Министерство юстиции

Местные органы управления

Гос. налоговая служба

Арбитражный суд

Организация-должник (несостоятельная)

Федеральная служба финансового оздоровления

Саморегулируемые организации арбитражных управляющих

Учебные заведения по подготовке арбитражных управляющих

Третьи лица

Конкуренты

Арбитражные управляющие

Рис. 5.1 Взаимоотношения участников урегулирования кризисной ситуации несостоятельной организации

Финансовое оздоровление организации означает, прежде всего, вос­становление ее платежеспособности путем устранения причин, вызы­вающих ухудшение финансового состояния. Для этого необходимо рас­смотреть факторы, учет влияния которых позволит разработать мероп­риятия, позволяющие снизить их негативное влияние на результаты хозяйственной деятельности.

Рассмотрим порядок перехода от симптомов к обобщающим фак­торам и далее к их детализации. На рис. 5.2 представлена взаимосвязь влияния выручки, себестои­мости продукции и уровня управления на снижение рентабельности.

Ухудшение финансового состояния организации

Низкая рентабельность или убыточность деятельности

Снижение выручки

Высокая себестоимость продукции

Низкий уровень управления и организации производства

Нерациональное использование кредитных ресурсов

Низкий уровень денежной состав-ляющей

Снижение объема продаж

Материальные ресурсы

Трудовые ресурсы

Технология производства

Высокий рост непроизводственных активов

Увеличение объема дебиторской задолженности

Удлинение оборота дебиторской задолженности

Рис. 5.2 Система причинно-следственных связей, влияющих на рентабельность деятельности организации

17. Этапы и меры возможной стабилизации финансового состояния организации

Достаточно большое количество организаций разоряются из-за не­эффективного управления ими. В этом случае основными мерами фи­нансового оздоровления таких организаций является реконструкция процедур управления с целью поиска путей и возможностей использо­вания в первую очередь внутрихозяйственных резервов.

Для разработки конкретных мер на разных этапах оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих дей­ствий, наиболее характерными для большинства российских органи­заций.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой ста­билизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осу­ществляется поэтапно.

I этап. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризис­ного состояния предприятия, самой неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обяза­тельствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банк­ротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нор­мализации процесса производства.

II этап. Восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособ­ность организации может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами причины, генерирующие неплатежеспособность, будут оставать­ся неизменными, то вскоре организация снова может оказаться непла­тежеспособной. Поэтому важно одновременно устранить негативные причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчи­вость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не толь­ко в коротком, но и в относительно более продолжительном проме­жутке времени.

III этап. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда орга­низация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе своего функционирования, создала условия для своего самофи­нансирования, развития производства и устранения старых и возника­ющих новых угроз улучшению финансовых результатов деятельности организации.

Рассмотрим более подробно содержание каждого этапа достижения финансовой стабилизации организации.