4.2. Капиталообразующие инвестиции

Источниками финансовых ресурсов для покрытия дефицита финансовых средств могут быть внутренние и внешние источники, то есть собственные и заёмные средства (см. рис 9).

Рис 9. Структура источников финансирования

Стратегия финансирования проекта заключается в применении в определенной последовательности схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов. Выделяют следующие основные виды стратегии финансирования в зависимости от источников финансирования:

• Финансирование из внутренних источников.

• Финансирование из привлеченных средств.

• Финансирование из заемных средств.

• Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

Схема финансирования. Техническое перевооружение производства с целью создания организационно-технических условий серийного выпуска трамвая серии 71-407 обеспечивается в части инвестирования в приобретение, монтаж высокопроизводительного оборудования, состав которого и сфера применения в технологической цепи производства трамвая определены программой создания обособленного производства гражданской продукции в ОАО «Трансмаш». Суммарная потребность в инвестициях 343526 тыс. руб., обеспечение которых финансовыми средствами осуществляется за счет заемных источников – кредитов банков: На стадии периода освоения серийного производства трамвая модели 71-407 в период2010-2012 годов нехватка оборотных средств, обеспечивающих непрерывность производственных процессов выпуска трамваев компенсируется собственными средствами предприятия в объеме .Поставка технологического оборудования осуществляется на основании контрактов, заключенных ОАО»Трансмаш» с фирмами –производителями или контрагентами, выигравшими соответствующие тендеры (см табл19 )

Таблица 19. Перечень оборудования и контракты на поставку

Наименование оборудования	Модель	Кол-во шт.	Сумма млн. руб., без НДС	Место установки № ПТК	№ Контракта, договора на поставку
Получение в 2009 году
Токарно-карусельный станок с ЧПУ	UniSpeed 5T	2	111,588	850	02/653 от 15.11.2007г.
Вертикально-фрезерный ОЦ	MCV-1000 Power	4	31,956	850	Доп.№ 6 к договору №01/01 от 11.02.08г.
Фрезерно-расточной центр	MCU 630/ 800 POWER 5X	2	35,62	850	Доп.№ 6 к договору №01/01 от 11.02.08г.
Станок сверлильный мобильный	KBM 52U "FAIN"	1	0,085	870	659-1 от 22.10.08г.
Технологический лазерный комплекс	Хебр-1А	2	11,97	870 860	03/653 от 11.01.09г.
Получение в 2010 году
Токарно-карусельный станок с ЧПУ	VLC1200 ATC+C	1	22,675	850	04/653 от 12.08.2009г.
Токарно-карусельный станок с ЧПУ	VLC1200 ATC+C+1	1	22,87	850	04/653 от 12.08.2009г.
Горизонтально-расточной станок с ЧПУ	WRFT 130 CNC	1	35,39	870	04/653 от 12.08.2009г.
Горизонтальный ОЦ	HMC-630	2	35,866	850	доп.№ 6 к договору №01/01 от 11.02.2008г.
Токарный станок с ЧПУ	SP-430MC	2	19,756	850	1/18/8/09 от 18.08.2009г.
Токарный станок с ЧПУ	SP-180	4	23,363	860	1/18/8/09 от 18.08.2009г.
Токарный станок с ЧПУ	SP-180Y	2	13,184	860	1/18/8/09 от 18.08.2009г.
Токарный станок с ЧПУ	Masturn 550/1500 LiveTOOL	2	12,6	850	доп.№ 6 к договору №01/01 от 11.02.2008г.
Токарный п/авт. С ЧПУ	SP-180	2	14,888	860	08/653 от24.12.09г.
Токарный станок с ЧПУ	MASTURN 550/1500 LiveTool	6	39,201	850-4 860-2	08/653 от24.12.09г.
Вертикально-фрезерный ОЦ	MCV-1000Power	6	61,687	850-2 860-2 870-2 (уч.16)	08/653 от24.12.09г.

