Варіанти задач

1. Проаналізуйте функції фінансового менеджера і бухгалтера промислового підприємства, назвіть спільне і відмінності у їх функціональних обов’язках.

2. Складіть таблицю закріплення функцій фінансового менеджменту як спеціальної області управління підприємством за посадовими особами і структурними підрозділами підприємства, де Ви проходили управлінську практику ( працюють Ваші рідні, знайомі).

3. Складіть схему класифікації нормативно-правових актів державного регулювання фінансової діяльності підприємства. Застосуйте загальноприйняті ознаки класифікації або запропонуйте власні.

4. Складіть схему класифікації показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формується із зовнішніх джерел інформації. Назвіть конкретні вітчизняні, в т.ч. й регіональні джерела такої інформації.

5. Є два об’єкти інвестування з однаковою прогнозною сумою капітальних інвестицій. Величина доходу, що прогнозується (тис. грн.), невизначена і приведена у вигляді розподілу ймовірностей:

Проект А		Проект Б
Дохід	Ймовірність	Дохід	Ймовірність
15	0,10	10	0,10
20	0,20	20	0,20
25	0,35	30	0,40
30	0,25	40	0,20
40	0,10	50	0,10

Якому з варіантів слід віддати перевагу? Що служить критерієм вибору варіанту?

6. Використовуючи дані балансів підприємства, приведені в таблиці, визначте джерела і напрями використання коштів. Проаналізуйте, які рахунки балансу увібрали в себе основні використані кошти та які з рахунків служать основними джерелами коштів підприємства.

Статті балансу	Рік перший	Рік другий
Активи
Основні засоби:
первісна вартість	969	945
знос	52	59
Запаси	320	412
Дебіторська заборгованість	223	318
Поточні фінансові інвестиції	12	16
Грошові кошти та їх еквіваленти	75	94
Баланс	1651	1844
Пасиви
Статутний капітал	896	896
Нерозподілений прибуток	41	85
Довгострокові кредити банків	128	243
Короткострокові кредити банків	457	424
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	129	196
Баланс	1651	1844

7. Підприємство проводить з банком переговори щодо отримання кредиту у розмірі 100 тис.грн. строком на чотири роки. Банк прагне забезпечити собі реальну доходність кредитної операції у розмірі 25% річних за складною ставкою позичкового процента. Очікуваний рівень інфляції складає 18% за рік. Визначити складну ставку процента, яка враховує інфляцію і має бути зафіксована в умовах кредитного договору, та нарощену суму боргу підприємства в кінці строку кредиту. Формулу визначення складної ставки процента, яка враховує інфляцію, виведіть аналітично.

8. Визначити теперішню вартість грошових коштів з урахуванням чинника ризику за таких умов:

- очікувана майбутня вартість грошових коштів – 10 тис. грн;

- безризикова норма доходності на фінансовому ринку складає 7%;

- рівень премії за ризик визначений у розмірі 10%;

- період дисконтування чотири роки, а його інтервал – 1 рік.

9. Визначити майбутню вартість інвестиційного проекту з урахуванням чинника ліквідності, якщо задані наступні умови:

- вартість інвестиційного проекту – 100 тис. грн;

- середня норма доходності для інвестиційних інструментів з абсолютною ліквідністю – 20%;

- необхідний рівень премії за ліквідність визначений для даного інвестиційного проекту у розмірі 5%;

- загальний період наміченого використання цього інвестиційного проекту складає 4 роки з виплатою поточного доходу за ним один раз в рік.

10. Підприємство замовляє сировину ціною 6 грн. за кілограм партіями обсягом 30 тис. кг кожна. Потреба в сировині постійна і складає 1,5 тис. кг в день протягом 251 робочого дня. Вартість виконання одного замовлення складає 176 грн., а витрати на зберігання складають 10% вартості сировини. Розрахуйте оптимальний розмір замовлення і ефект від переходу від поточної практики замовлень до політики, що базується на оптимальному розмірі замовлення.

11. В процесі реалізації політики управління дебіторською заборгованістю менеджери підприємства вирішили, що послаблення вимог щодо розрахунків зі споживачами продукції додатково забезпечить підприємству 40 тис. грн. прибутку за рахунок зростання обсягу реалізації продукції. Однак при цьому з обороту підприємства буде вилучено в середньому біля 60 тис. грн. за рахунок зростання дебіторської заборгованості. Передбачається також, що від послаблення вимог безнадійні борги підприємства зростуть з 10 до 20 тис. грн. Норма доходу на інвестиції на грошовому ринку – 25% .Оцінити доцільність прийняття рішення про послаблення розрахункових вимог до торгівельних партнерів підприємства .

