Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Учебное пособие_Ценные бумаги - Нечаев А.С..doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
1.7 Mб
Скачать

Тема 1. Ценные бумаги: сущность и виды

Как категория, ценная бумага ― это экономические отношения по поводу имущественных и неимущественных прав, удостоверяемые в документарной или бездокументарной форме.

Выражая отношения по поводу движения капитала, она является титулом собственности на действительный капитал. Однако, не представляя богатства, сама по себе она является фиктивным капиталом, движение которого подчиняется действию законов финансового рынка.

То есть, ценная бумага ― инструмент (активы) финансового рынка (рынка ценных бумаг). В данном качестве ценная бумага имеет товарную, следовательно, стоимостную и денежную, форму.

Основными видами ценных бумаг и их производных являются:

1) Ценные бумаги: 1. Акция; 2. Вексель; 3. Чек; 4. Коносамент; 5. Банковская сберегательная книжка на предъявителя; 6. Закладная; 7. Российская депозитарная расписка; 8. Инвестиционный пай; 9. Облигация; 10. Опцион эмитента; 11. Депозитный сертификат; 12. Сберегательный сертификат; 13. Простое складское свидетельство; 14. Двойное складское свидетельство; 15. Ипотечный сертификат участия.

2). Производные ценные бумаги (деривативы): 1. Форвард; 2. Фьючерс; 3. Опцион; 4. Варрант; 5. Опцион эмитента; 6. Депозитарная расписка; 7. Кредитные производные; 8. Своп.

Ниже приведем подробную классификацию рынков ценных бумаг, самих ценных бумаг (ЦБ) и их производных в табл. 1.

Таблица 1

Классификация рынков ценных бумаг, видов и производных ЦБ

А. Классификация рынков ЦБ

А1. По характеру движения ЦБ

А1.1. Первичный рынок

А1.2. Вторичный рынок

А1.3. Третий рынок

А1.4. Четвертый рынок

А2. По виду ЦБ

А2.1. Рынок акций

А2.2. Рынок облигаций

А3. По форме организации

А3.1. Профессиональные

А3.2. Стихийные

А3.1.1. Биржевые рынки

А3.1.2. Внебиржевые рынки

А4. По сроку (сфере) обращения

А4.1. Рынок краткосрочных долговых обязательств

(Денежный рынок)

А4.2. Рынок долгосрочных долговых (облигаций) и долевых (акций) ЦБ

(Рынок капитала)

А5. По территории

А5.1. Региональные

А5.2. Национальные

А5.3. Международные

А6. По технологии торговли

А6.1. Неаукционные

А6.2. Аукционные

А6.1.1. Рынки без правил

А6.1.2. Рынки покупателей

А6.2.1. Рынки «продавцов»

А6.2.2. «Конкурентные» рынки

А6.1.2.1. Дилерский

А6.2.1.1. Простой аукционный

(Голландские аукционы)

А6.2.2.1. Двойной аукционный

(Онкольные, непрерывные аукционы)

Б. Классификация видов ЦБ

Б1. По характеру передачи прав

Б1.1. Предъявительская

Б1.2. Ордерная

Б1.3. Именная

Б2. По типу эмитента

Б2.1. Государственные

(федеральные)

Б2.2. Муниципальные

Б2.3. Не государственные

Б2.3.1. Корпоративные ЦБ

Б2.3.2. Банковские ЦБ

Б3. По сроку существования

Б3.1. Краткосрочные

Б3.2. Среднесрочные

Б3.3. Долгосрочные

Б3.4. Бессрочные

Б4. По возможности досрочного погашения

Б4.1. Отзывные

Б4.2. Безотзывные

Б5. По форме существования

Б5.1. Документарные

Б5.2. Бездокументарные

Б6. По типу использования

Б6.1. Инвестиционные

Б6.2. Не инвестиционные (спекулятивные)

Б7. По форме и способу выпуска

Б7.1. Эмиссионные

Б7.2. Неэмиссионные

Б8. По степени обращения

Б8.1. Рыночные

Б8.2. Не рыночные

Б8.3. Ограничено рыночные

Б9. По уровню риска

Б9.1. Безрисковые

(Надежные, низкодоходные)