Таблица 20 Структура платежей по объектам инвестирования и календарным срокам

ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ	1 кв. 2009	3 кв. 2009	4 кв. 2009	1 кв. 2010	2 кв. 2010	3 кв. 2011	4 кв. 2011	Итого инвестиций
Оборудование и другие основные фонды
токарно-карусельный станок с ЧПУ Uri Speed 5T (2 ЕД)	34489,46	40955,82	34712,72		0,00	0,00	0,00	110158,00
Вертикально-фрезерный ОЦ MCV 1000 Pover (4 ЕД)	0,00	10400,00	21556,00	0,00	0,00	0,00	0,00	31956,00
Фрезерно-расточной центр MCU 6300\800 Pover 5X (2 ЕД)	0,00	10000,00	25620,00	0,00	0,00	0,00	0,00	35620,00
токарно-карусельный станок с ЧПУ VLC 1200 (2 ЕД)	0,00	0,00	0,00	15000,00	30550,40	0,00	0,00	45550,40
установленное технологическое оборудование	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Горизонтальный обрабатывающий центр HMC 630	0,00	0,00	0,00	10000,00	25866,00	0,00	0,00	35866,00
токарно-карусельный станок с ЧПУ SP43CMC	0,00	0,00	0,00	6000,00	13756,00	0,00	0,00	19756,00
Технологический лазерный комплекс "Хебр-1А"	0,00	0,00	0,00	3591,00	8379,00	0,00	0,00	11970,00
Листогибочный пресс с ЧПУ	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3660,00	8540,00	12200,00
Листовые ножницы с ЧПУ	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	1485,00	3465,0	4950,00
Вырубной станок с ЧПУ	0,00	0,00	0,00			10650,00	24850,00	35500,00
Итого платежей по расчетным периодам	34489,4	61355,8	81888,7	34591,0	78551,4	15815	36855	343526

В контрактах оговариваются: общая сумма контракта, условия платежей., сроки и условия поставки, порядок приемки товара на заводе продавца, состав и сроки проведения монтажных работ, порядок приемки и сдачи оборудования в эксплуатацию . Сумма товара по импортному контракту на поставку не облагается налогом на добавленную стоимость. Стоимость монтажных работ и обучения персонала приводится с налогом на добавленную стоимость по ставке 18%.

Стандартные требования по условиям оплаты: 25-30% от общей суммы контракта осуществляется банковским переводом с текущего счета получателя в течении одного месяца с даты выставления счета продавцом. Последующие 70-75% суммы контракта можно условно разделить на три части, первая из которой оплачивается в течении четырех месяцев с даты осуществления Покупателем первого 25-30% платежа по контракту; вторая – оплачивается на основании счета Продавца и товарно-транспортной накладной с отметкой отправителя об отгрузке Товара; третья - на основании счета Продавца и Акта ввода оборудования в эксплуатацию. Перечень и копии Контрактов на поставку оборудования имеются.

С учетом требований контрактов по условиям оплаты в бизнес плане определены объемы и сроки платежей по перечню технологического оборудования, приобретенного предприятием для использования в изготовлении деталей, узлов на металлообрабатывающей стадии. (см. табл. 20 )

Для оплаты оборудования из приведенного перечня, приобретаемого по Контрактам на поставку, заключенными с соответствующими с заводами –поставщиками, ФГУП «Уралтрансмаш» заключены кредитные договора с ссудозаемными организациями, где определены объемы , назначение, условия предоставления и возврата кредита. В частности, для оплаты базового универсального металлообрабатывающего фрезерного станка SHW – UniSpeed с ЧПУ SIEMENS 840 D, дополнительных комплектующих и устройств, вспомогательного и режущего инструмента, поставляемого фирмой СХВ Веркцоймашинен ГмбХ, Германия по контракту № 02/653 от 15.11.2007г (сумма контракта – 2566100евро, в том числе стоимость Товара – 2445400евро) заключен кредитный договор с ОАО «Уральский транспортный банк» №64-08 от 25.04.2008 года на сумму 2442285 евро.

Кредит (тип кредита – кредитная линия) предоставляется на условиях применения процентной ставки в размере 10% годовых. Период, в течении которого кредит полностью или частично является непогашенным, разделяется банком на последовательные периоды длительностью 6 месяцев. Первый процентный период начинается с даты, следующей за датой выдачи кредита/транша. Каждый последующий период начинается сразу же после окончания предыдущего. Копии кредитных договоров и графики погашения и выплаты процентов имеются.