12. Підприємство вирішує питання придбання чи оренди обладнання вартістю 250 тис. грн. Умови оренди: строк 5 років, щоквартальна орендна плата у розмірі 18 тис. грн. вноситься в кінці кварталу. Умови придбання обладнання: ціна –250 тис. грн.; аванс у розмірі 50 тис. грн. виплачується на початку угоди, на залишок суми відкривається кредит на 6 років під 15% річних, погашення заборгованості рівним строковим виплатам в кінці кожного року. Залишкова вартість обладнання на кінець періоду погашення заборгованості – 40 тис. грн. В обох варіантах ремонт здійснюється за рахунок підприємства, яке використовує обладнання. Ставку дисконтування прийняти рівною16% річних.

13. Розрахуйте вартість залучення власного капіталу за рахунок додаткової емісії звичайних акцій ринкова ціна яких 25 грн. Величина дивідендів на одну акцію за останніх п’ять років зросла з 0.50 грн. до 1 грн. 04 коп. Очікується що такий же темп приросту збережеться в найближчій перспективі. Витрати на випуск акцій складають 3% їх ринкової вартості.

Знайти оптимальну структуру капіталу виходячи з умов, наведених нижче:

Показник	Варіанти структури капіталу та його вартість
Частка власного капіталу	100	90	80	70	60	50	40
Частка позичкового капіталу	0	10	20	30	40	50	60
Вартість власного капіталу	15,0	15,4	15,8	16,5	17,1	18	18,5
Вартість позичкового капіталу	13,2	12,5	12,0	11,5	10,8	15	14,3

14. Визначте рівень ефекту фінансового лівериджу за такими даними:

- чистий прибуток підприємства – 230 тис. грн.;

- статутний капітал - 640 тис. грн.;

- додатковий вкладений капітал - 52 тис. грн.;

- нерозподілений прибуток – 139 тис. грн.;

- довгострокові кредити банків – 36 тис. грн.;

- короткострокові кредити банків – 220 тис. грн.;

- короткострокова заборгованість за товари (роботи послуги) – 142 тис. грн.;

- ставка процентів за довгострокові кредити банку – 25%;

- вартість залучення короткострокового позичкового капіталу (середньозважена) - 20%.

15. Умовно-постійні витрати підприємства – 300 тис. грн., ціна одиниці продукції – 600 грн., змінні витрати на одиницю продукції - 450 грн. Необхідно:

а) визначити критичний обсяг реалізації;

б) розрахувати обсяг реалізації, що забезпечує валовий дохід у розмірі 150 тис. грн.

16. Три підприємства (А, Б, В) характеризуються даними, приведеними в таблиці.

Показник	Підприємство
	А	Б	В
Ціна одиниці продукції, грн.	45	45	45
Питомі змінні витрати, грн.	30	22	18
Умовно-постійні витрати, тис. грн.	450	810	1215

Розрахувати рівень операційного лівериджу для кожного з підприємств. Оцінити, яке з підприємств найбільш чутливе до зміни обсягів виробництва. Як зміниться валовий дохід підприємств, якщо кожне з них збільшить обсяг виробництва з 50 до 55 тис. одиниць?

17. Чистий прибуток підприємства у звітному році склав 8,6 млн. грн. Розроблено два варіанти розвитку виробництва. Перший вимагає реінвестування 50% чистого прибутку підприємства, другий - 25%. Реалізація першого варіанту забезпечує підприємству темп зростання прибутку 10%, другого - 6%. Передбачається, що таке зростання прибутку дозволить забезпечити аналогічні темпи зростання дивідендів на акції підприємства. Який тип дивідендної політики більш прийнятний для акціонерів? Норма поточної доходності акцій такого типу 20% річних.

18. Підприємство розглядає доцільність придбання нового технічного обладнання. Вартість обладнання складає 10000 тис. грн.; термін експлуатації – 5 років. “Ціна” інвестованого капіталу – 18%. Інші показники інвестиційного проекту наведені в таблиці:

Показник	Роки
	1	2	3	4	5
Обсяг реалізації	5800	7400	8200	8000	5000
Поточні витрати	3400	3600	4200	4000	2000
Знос	2000	2000	2000	2000	2000

У відповідності з практикою, що склалась в області прийняття інвестиційних рішень та інвестиційної політики, керівництво підприємства не вважає за доцільне приймати участь в проектах зі строком окупності більше чотирьох років. Чи доцільно приймати цей проект до реалізації? Оцінку здійснити за критеріями чистої теперішньої вартості і строку окупності інвестицій.

19. Є два інвестиційні проекти – А і Б. За проектом А грошові потоки складають: в перший рік – 800 тис. грн., в другий – 1200 тис. грн.; за проектом Б: в перший рік – 1450 тис. грн., в другий – 550 тис. грн. Початкові інвестиції однакові і складають 1820 тис. грн. Очікувана норма доходу на вкладений капітал – 10%. В процесі реалізації проекту можливе відхилення норми доходу. Оцінити який з проектів більш ризиковий.