Б9.2. Рисковые

Б9.2.1. Средне-рискованные

Б.9.2.2. Высоко-рискованные

Б10. По необходимости регистрировать ЦБ

Б10.1. Регистрируемые

Б10.2. Нерегистрируемые

Б11. По форме капитала, предоставляемого инвесторам эмитенту

Б11.1. Долевые

Б11.2. Долговые

Б12. По происхождению

Б12.1. Первичные

Б12.2. Вторичные

Б13. По национальной принадлежности

Б13.1. Отечественные

Б13.2. Иностранные

Б14. По начисляемому доходу

Б14.1. Доходные

Б14.2. Бездоходные

Б14.1.1. С фиксированным доходом

Б14.1.2. С колеблющимся доходом

Б15. По базисному активу

Б15.1. Первичные

Б15.2. Производные

Б16. По способу погашения

Б.16.1. Срочные

Б16.2. По предъявлению

Б17. По обеспечению

Б17.1. Обеспеченные

Б17.2. Не обеспеченные

Б18. По валюте номинала

Б18.1. Рублевые

Б18.2. Валютные

Б18.3. С двойным номиналом

Б19. По сохранности объема прав

Б19.1. Конвертируемые

Б19.2. Не конвертируемые

Б20. По ограничениям обращения

Б20.1. Обращающиеся

Б20.2. Не обращающиеся (нерыночные)

Б20.3. С ограниченным кругом обращения

Б21. По степени регулирования

Б21.1. Государством

Б21.2. Участниками рынка ЦБ

Б21.1.1. Подлежащие государственной регистрации

Б21.1.2.

Не подлежащие государственной регистрации

Б21.1.3. и Б21.2.1.

Имеющие рыночную котировку

Б21.2.2.

Входящие в листинг

Б21.2.3.

Не входящие в листинг

Б21.1.1.1. С регистрацией условий выпуска

Б21.1.1.2. С регистрацией выпуска

Б21.1.1.3. С регистрацией проспекта эмиссии

Б21.1.1.4. С регистрацией отчета об итогах выпуска

В. Классификация ЦБ

(по экономической природе)

* - эмиссионные ЦБ

** - неэмиссионные ЦБ

В1. Товарные (коммерческие) ЦБ

В1.1. Простое складское свидетельство**

В1.2. Двойное складское свидетельство**

В1.3. Коносамент**

В2. Инвестиционные ЦБ

В2.1. Долевые ЦБ

В2.2. Долговые ЦБ

В2.3. Доверительные ЦБ

В2.1.1. Российская депозитарная расписка (если представлены иностранные акции)**

В2.2.1. Банковская сберегательная книжка на предъявителя**

В2.2.2.

Опцион эмитента*

В2.2.3. Банковский сертификат**

В2.2.4.

Облигации*

В2.2.5. Заклад-ная**

В2.2.6. Чек**

В2.2.7.

Российская депозитарная расписка (если представляет иностранные облигации)**

В2.2.8. Вексель (финансо-вый)**

В2.3.1. Ипотечный сертификат участия**

В2.2.3.1. Депозитный сертификат**

В2.2.3.2. Сберегательный сертификат**

В2.1.2. Акции*

В2.3.2. Инвестиционный пай**

По сохранности объема прав

Конвертируемая

Неконвертируемая

Кумулятивная

Некумулятивная

По возможности досрочного погашения

Отзывная

Безотзывная

Именная

На предъявителя

Основная классификация

В2.1.2.1. Обыкновенная

В2.1.2.2. Привилегированная

В2.1.2.1.1.

Акция «натуральная»

В2.1.2.1.2.

Акция «все льготы» («включая все права»)

В2.1.2.2.1.

Акция кумулятивная (накапливающая)

В2.1.2.2.2.

Акция некумулятивная

В2.1.2.1.3.

Акция «многоголосая» (плюраль-ная)

В2.1.2.1.4.

Акция внесписоч-ная

В2.1.2.2.3.Акция учредительская (founders share)

В2.1.2.2.4.

Акция привилегированная с гибкой учетной ставкой

В2.1.2.1.5.

Акция именная

В2.1.2.1.6.

Акция на предъявителя

В2.1.2.2.5.

Акция привилегированная с кумулятивным дивидендом

В2.1.2.2.6.

Привилегированная акция с правом досрочного выкупа

В2.1.2.1.7.

Акция роста

В2.1.2.1.8.

Акция с отсрочкой

В2.1.2.2.7.

Привилегированная акция участия

В2.1.2.2.8.

.Привилегированная обыкновенная акция

В2.1.2.1.9.

Акция типа «блю чип»

В2.1.2.1.10.Бесплатная акция

В2.1.2.2.9.

Отзывная привилегированная акция

В2.1.2.2.10.

Неголосующая привилегированная акция

В2.1.2.1.11.

Быстрорастущая акция

В2.1.2.1.12.

Второочередная (отложенная) акция

В2.1.2.2.11.

Конвертируемая привилегированная акция

В2.1.2.2.12.

Привилегированная акция с долей участия

В2.1.2.1.13.

Номинативная акция

В2.1.2.1.14.Частично оплаченная акция

В2.1.2.1.15.Отсроченная акция

По времени обращения

Долгосрочная

Среднесрочная

Краткосроч-ная

По типу дохода

Процентные (купонные)

Дисконтные (бескупонные)

Дисконтно-процентные

Облигация с фиксированной процентной ставкой

Облигация с плавающей процентной ставкой

По типу эмитента

Государственные

Муниципальные

Корпоративные

Федеральные

Субъектов федерации

- краткосрочные бескупонные (ГКО)

- внутренних займов 1990 г.

- федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК)

- нерыночных займов

- внешних займов, в том числе еврооблигации

- федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)

- целевых беспроцентных займов (долговые товарные обязательства)

- федерального займа с амортизацией долга

- облигации Банка России

- внутреннего государственного валютного займа (ВГВЗ)

- государственные сберегательные облигации

- сберегательного займа (ОГСЗ)

- государственные облигации, погашаемые золотом (золотые сертификаты)

- целевого беспроцентного займа 1990 г.

По валюте номинала

Одновалютная

Двухвалютная

Именные

На предъявителя

По обеспечению

Обеспеченные

Необеспеченные

Обеспеченные третьими лицами

Обеспеченные залогом имущества эмитента

По степени конвертации

Конвертируемые

Неконвертируемые

Виды (общий список):

В2.2.4.1.

Биржевая облигация 

В2.2.4.2.

Еврооблига-ции

В2.2.4.3.

Облигации федерального займа

В2.2.4.4.

Облигация краткосрочная

В2.2.4.5.

Облигация долгосрочная

В2.2.4.6.

Облигация именная

В2.2.4.7.

Облигация среднесрочная

В2.2.4.8.

Облигация бессрочная

В2.2.4.9.

Облигация двухвалютная

В2.2.4.10.

Облигация доходная

В2.2.4.11.

Облигация залоговая

В2.2.4.12.

Облигация ипотечная

В2.2.4.13.

Облигация минимаксная

В2.2.4.14.

Облигация муниципальная

В2.2.4.15.

Облигация «бульдог»

В2.2.4.16.

Облигация «быка»

В2.2.4.17.

Облигация «ванильная»

В2.2.4.18.

Облигация «вечная»

В2.2.4.19.

Облигация «пассивная»

В2.2.4.20.

Облигация «пут»

В2.2.4.21.

Облигация «Янки»

В2.2.4.22.

Облигация бескупонная (облигация с нулевым купоном)

В2.2.4.23.

Облигация дисконтная

В2.2.4.24.

Облигация закладная

В2.2.4.25.

Облигация инвестиционного уровня (в США)

В2.2.4.26.

Облигация конвертируе-мая

В2.2.4.27.

Облигация не конвертируемая

В2.2.4.28.

Облигация купонная (на предъявите-ля)

В2.2.4.29.

Облигация налоговая

В2.2.4.30.

Облигация необеспечен-ная

В2.2.4.31.

Облигация обеспеченная

В2.2.4.32.

Облигация обычная

В2.2.4.33.

Облигация под исполнение контракта

В2.2.4.34

Облигация преимущественная

В2.2.4.35.

Облигация промышленного развития

В2.2.4.36.

Облигация рентная

В2.2.4.37.

Облигация с большим дисконтом

В2.2.4.38.

Облигация с гарантированным доходом

В2.2.4.39.

«Облигация с глубоким дисконтом»

В2.2.4.40.

Облигация с двойной гарантией

В2.2.4.41.

Облигация с дисконтом

В2.2.4.42.

Облигация с ипотечным покрытием

В2.2.4.43.

Облигация с нулевым купоном

В2.2.4.44.

Облигация с плавающей ставкой

В2.2.4.45.

Облигация с полным купоном

В2.2.4.46. Облигация с преимуществом в праве ареста

В2.2.4.47.

Облигация с фондом погашения

В2.2.4.48.

Облигация участия

В2.2.4.49.

Облигация, обеспеченная на условиях траста

В2.2.4.50.

Облигация-собствен-ность

В2.2.4.51.

«Ободран-ная» облигация

В2.2.4.52.

Отзывная облигация с премией

В2.2.4.53.

Премия по облигациям

В2.2.4.54.

«Прямая» облигация

В2.2.4.55.

«Самурайская облигация»

В2.2.4.56.

Совокупная облигация

В2.2.4.57.

Чек на выплату доходов по облигациям «Шоган-облигация»

В2.2.4.58.

Облигация аладдиновая

В2.2.4.59.

Жилищный сертификат

Основная классификация

Простой

Переводной

По приказу эмитента

Казначейские векселя

Частные векселя

По обслуживанию сделки

Финансовый вексель

Товарный «коммерческие) вексель

По времени обращения

Долгосрочный

Краткосрочный

По национальной принадлежности

Отечественный

Иностранный

Виды (общий список)

В2.2.8.1.

Вексель простой

В2.2.8.2.

Вексель долгосроч-ный

В2.2.8.3.

Вексель бездокументарный простой

В2.2.8.4.

Вексель документальный

В2.2.8.5.

