных оборотных средств выросла на 12872,38 тыс. руб. (что в процентах составляет 465,63%). Это произошло за счет увеличения добавочного капитала на 8655,88 тыс. руб. и увеличения резервного капитала на 49474,46 тыс. руб. С другой стороны за счет увеличения стоимости основных средств и незавершенного строительства сумма собственных оборотных средств снизилась на 37975,86 тыс. руб. и 7282,10 тыс. руб. соответственно.

4. Ликвидность баланса

Ликвидность - это покрытие обязательств предприятия по пассиву его активами, срок превращения которых в денежную форму совпадает со сроком погашения обязательств. Чем меньше времени требуется для превращения активов в денежную форму, тем более ликвиден баланс предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Актив баланса.

А1 (первая группа актива) - наиболее ликвидные активы: включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения:

На начало года	На конец года
710,92 тыс. руб.	10581,00 тыс. руб.

А2 (вторая группа актива) - быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.:

На начало года	На конец года
7434,59 тыс. руб.	26440,77 тыс. руб.

А3 (третья группа актива) - медленно реализуемые активы: материальные запасы и затраты прибавить прочие:

На начало года	На конец года
5410,42 тыс. руб.	40423,65 тыс. руб.

А4 (четвертая группа актива) - трудно реализуемые активы: куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, итог первого раздела актива:

На начало года	На конец года
6802,44 тыс. руб.	52060,40 тыс. руб.

Пассив баланса.

П1 (первая группа пассива) - кредиторская задолженность - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили):

На начало года	На конец года
977,55 тыс. руб.	2890,88 тыс. руб.

П2 (вторая группа пассива) - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); краткосрочная задолженность прибавить строки с 630 по 660:

На начало года	На конец года
4692,24+491,38=5183,62 тыс. руб.	14337,40+15342,32=29679,72 тыс. руб.

П3 (третья группа пассива) - долгосрочные обязательства:

На начало года	На конец года
4630,25 тыс. руб.	4037,93 тыс. руб.

П4 (четвертая группа пассива) - постоянные пассивы: собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия, итог третьего раздела:

На начало года	На конец года
9566,95 тыс. руб.	67697,29 тыс. руб.
А1>П1	Если выполняются эти неравенства, то баланс абсолютно ликвиден.
А2>П2
А3>П3
А4>П4

.1 Анализ ликвидности баланса

Актив	Сумма		Пассив		Сумма			Платежный излишек или недостаток
	На начало года	На конец года				На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
А1	710,92	10581,0		П1		977,55	28090,88		266,63	17509,88
А2	7434,59	26440,77		П2		5183,62	29679,72		2250,97	3238,95
А3	5410,42	40423,65		П3		4630,25	4037,93		780,17	36385,72
А4	6802,44	52060,40		П4		9566,95	67697,29		2764,51	15636,89
Баланс	20358,37	129505,82		Баланс		20358,37	129505,82		0	0

На начало года	На конец года
710,92 < 977,55 7434,59 > 5183,62 5410,42 > 4630,25 6802,44 < 9566,95	10581,0 < 28090,88 26440,77 < 29679,72 40423,65 > 4037,93 52060,40 < 67697,29

Исходя из неравенств, нельзя охарактеризовать баланс на начало года как абсолютно ликвидным. Ликвидность баланса на конец года также является недостаточной.

Для углубления анализа ликвидности проводится экспресс-анализ. Цель его заключается в том, чтобы проверить соответствие показателей ликвидности баланса предприятия рекомендуемым эталонным значениям, соответствующим по экспертным оценкам нормальному режиму функционирования на рынке.

Рассчитывают коэффициенты:

1. Коэффициент общей ликвидности позволяет установить в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Определяется как отношение текущих активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам (690).

К_{общ.лик.}= (Оборотные активы (стр. 290 - 216) / краткосрочные обязательства (стр. 690 - 230 - 240 - 250))

К _{общ лик нач года} = 13555,93 / 6161,17 = 2,20

К_{общ лик конец года} = 77445,42 / 57770,60 = 1,34

Снижение коэффициента ликвидности наводит на мысль, что возможности предприятия по погашению обязательств начинают снижаться. Логично обеспокоиться этим вопросом, найти причины ухудшения ситуации и варианты ее исправления.

2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ту часть срочных обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов без долгосрочной дебиторской задолженности. Определяется как отношение разности между оборотным капиталом и дебиторской задолженностью сроком погашения более одного года (290 - 230) к краткосрочным обязательствам (690).

