§2.Процедура листинга

Для защиты инвестора от приобретения недостаточно надежных ценных бумаг на бирже существует специальная процедура отбора ценных бумаг листинг.

Листинг – это процесс проверки инвестиционных качестве ценных бумаг и решение вопроса о включение их в биржевой список.

Таким образом, листинг определенная гарантия биржи инвесторам, что ценные бумаги прошедшие листинг в ближайшее время не обесценятся. Листинг на бирже проводит специальная комиссия по листингу. Эмитент представляет в комиссию определенный перечень документов (копии учредительных документов, устава предприятия; образцы ценных бумаг, которые представляются к листингу; бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках за последние три года; оперативную финансовую отчетность на последнюю отчетную дату; другие документы)

Комиссия по листингу, в которую в обязательном порядке входят финансисты и делают заключение можно включать ценные бумаги в биржевой список или нет. Государственные ценные бумаги листинг не проходят. Они включаются в биржевой список по решению биржевого совета.

После того как ценные бумаги прошли листинг включены в биржевой список, биржи периодически проводят финансовое состояния эмитента – это называется поддержанием листинга.

Если при очередной проверки окажется, что финансовое состояние эмитента не соответствует установленным критериям, т.е. расхождения с нормативами, то биржа обязана исключить эти ценные бумаги из биржевого списка, как не надежные – это называется делистинг.

Листинг имеет для фирмы определенные плюсы и минусы.

Плюсы:

1. Повышается имидж предприятия, потому что во всем мире считается что если ценные бумаги фирмы котируются, то фирма является солидной.

2. Улучшаются условия кредитования со стороны коммерческих банков. Листинг подтверждение кредитоспособности фирмы.

3. Увеличивается рыночность ценных бумаг этой фирмы, активнее продаются ценные бумаги фирмы.

Минусы:

1. За листинг надо платить

2. Необходимость представление на бирже финансовой коммерческой информации.

§3.Клиринг

После того как сделка на бирже заключен стороны на сделки сверяют параметры сделки и осуществляют взаиморасчеты это называется клирингом.

При сверке сверяются основные параметры их количественное и качественное соотношение (эмитент, вид ценных бумаг и т.д.).

После этого проводят взаиморасчет это осуществляется обычно безналичным путем изменением записи безналичным путем уполномоченным депозитарием. Расчеты все проводятся в расчетных центрах или клиринговых центрах, в качестве которых могут выступать различные структуры – это обычно вне стен биржи, в России на бирже преимущественно - клиринговые корпорации, расчетные палаты, коммерческие банки и другие.

1 Литература:

1. РЦБ под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басов.

2. Биржевое дело под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басов.

3. Ценные бумаги под редакцией В.И. Колесников, В.С. Каркановский

4. РЦБ Жуков Е.Ф.

5. Биржевая деятельность под редакцией А.Г. Грязновой.

6. Б.Т. Кузнецов РЦБ