Анализ, классификация и оценка рисков проекта
В любом проекте существует элемент неопределённости, неполнота или неточность информации об условии реализации проекта, затратах и финансовых результатах проекта. Это понятие выражается через категорию рисков - возможности потерь ресурсов, прибыли, появления дополнительных расходов в проекте, что вызывает отклонение фактических результатов от ожидаемых.
Риск – это вероятность потери части ресурсов, недополученные части доходов, либо появление дополнительных, незапланированных расходов.
Риски классифицируются по сфере их возникновения:
1 сфера – проектные риски
Приблизительность расчетов на стадии эскизного проектирования
2 сфера – производственные риски:
На стадии бизнес планирования не принимаются во внимание
3 сфера – коммерческие риски:
1) уменьшение спроса;
2) падение платежеспособности потребителей;
3) рост цен на сырье и материалы;
4 сфера – риски по форс-мажорным обстоятельствам:
1) пожар, наводнение, прочие катаклизмы.
Как показали маркетинговые исследования сферы бизнеса, для данного проекта значимыми являются коммерческие риски, обусловленные изменением конъюнктуры рынка и, как следствие, повлекшие снижение физических и стоимостных объемов реализации недвижимости, снижение стоимостных объемов реализации; при неизменных объемах реализации продукции снижении прибыли в случае роста затрат на строительство темпами, превышающими запроектированные. Здесь приведен далеко не полный перечень проявления рисковых ситуаций.
Оценка рисков осуществляется различными способами, в основе которых – предположения экспертов, т.е. субъективные оценки проявления рисков под влиянием тех или иных факторов. В бизнес-плане использован с целью оценки рисков проекта метод оценки чувствительности проекта к изменению внешних экономических условий и внутренних параметров проекта.
С целью оценки устойчивости ряда основных оценочных показателей, характеризующих экономическую эффективность проекта в целом (чистый дисконтированный доход, дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма доходности) проведен одно и двух-параметрический анализ чувствительности результирующих показателей к изменению исходных параметров, отражающих изменения внешних экономических условий.
Результаты оценки чувствительности проекта к изменению внешних экономических условий отражены на рис.10 – 12.
Проект устойчив к снижению выручки на 14% от расчетного уровня при проектном уровне эксплуатационных затрат, обеспечивая чистый дисконтированный доход за расчетный период 103129,6 тыс. руб. При этом следует учитывать, что в принятом сценарии реализации проекта в расчетах предусмотрен рост затрат на уровне 4% в год%. Проект неэффективен по показателю чистого дисконтированного дохода при следующих условиях:
снижении цен (и, как следствие, снижение выручки) на 7,5 пунктов относительно проектного уровня при неизменном относительно запроектированного уровне текущих затрат;
росту затрат на материалы и комплектующие затрат на на 12.5 пунктов относительно уровня, заложенного в расчетах при неизменном относительно запроектированного уровне отпускных цен.
Рис. 10. Графическое определение точки безубыточности (критический объем выпуска Qкр – 44 трамвая в год)
Рис 11. График однопараметрической зависимости показателя NPV от изменения расходов на сырье и комплектующие.
Рис. 12. График однопараметрической зависимости показателя NPV от изменения цен на продукцию