К_{тек лик} = (Оборотные активы (стр. 290-216) - Долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690-230-240-250))

К_{тек лик нач года} = (13555,93 - 7434,59) / 6161,17 = 0,99

К_{тек лик конец года} = (77445,42 - 26440,77) / 57770,60 = 0,88

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, т.е. частное от деления денежных средств (260) и краткосрочных обязательств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

К_{абс лик} = (Денежные средства (стр. 260)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

К_{абс лик нач года} = 710,92 / 6161,17 = 0,12

К_{абс лик конец года} = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

В течение периода произошло увеличение этого коэффициента с 0,12 до 0,18. Это говорит о том, что предприятие в начале периода не смогло бы срочно погасить свои обязательства.

. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайший период времени. Коэффициент равен отношению суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (250+260) к краткосрочным обязательствам.

К_{сроч лик} = (Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250) + Денежные средства (стр. 260)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

К_{сроч лик нач года} = 710,92 / 6161,17 = 0,12

К_{сроч лик конец года} = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

Полученные коэффициенты показывают, что предприятие не в состоянии своевременно оплатить свои счета. Это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении.

5. Коэффициент промежуточной ликвидности (ликвидность средств обращения) показывает долю наиболее ликвидной части в составе оборотного капитала. Коэффициент рассчитывается путем деления суммы дебиторской задолженности (до 1 года), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на краткосрочные обязательства.

К_{промеж лик нач года} = 710,92 / 6161,17 = 0,12

К_{промеж лик конец года} = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

6. Коэффициент материального покрытия показывает степень зависимости ликвидности от наличия материально-производственных запасов и затрат (210). Рассчитывается как отношение материальных оборотных средств (запасов) к краткосрочным обязательствам.

К_{мат покр} = (Запасы (стр.210)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

К_{мат покр нач года} = 5379,1318 / 6161,17 = 0,87

К_{мат покр конец года} = 40070,4262 / 57770,60 = 0,69

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен отношению собственных оборотных средств к сумме А1, А2, А3, т.е. это доля собственных средств в общей сумме оборотного капитала.

К_{обеспеч нач года} = 2764,51 / (710,92 + 7434,59 + 5410,42) = 0,2039

К_{обеспеч конец года} = 15636,89 / (10581,0 + 26440,77 + 40423,65) = 0,2019

Данный показатель характеризует незначительное уменьшение доли собственных оборотных средств в общей сумме всех оборотных средств.

Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.

Таблица 5 - Итоговая таблица по ликвидности баланса

№№ п/п	показатель	эталонное значение	коэффициенты		отклонения
			на начало	на конец	на начало	на конец
1	Ко.л.	1,5 ÷ 2	2,20	1,34	0,20	- 0,16
2	Кт.л.	1 ÷ 2	0,99	0,88	- 0,01	- 0,12
3	Ка.л.	0,1 ÷ 0,3	0,12	0,18	норма	норма
4	Кс.л.	0,2 ÷ 0,4	0,12	0,18	- 0,08	- 0,02
5	Кп.л.	0,3 ÷ 0,7	0,12	0,18	- 0,18	- 0,12
6	Км.п.	0,5 ÷ 1	0,87	0,69	норма	норма

8. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяется по формуле: К₁ = (К_1ф+(У/Т)*(К_1ф-К_1н)) / (К_1норм), где:

К_1ф, К_1н - значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

К_1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К_1норм ≥ 2;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимаем У=6 месяцам; при расчете коэффициента утраты платежеспособности У=3 месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше критического, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности.

К_В.П. = К_{тек лик}+(6/t*(К_{тек лик} - К_{норм тек лик})) / 2,

где t - полное число месяцев отчетного периода.

Если он больше 2, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 2 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Так как коэффициент текущей ликвидности на конец года меньше нормативного, определяем коэффициент восстановления платежеспособности.

К_В.П. = 0,88+(6/12*(0,88-1)) / 2 = 0,85

Вывод: На начало года баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. выполняются не все условия неравенства. На конец года баланс также не является ликвидным, потому что не выполняются неравенства А1≥П1 и А2≥П2. Это означает, что предприятие не может немедленно погасить кредиторскую задолженность имеющимися у него в наличии денежными средствами, об этом же говорит и снижение коэффициента текущей ликвидности ниже критического нормативного значения, это означает, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, что говорит об угрозе банкротства предприятия. Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 2, то в ближайшее время у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.