2.3 Структура грошового обороту за економічним змістом та формою платіжних засобів

Відмінності в характері економічних відносин між субєктами грошового обороту дають підстави структурувати його на окремі сектори.

Грошовий обіг, фіскально-бюджетний та кредитний обороти як складові сукупного грошового обороту тісно взаємоповязані, внутрішньо переплітаються і доповнюють один одного в забезпеченні цілей розширеного відтворення.

Водночас вони – самостійні явища, зі своїм особливим механізмом регулювання і специфічними можливостями впливу на процес відтворення.

2.4. Маса грошей в обороті. Грошові агрегати та грошова база

Грошова маса – це сукупність запасів грошей у всіх їх формах, які перебувають у розпорядженні суб’єктів грошового обороту в певний момент.

Грошова маса має певний кількісний вираз (обсяг у мільярдах чи мільйонах одиниць), надзвичайно складну структуру та динаміку руху. З точки зору якісної характеристики грошової маси важливе значення має її структура, а з погляду практики її регулювання – динаміка руху обсягу та структури.

Структура грошової маси

Активна частина	Пасивна частина
Готівкові кошти, що реально обслуговують грошовий обіг	Грошові накопичення, залишки на рахунках, що можуть бути платіжними засобами

У структурному відношенні грошову масу можна розділити за кількома критеріями:

• за ступенем «готовності» окремих елементів до оборотності, тобто за ступенем їх ліквідності;

• за формою грошових засобів (готівкові, безготівкові);

• за розміщенням у субєктів грошового обороту;

• за територіальним розміщенням та ін.

Грошова маса створюється Національним банком України. Процес створення має дві стадії.

Стадії створення грошової маси
1 стадія	2 стадія
НБУ збільшує свої активи шляхом надання кредитів урядові, банківським установам, закордонним країнам, окремим підприємствам і за рахунок зростання золотова-лютних резервів	Здійснюється за допомогою емісії. НБУ збільшує активи, одночасно збільшуючи свої пасиви, тобто створює грошову базу, що складається з готівки, яка перебуває поза банками, обов’язкових та необов’язкових резервів банків

Грошовий агрегат – це специфічний показник грошової маси, що характеризує певний набір її елементів залежно від їх ліквідності.

Національний банк України, починаючи з 1993 року, визначав такі агрегати:

М₀ – готівка поза банками (банківські білети та розмінна монета, які знаходяться поза банківською системою);

М₁ = М₀ + залишки грошових коштів на поточних та ощадних рахунках у національній валюті (депозити до запитання);

М₂ = М₁ + залишки грошових коштів на банківських строкових рахунках у національній валюті та валютні кошти (у т.ч. – на рахунках капітальних вкладень та інших спеціальних рахунках);

М₃ = М₂ + кошти клієнтів за трастовими операціями банків та цінні папери власного боргу банків.

Починаючи з 2003 року, склад окремих агрегатів в Україні дещо змінився:

М₀ – готівка в обігу (банківські білети та розмінна монета, що знаходяться поза банківською системою);

М₁ – М₀ + переказні кошти у національній валюті (які за першою вимогою можуть бути обмінені на готівкові);

М₂ - М₁ + переказні кошти в іноземній валюті та інші кошти (кошти в іноземній валюті, що за першою вимогою можуть бути обмінені на готівкові).

До складової грошового агрегату М₂ „Інші кошти” віднесено не переказні кошти до запитання, строкові кошти та кошти за іменними ощадними (депозитними) сертифікатами, емітованими банками.

М₃ – М₂ + цінні папери власного боргу банків.

В практиці управління сукупним оборотом кожний агрегат має певне призначення, а разом вони дають цілісну картину структури та динаміки грошової маси і грошового обігу.

Агрегат М₀ – найвужчий показник грошової маси, оскільки характеризує лише один її елемент – готівкову масу.

Найширшим агрегатом є М₃, бо він охоплює всі елементи грошової маси, що перебувають в обороті.

Грошова база – це гроші, які не беруть участі в кредитному обороті та грошовому обігу, але створюють базу для їх розширення.

Г_б = М₀ + М_к + М_рез ,

де Г_б – грошова база;

М₀ - сума готівки, що перебуває поза банками;

М_к – сума готівки в касах банків;

М_рез – сума грошових коштів (резервів), які перебувають на кореспондентських рахунках банків у центральному банку.

Готівковий елемент (М₀ + М_к) грошової бази відрізняється кількісно від готівкового агрегату М₀ – вiн більший на суму готівки в касах банків.

Безготівковий агрегат (М_рез) грошової бази відрізняється і якісно, і кількісно від безготівкового елемента грошових агрегатів М₁, М₂, М₃ – він являє собою суму зобовязань центрального банку перед комерційними банками.

А безготівкові елементи грошових агрегатів М₁, М₂, М₃ – це зобовязання комерційних банків перед своїми клієнтами.

За змістом грошова база – це об’єднавчий показник резервних грошей банківської системи країни, який через ефект грошово-кредитного мультиплікатора формує загальну масу грошей, що знаходиться в обігу.

Таким чином, регулювання Національним банком України грошової бази через регулювання грошової маси є основою організації грошового обороту в країні.