5.5.7. Основные виды ценных бумаг

Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. К ценным бумагам относятся: акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты, векселя и др.

Акция – это ценная бумага, представляющая свидетельство о внесении капитала (доли) в общий капитал акционерного общества. Владение акцией дает право на получение по ней определенного дохода и право на участие в управлении этим обществом. Доход, приносимый акцией, называется дивидендом. При создании акционерного общества его учредители договариваются о размере первоначального капитала и номинальной стоимости акций. Номинальная стоимость акций – это сумма, обозначенная на акции в момент ее выпуска (первоначально установленная стоимость). Акционерные общества выпускают акции разной номинальной стоимости и различных категорий. Выпуск акций для продажи называют эмиссией, акционерное общество – эмитентом, а покупателей ценных бумаг – инвесторами. Все акции должны быть эмитентом зарегистрированы в местных финансовых органах в единый Государственный реестр ценных бумаг и присвоен государственный регистрационный номер.

Рассмотрим основные виды акций. Акции делятся по характеру распоряжения, по характеру получения дивиденда и наличию права голоса. По характеру распоряжения акции могут быть на предъявителя и именными. По законодательству Республики Беларусь акции могут быть только именными (на которых указан их собственник). Владелец именных акций должен быть зарегистрирован в соответствующем реестре предприятия. Передача именной акции другому лицу допускается только с разрешения правления акционерного общества.

Различают следующие категории акций: простые (обычные, рядовые – акции, дающие их владельцу право голоса на собраниях и приносящие дивиденд в зависимости от прибыли предприятия – чем выше прибыль, тем выше дивиденд) и привилегированные (акции без права голоса или не голосующие, но предоставляющие выплату фиксированного размера дивиденда и выплату дивиденда в первоочередном порядке). Доля уставного фонда акционерного общества, представленная привилегированными акциями, не должна превышать 25%. Обычные акции дают их владельцу право голоса на собраниях акционеров. Но реально управлять акционерным обществом могут только те акционеры, которые сосредоточили в своих руках достаточно большой пакет акций (по формуле «одна акция – один голос»). Контрольный пакет акций – это пакет акций, обеспечивающий его владельцу (владельцам) контроль над деятельностью общества. Формально, чтобы контролировать деятельность общества необходимо иметь на руках 50% + 1 акцию. В действительности капитал обычно распылен между многими мелкими акционерами, поэтому величина контрольного пакета акций может опуститься до 5-10% всех акций.

Акционерные общества вместо акций могут выдавать сертификаты, которые также являются ценными бумагами. Сертификат акции – ценная бумага, свидетельствующая о владении указанным лицом определенным числом акций. Акции, как правило, не хранятся на руках акционеров. Вместо них владельцы получают сертификаты акций, подтверждающие их право собственности.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство юридического лица возместить номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок (не менее года) с уплатой фиксированного процента. Выпускают облигации внутренних государственных и местных займов, облигации предприятий и организаций, могут быть именными и на предъявителя, процентными и беспроцентными, выигрышными. Кроме акций акционерные общества выпускают облигации в целях получения кредита, так как облигация – долговое обязательство, и в этом ее преимущество перед акцией. Если акция приобретается без ограничения срока ее обращения, пока существует общество, то стоимость облигации должна быть погашена эмитентом через определенный срок.

Сберегательный сертификат – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. Держатель сертификата (предприятие или граждане) может требовать досрочного возврата депонируемых средств по срочному сертификату (но ему выплатят пониженный процент).

Вексель – письменное долговое денежное обязательство. Вексель бывает простым и переводным. Простой вексель – ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока деньги, его выписывает должник. Переводной вексель – приказ кредитора должнику об уплате указанной в векселе суммы третьему лицу. Такой вексель оформляется в случае, если кредитор заранее рассчитывает совершать данным векселем платежи своим кредиторам. Вексель до наступления срока платежа может передаваться для платежа, т.е. обращаться. Факт передачи оформляется посредством подписи – индоссамента (передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по этому документу другому юридическому лицу).