20. Керівництво акціонерного товариства оголосила, що протягом трьох років дивіденди на акції товариства зростатимуть щорічно на 8%, потім річний приріст складатиме 5%. Наступного року, як передбачається, дивіденд на акцію складатиме 3 грн. Якщо пропустити, що необхідна ставка доходу становить 14%, яку найбільшу ціну ви заплатили б за звичайну акцію товариства?

21. Складіть структурно-логічні схеми вхідних і вихідних грошових потоків на підприємстві у результаті операційної, інвестиційної та фінансової діяльності використовуючи положення (стандарти) бухгалтерського обліку: П(С)БО 3 “Звіт про фінансові результати”; П(С)БО 4 “Звіт про рух грошових коштів”; П(С)БО 15 “Дохід”; П(С)БО 16 “Витрати”.

22. Розрахуйте операційний грошовий потік проекту створення нового виробництва, що характеризується такими даними.

а) вартість устаткування – 2500 тис. грн.;

б) інвестування в оборотні кошти – 700 тис. грн.;

в) термін експлуатації устаткування – 4 роки;

г) ліквідаційна вартість устаткування – 170 тис. грн.

д) обсяг виробництва продукції:

- перший рік – 260 тис. од.;

- другий рік – 410 тис. од.;

- третій рік – 500 тис. од.;

- четвертий рік – 480 тис. од.;

е) прогнозована ціна одиниці продукції – 20 грн.;

є) витрати на одиницю продукції (без амортизації) – 8 грн.;

ж) метод нарахування амортизації – прискореного зменшення залишкової вартості.

23. В поточному році підприємство здійснило технічне оновлення одного з цехів і організувало в ньому випуск нової продукції. Витрати, пов’язані з оновленням і організацією випуску нової продукції склали: обладнання – 420 тис. грн., нематеріальні активи – 115 тис. грн., сировина й матеріали – 140 тис. грн., оплата праці – 85 тис. грн., електроенергія – 56 тис. грн., відрахування на соціальні заходи – 42 тис. грн. На реалізацію проекту підприємства реінвестувало 700 тис. грн. власних коштів, взяло довгостроковий кредит в сумі 140 тис. грн. для часткової оплати обладнання і короткостроковий – в сумі 56 тис. грн. для оплати інших витрат. В процесі реалізації проекту підприємство придбало акції підприємства-суміжника на суму 100 тис. грн.

Реалізувавши виготовлену в цеху продукцію на суму 492 тис. грн. підприємство сплатило 82 тис. грн. податку на додану вартість. Підприємством нараховано і списано на готову продукцію амортизацію основних засобів і нематеріальних активів на суму 21 тис. грн., повернуто короткостроковий кредит, сплачено проценти за довгостроковим кредитом (14 тис. грн.) і короткостроковим кредитом (11 тис. грн.). Від придбаних акцій підприємство отримало 15 тис. грн. дивідендів. Водночас воно виплатило дохід від володіння корпоративними правами учасникам проекту в розмірі 18 тис. грн.

Розрахувати: операційний грошовий потік; грошовий потік від інвестиційної та фінансової діяльності; загальний грошовий потік.

24. Складіть схему класифікації фінансових ризиків підприємства, властивих ринковій економіці. Які з них властиві як ринковій, так і командно-адміністративній економіці? Поясніть чому.

25. Підприємець стоїть перед вибором, скільки одиниць товару сезонного призначення йому закупити: 1000, 1500 чи 2000. При закупівлі 1000 одиниць товару витрати підприємця становитимуть 5 грн. за одиницю, 1500 одиниць – 4,5 грн. і 2000 одиниць – 4 грн. підприємець продаватиме товар за ціною 6 грн. за одиницю. Однак він не впевнений, що зможе продати товар протягом сезону. Не проданий в сезон товар може бути реалізований лише за половину вартості (3 грн. за одиницю) і нижче. Ймовірність продажу 1000 одиниць товару складає 0,5; 1500 одиниць – 0,35 і 2000 одиниць – 0,15. Якою є вартість повної інформації для підприємця, тобто яку суму коштів може дозволити собі витратити підприємець на одержання інформації про очікуваний рівень попиту (на проведення маркетингових досліджень)?

26. Складіть матрицю рішень щодо обрання способу управління ризиком виходячи з можливих рівнів збитку (незначні, малі, середні, великі, катастрофічні) і ймовірностей настання цих типів ризиків (близька до нуля, низька, невелика, середня, велика, близька до одиниці).

27. Оцініть ймовірність банкрутства підприємства “АБВ” в найближчі два роки, використовуючи дані балансу та звіту про фінансові результати, приведені в табл. А і Б.

Таблиця А