§2. Виды облигаций

Облигаций достаточно много и они различаются по:

1. Эмитенту:1) государственные облигации – выпускаемые федеральными органами власти; 2) муниципальные облигации – выпускаются субъектами РФ; В РФ все ценные бумаги выпускаемые органами власти любого уровня приобретают статус государственных 3) корпоративные облигации – выпускаемые акционерными обществами; 4) иностранные облигации – выпускаемые эмитентами нерезидентами данной страны;

По виду дохода, на который может рассчитывать облигационер:

1. облигации с выплатой процента, но без возврата в обозримом будущем номинальной стоимости.

2. облигации, по которым процент дохода не выплачивается, а номинальная стоимость погашается (без купонные или без процентные). Такие облигации обычно продают с дисконтом, а погашают по номиналу. Дисконт равен будущему дохода держателю

3. классические облигации – по которым номинальная стоимость возвращается и выплачивается процентный доход регулярный.

В зависимости от срока погашения все облигации делят на две группы:

1 группа. С оговоренной датой погашения, т.е. указан срок (например, на 3 года) и этот срок соблюдается. В этой группе выделяют: краткосрочные облигации (со сроком погашения 1-3 года), среднесрочные (от 3-7 лет) и долгосрочные (свыше 7 лет).

2 группа. Облигации без фиксированного срока погашения. При этом срок либо вообще не оговаривается либо он оговаривается но не имеет такого строго значения как по первой группе, т.е. может передвигаться на более ранний или поздний срок. В эту группу входят:

- бессрочные или не погашаемые – такие облигации по которым срок погашения не указан.

- погашаемые досрочно – это такие которые эмитент может погашать до объявленного срока. Эмитенту дается возможность рассредоточить финансовую нагрузку, т.е. погашение в рассрочку, чтобы не обременять себя большими выплатами в будущем.

- отсроченные облигации – это такие облигации по которым эмитент может переносить срок на более позднее время.

При этом могут выпускаться облигации с правом погашения, по которым облигационер может потребовать погасить досрочно.

- продлеваемые облигации – позволяет держателю переносить срок погашения.

В зависимости от характера владения:

1)именные

2)облигации на предъявителя

В зависимости от цели облигационного займа выделяют:

1. облигации целевые – по которым указывается ель займа (для развития инфраструктуры города)

2. обычные облигации – по которым цель не указывается

В зависимости от способа погашения номинала облигации:

1. облигации с разовым погашением номинальной стоимости.

2. облигации с последовательным погашением номинальной стоимости всем держателям в рассрочку (ежеквартально).

3. с погашением займов фиксированными долями отдельными держателями. Это так называемые тиражные выигрышные займы.

Выплата процентного дохода по облигациям производится регулярно периодическими выплатами, носит название аннуитета, и это делается по купонам – отрезной талон облигации на котором указывается ставка процентного дохода.

По способу выплаты купонного дохода различают: - облигации с фиксированной ставкой дохода

- облигации с плавающей ставкой дохода. При этом ставка привязывается к доходности каких либо активов (например, ставки депозитов коммерческих банков).

- облигации с нулевой процентной ставке (без купонные или без процентные облигации).

- облигации с повышающей ставкой дохода по годам займа (индексируемые). Выпускаются в условиях высокого уровня инфляции

В зависимости от обеспечения займа, делят на две группы

1. Обеспеченные залогом

2. Необеспеченные залогом

Обеспеченные залогом. Могут быть облигации обеспечены залогом физических активов (недвижимом имуществом) и обеспеченные финансовыми активами (ценными бумагами).

Необеспеченные залогом. Выделяют облигации которые вообще не обеспечены залогом ни каким; обеспеченные гарантией третьих лиц (либо какие то крупные фирмы, либо органы власти); застрахованные облигации – это когда займ застрахован в страховой компании.