Примерно аналогичные условия предоставления и погашения кредита предусмотрены всеми кредитными договорами, предоставляемыми иными ссудозаемными организациями ФГУП «Уралтрансмаш» для оплаты Контрактов на поставку технологического оборудования - объектов инвестирования в настоящем бизнес-плане. В бизнес-плане кредитные линии по всем кредитным договорам для удобства расчетов сведены в одну с соблюдением в расчетах условий предоставления кредита (процентных ставок), объемов и сроков траншей кредита, графиков погашения кредита и оплаты процентов за кредит (см. табл. 9,10 приложения). Агрегированные данные об объемах и сроках выплат по кредитам представлены в таблице 21.

Таблица 21. Инвестиции по направлениям и источникам финансирования

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	ИТОГО
Потребность в инвестициях:	187470	120649,5	60954,71	361,91	4075,45	5417,62	378929,2
Инвестиции в оборудование и другие активы	178734	113142,4	52650	0	0	0	344526,4
Инвестиции в оборотный капитал	8735,96	7507,14	8304,71	361,91	4075,45	5417,62	34402,8
Источники финансирования:	154465,4	133542	62537,7	8237,2	0	0	358782,3
Собственные средства предприятия	6500	11204	0	4765	0	0	22469
Целевое финансирование	0	9195,6	9887,7	3472,2	0	0	22555,5
Поступления кредитов	147965,4	113142,4	52650	0	0	0	313757,8
Возврат кредитов	14840,28	84659,94	116942,6	105012,3	0	0	321455,1
Выплата процентов по кредитам	0	14017,69	15072,8	5293,828	0	0	34384,32

Развернутые данные по шагам расчетного периода ( по квартально) о расходовании и погашении кредитных средств приведены в таблице 10 приложения .

Согласно постановления правительства РФ ОТ 30 марта 2009г. №265

организациям оборонно-промышленного комплекса могут быть предоставлены субсидии из федерального бюджета на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях на осуществление инновационных и инвестиционных проектов по выпуску высокотехнологичной продукции.

Право на получение субсидий предоставляется предприятиям при условии направления кредитных ресурсов для осуществления инновационной деятельности и реализации ее инновационных продуктов в виде инвестиционных проектов по выпуску высокотехнологичной продукции; получения кредита в банке на осуществление проекта после 1 января 2008г.

В соответствии с постановлением предоставление субсидий осуществляется ежеквартально в размере трех четвертых ставки рефинансирования ЦБ РФ в случае, если кредитная ставка больше или равна ставке рефинансирования, действующей на дату последней уплаты процентов по кредиту. В таблице 21 определены по строке – целевое финансирование - размеры процентных платежей по кредитам , определяющие размеры субсидий в случае удовлетворения Правительством заявки ФГУП «Уралтрансмаш» на ее предоставление.

Показатели финансовой состоятельности приведены в таблице 13, графиках 4,5 приложения.

Расчёт денежных расходов и поступлений позволяет оценить, сколько денег нужно вложить в проект, причём в разбивке по времени, то есть до начала реализации и по ходу дела. Главная задача такого документа - проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность нашего предприятия при реализации данного проекта. Под ликвидностью в данном случае понимается способность предприятия своевременно погашать обязательства перед кредиторами за счёт средств, находящихся на расчётном счёте.

Приток денежных средств может быть связан с двумя видами финансовых потоков, различающихся по своей экономической сути:

• аккумулирование денежных средств, для осуществления инвестиционной деятельности (собственных и заёмных);

• выручка от реализации продукции, как результат производственно-хозяйственной деятельности

Отток денежных средств связан с осуществлением производственно-хозяйственной деятельности и включает: текущие затраты, связанные с производственно-хозяйственной деятельностью; налоговые выплаты; средства, направленные на обслуживание кредита.

Приток и отток денежных средств представлен в таблице 16 приложения. Используется в качестве информационной базы для расчета экономической эффективности инвестиционного проекта.

Начиная с 4 квартала 2012 года и в последующих кварталах притоки денежных средств доминируют, что позволяет обеспечивать погашение задолженности по кредитам.