2.3. Аналіз фінансової стійкості і рентабельності

Аналіз фінансової стійкості підприємства – одна з найважливіших характеристик його діяльності та фінансово-економічного добробуту. Вона характеризує результат його поточного, інвестиційного та фінансового розвитку, містить необхідну інформацію для інвесторів, а також відображає здатність підприємства відповідати за свої борги й зобов’язання і нарощувати економічний потенціал.

В ринковій економіці фінансова стійкість виступає головною умовою життєдіяльності і основою стабільного стану підприємства. Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використанням. Цей ступінь незалежності оцінюють за такими критеріями:

• рівнем покриття матеріальних оборотних коштів (запасів) стабільними джерелами фінансування;

• платоспроможністю підприємства (тобто потенційною спроможністю підприємства покрити свої термінові зобов’язання мобільними активами);

• часткою власного та прирівняного до нього капіталу у сукупних джерелах фінансування.

Фінансова стійкість відображає постійне стабільне перевищення доходів над витратами, вільне маневрування грошовими коштами підприємства, здатність шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробництва і реалізації продукції, а також затрати на його розширення і оновлення.

Недостатня фінансова стійкість підприємства може призвести до неплатоспроможності і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва і взагалі діяльності господарюючого суб’єкта.

Надлишкова фінансова стійкість також негативно впливатиме на виробничо-господарську діяльність, оскільки виступатиме гальмом розвитку, збільшуючи затрати підприємства надлишковими запасами і резервами.

Аналіз фінансової стійкості підприємства можна розподілити на два етапи:

1. оцінювання фінансової стійкості – розрахунок відносних і абсолютних показників, що ґрунтуються на порівнянні активів та їх джерел фінансування;

2. оцінювання запасу фінансової стійкості – аналіз критичного обсягу реалізації, зони безпеки, операційного та фінансового левериджу.

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують міру забезпеченості запасів джерелами їх фінансування.

Співвідношення окремих запасів та джерел їх фінансування дає можливість охарактеризувати тип фінансової стійкості.

При визначенні типу фінансової стійкості до запасів відносять:

• виробничі запаси (р.100);

• незавершене виробництво (р.120);

• готова продукція (р.130);

• товари (р.140).

Запаси = р.100 + р.120 + р.130 + р.140

Запаси ₂₀₁₂ = 8969

Запаси ₂₀₁₃ = 8999

Сума власних обігових коштів (ВОК) визначається як різниця між власним капіталом (ВК) та вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої, насамперед, спрямовується власний капітал:

ВОК = ВК – НА

ВОК₂₀₁₂ = 416807-517947= - 101140

ВОК₂₀₁₃ = 561785-585742 = - 23957

Розрізняють чотири типи фінансової стійкості:

• Абсолютна стійкість:

З < ВОК

• Нормальна стійкість:

З < ВОК + К^Д

• Нестійкий фінансовий стан:

З < ВОК + К^Д + К^К

• Кризовий фінансовий стан:

З > ВОК + К^Д + К^К

У 2012 році спостерігається кризовий фінансовий стан:

8969 > -19411, але у 2013 році ситуація покращується і виникає нормальна фінансова стійкість 8999 < 9781.