Вексель переводной

В2.2.8.6.

Вексель краткосроч-ный

В2.2.8.7.

Вексель документальный пе-реводной

В2.2.8.8.

Бланко-вексель

В2.2.8.9.

Вексель бронзовый

В2.2.8.10.

Вексель «короткий»

В2.2.8.11.

Вексель авалиро-ванный

В2.2.8.12

Вексель бланковый

В2.2.8.13.

Вексель акцепто-ванный

В2.2.8.14.

Вексель без индоссамента

В2.2.8.15.

Вексель бодме-рейный

В2.2.8.16

Вексель под за-лог суд-на или груза

В2.2.8.17.

Вексель в комплекте

В2.2.8.18.

Вексель валютный

В2.2.8.19.

Вексель встреч-ный

В2.2.8.20

Вексель гаран-тийный

В2.2.8.21.

Вексель до востребования

В2.2.8.22.

Вексель документированный

В2.2.8.23.

Вексель домицилированный

В2.2.8.24

Вексель индоссирован-ный

В2.2.8.25.

Вексель иностран-ный

В2.2.8.26.

Вексель ипотечный

В2.2.8.27.

Вексель казначей-ский

В2.2.8.28

Вексель коммер-ческий

В2.2.8.29.

Вексель купленный со скидкой

В2.2.8.30.

Вексель на имя

В2.2.8.31.

Вексель на инкассо

В2.2.8.32

Вексель опротестованный

В2.2.8.33.

Вексель отечественный

В2.2.8.34.

Вексель переводный с оплатой по предъявлении

В2.2.8.35.

Вексель под обеспечение ссуды

В2.2.8.36

Вексель предъявитель-ский

В2.2.8.37.

Вексель продукто-вый

В2.2.8.38.

Вексель пролонгиро-ванный

В2.2.8.39.

Вексель с наступившим сроком платежа

В2.2.8.40

Вексель с фиксированным сроком

В2.2.8.41.

Вексель срочный

В2.2.8.42.

Вексель товарный (коммерчес-кий)

В2.2.8.43.

Вексель финансовый

В2.2.8.44

Вексель частный, возникающий на основе реальных сделок по купле-продаже товаров в кредит

В2.2.8.45.

Вексель учтенный

В2.2.8.46.

Вексельный кредит

В2.2.8.47.

Вексель подтоварный

В2.2.8.48

Вексель домашний

В2.2.8.49.

Вексель домицилированный

В2.2.8.50.

Вексель инкассацион-ный

В2.2.8.51.

Вексель казначейский

В2.2.8.52

Вексель банковский

В2.2.8.53.

Вексель конвертируемый

В2.2.8.54.

Вексель крат-косрочный коммерчес-кий

В2.2.8.55.

Вексель должника (трассата)

В2.2.8.56

Вексель обеспе-читель-ский

В2.2.8.57.

Ректа-вексель (именной)

В2.2.8.58.

Вексель чистый

В2.2.8.59.

Вексель предъявительский

В2.2.8.60

Вексель переводной с оплатой

В2.2.8.61.

Вексель торговый

В2.2.8.62.

Вексель дружеский

В2.2.8.63.

Вексель посреднический

Г. Классификация производных ЦБ (деривативов)

Г1. Форвард

Г1.1. Постановочный

Г1.2. Расчетный

Г2. Фьючерс

Г2.1. Поставочный

Г2.2. Расчетный (беспоставочный)

Г3. Опцион

Г3.1. По типу опциона

Г3.1.1. Опцион «колл» (опцион на покупку)

Г3.1.2. Опцион «пут» (опцион на продажу)

Г3.2. По обращению

Г3.2.1. Биржевые опционы

Г3.2.2. Внебиржевые опционы

Г3.2.3. FX опционы

Г3.3. По стилю опциона

Г3.3.1. Американский опцион

Г3.3.2. Европейский опцион

Г4. Варрант

Г5. Опцион эмитента

Г6. Депозитарная расписка

Г6.1. АДР I

Г6.2. АДР II

Г6.3. АДР III

Г7. Кредитные производные

Г8. Своп

Г8.1. Процентный своп

Г8.2.

Валютный своп

Г8.3. Товарный своп

Г8.4.

Своп на акции

Г8.5.

Своп на драгоценные металлы

Г8.6. Кредитный дефолтный своп

Г8.7.

Свопцион

Г8.2.1.

По сделки

Г8.2.2.

По срокам

Г8.7.1.

Свопцин колл

Г8.7.2.

Свопцион пут

Г8.1.1.

Соглашение о будущей процентной ставке (FRA)

Г8.2.1.1.

Чистый своп

Г8.2.1.2.

Сконструированный своп

Г8.2.2.1.

Стандартные

Г8.2.2.2.

Короткие однодневные

Г8.2.2.3.

Форвардные