6. Reverse Annuity Mortgages (raMs)

The reverse annuity mortgage is an innovative method for retired people to live on the equity they have in their homes. The contract for a RAM has the bank advancing funds on a monthly schedule. This increasing-balance loan is secured by the real estate. The borrower does not make any payments against the loan. When the borrower dies, the borrower’s estate sells the property to retire the debt.

The advantage of the RAM is that it allows retired people to use the equity in their homes without the necessity of selling it. For retirees in need of supplemental funds to meet living expenses, the RAM can be a desirable option.

C. Match the type of a mortgage loan with its definition.

1.	Conventional mortgage	a.	initial low payment increases each year; loan amortizes in 30 years
2.	Insured mortgage	b.	initial payment increases each year; loan amortizes in less than 30 years
3.	Adjustable-rate mortgage (ARM)	c.	loan is secured by a second lien against the real estate; often used for lines of credit or home improvement loans
4.	Graduated-payment mortgage (GPM)	d.	in exchange for providing a low interest rate, the lender shares in any appreciation of the real estate
5.	Growing-equity mortgage (GEM)	e.	lender disburses a monthly payment to the borrower on an increasing-balance loan; loan comes due when the real estate is sold
6.	Shared-appreciation mortgage (SAM)	f.	loan is not guaranteed; usually requires private mortgage insurance; 5% to 20% down payment
7.	Equity participation mortgage	g.	interest rate is tied to some other security and is adjusted periodically; size of adjustment is subject to annual limits
8.	Second mortgage	h.	in exchange for paying a portion of the down payment or for supplementing the monthly payments, an outside investor shares in any appreciation of the real estate
9.	Reverse annuity mortgage	i.	loan is guaranteed by FHA or VA; low or zero down payment

D. Summarize the part of the text given by the teacher.

Task 5. Annotate the article.

На зарплату у конвертах українці скуповують нерухомість

Понад 30% угод з купівлі квартир на вторинному ринку житла відбуваються за нелегально отримані гроші. Про це сказав провідний фахівець департаменту маркетингу одного зі столичних агентств нерухомості Сергій Костецький.

«Зрозуміло, що більше 30% всіх покупок, що здійснюються на вторинному ринку, – це за гроші, які не зовсім легально отримані (всі ми знаємо про «чорні» зарплати). Тому люди намагаються не «світити» гроші, і кількість угод дуже різко впала за останній місяць. Зрозуміло, що на первинному ринку кількість угод зростає більш інтенсивно, адже на нього це ніяк не вплинуло – там і так все завжди йшло за безготівковими розрахунками. Тому я думаю, що в найближчі кілька років, якщо в цей закон (про обмеження готівкових розрахунків сумою 150 тис. грн.) не внесуть змін, то вторинний ринок буде розвиватися менш активно», – спрогнозував Костецький.

Нагадаємо, за словами експертів, введення обмежень на готівковий розрахунок спровокує переорієнтацію потенційних покупців із вторинного на первинний ринок житла.

«Угоди на вторинному ринку проходять в основному готівковим розрахунком в іноземній валюті. Отже, активність на ньому зменшиться, відповідно можна прогнозувати деякий спад цін (особливо це стосується «застарілого» житлового фонду) та переорієнтацію потенційних покупців із вторинного на первинний ринок. Адже тепер для проведення грошової операції потрібно відкрити розрахунковий рахунок і покупцю, і продавцю (не безкоштовно). Далі, ваші витрати збільшаться і з причини подвійної конвертації валюти, і, нарешті, збільшиться час між переходом права власності до покупця та отриманням грошей продавцем. Тобто, на первинному ринку купувати житло буде зручніше й економічно вигідніше», – зазначив президент ХК «Київміськбуд» Ігор Кушнір.

Тим часом дослідження, проведене Міжнародним кадровим порталом HeadHunter Україна, показало, що 75% українських офісних співробітників практично на всіх роботах отримували неофіційну зарплату.

65% опитаних продовжують працювати за гроші «в конверті» на нинішній посаді. І тільки десята частина українців ніколи не мала справи з «чорною» зарплатою.

Найбільш поширені зарплати «в конверті» в готельному і ресторанному бізнесі. Схожа ситуація спостерігається у сфері будівництва та нерухомості. За матеріалами: finance.ua

Task 6. A. Study the letter.

To: "X" Mortgage Company (EXAMPLE - HARDSHIP LETTER)

From: John and Jane Smith

1234 Current Lane

Seattle, WA98110

Loan Number: 1234567890

Date: ________________

Re: Request for Repayment Plan

Dear Sirs,

As you know, we missed our mortgage payments for February, March and April. This was due to my job loss with Continental Trucking in December. Even though I received unemployment benefit, it was not enough to cover our bills. I have since found a job at Transatlantic Freight. I started working there on May 15^th and will receive my first check in June. We are now able to resume making our mortgage payments.

While we have not been making full payments for the last few months, we have set aside some funds to help us get back on track. We have $ XX available immediately in the form of a cashier's check. [NOTE: It is extremely important that you are honest with your lender about how much you have and when you will have it. You do not want to be frantically searching for money and risk being rejected for a workout plan if they ask for money before you actually have it.] This could be used to pay necessary fees and costs.

We would like to propose a repayment plan of a payment and a half, with due dates tied to receiving my first paycheck of each month. We will make a payment and a half until we have brought the mortgage current. If possible, we would like to negotiate with you to forgive our late fees, or at least to discontinue assessing additional late fees while we are on this payment plan.

We want to stress that we are committed to keeping our home. We have never been delinquent before, and want to do whatever we can to put together a workable repayment plan. Thank you in advance for your consideration of this repayment plan. We look forward to talking to you to work out the details of this repayment plan. You may reach us at (206) 123-4567, our housing counselor Sue Jones at (206) 234-5678.

Sincerely yours,

John Smith

Jane Smith

B. Put the following sentences in the correct order.

1. The Smiths are now able to begin making the mortgage payments once again.

2. They have never been delinquent before, and want to do whatever they can to put together a workable repayment plan.

3. You may reach them at (206) 123-4567 their housing counselor Sue Jones at (206) 234-5678.

4. This could be used as a down payment or to pay necessary fees and costs.

5. They have $ XX available immediately in the form of a cashier's check.

6. He has since found a job at Transatlantic Freight.

7. Mr. Smith missed his mortgage payments for February, March and April due to his job loss with Continental Trucking in December.

C. Answer the questions.

1. What type of letter is this?

2. What is the reason for writing it? What is the aim of the letter?

3. What do the Smiths mean by saying “help us get back on track”?

4. Are they going to make cash payment?

5. How could this sum of money be used?

6. What is a cashier’s check?

7. Why is it important to be honest with your lender about how much you have and when you will have it?

8. What would the Smiths like to propose to “X” mortgage company?

9. What would they like to negotiate?

1 http://news.finance.ua/ua/~/1/0/all/2013/08/31/308038

14