3.3. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность  — способность активов предприятия трансформироваться в денежные средства.

Ликвидность активов характеризуется временем превращения активов в денежные средства — чем меньше времени, тем выше ликвидность.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности — скорости превращения в денежные средства (табл.3.1), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сро­кам их погашения (табл. 3.2). При этом активы располагают в порядке убывания ликвид­ности, а пассивы — в порядке возрастания сроков погашения.

Баланс признается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4.

Текущая ликвидность — показатель, характеризующий платежеспособность (+) или неплатежеспособность ( – ) организации на ближайшее время

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);

Перспективная ликвидность — прогнозная платежеспособность

ПЛ = АЗ – ПЗ.

Низкий уровень ликвидности – это ограничение свободы выбора и действий администрации.

Таблица 3.1

Классификация активов предприятия

Группа	Наименование и состав группы	Расчет показателя на основе строк баланса
А1	Наиболее ликвидные активы	Стр. 250 + стр. 260
	Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения
А2	Быстрореализуемые активы	Стр. 240
	Краткосрочная дебиторская задолженность
АЗ	Медленно реализуемые активы	Стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
	Запасы НДС по приобретенным ценностям Долгосрочная дебиторская задолженность Прочие активы
А4	Труднореализуемые активы	Стр. 190
	Внеоборотные активы

Таблица 3.2

Классификация пассивов предприятия

Группа	Наименование и состав группы	Расчет показателя на основе строк баланса
П1	Наиболее срочные обязательства	Стр. 620
	Кредиторская задолженность
П2	Краткосрочные пассивы	Стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
	Краткосрочные заемные средства Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства
ПЗ	Долгосрочные пассивы	Стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
	Долгосрочные кредиты и займы Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов и платежей
П4	Устойчивые (постоянные) пассивы	Стр. 490
	Капитал и резервы (собственный капитал)

3.4. Анализ платежеспособности предприятия

Признаки неплатежеспособности отражают "больные" статьи и убытки:

1. "Непокрытые убытки прошлых лет" (форма № 1);

2. "Непокрытый убыток отчетного года" (форма № 1);

3. "Кредиты и займы, не погашенные в срок";

4. "Кредиторская задолженность просроченная";

5. "Векселя, выданные просроченные";

6. "Дебиторская задолженность просроченная";

7. "Векселя полученные просроченные";

8. "Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты".

Неплатежеспособность может быть: случайной, временной, длительной и хронической.

Причины утраты платежеспособности:

1. снижение объемов производства и реализации продукции;

2. повышение себестоимости продукции;

3. недополучение запланированной суммы прибыли;

4. нерациональное использование оборотных активов предприятия;

5. недостаток собственных источников формирования оборотных активов;

6. неплатежеспособность контрагентов;

7. высокий уровень налогообложения.

Однако более строго и обоснованно платежеспособность оценивается системой по­казателей, заключающейся в сопоставлении обязательств и активов, используемых для их погашения.

Текущие активы (обязательства) ─ со временем обра­щения (сроком погашения) до одного года.

Текущая платежеспособность – это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая платежеспособность – за счет оборотных и внеоборотных активов.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия.

По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, издержки производства организации растут за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, заработную плату, с другой – платежеспособный спрос на продукцию не стабильный, что вынуждает организации откладывать платежи поставщикам.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленных в таблице 3.3.

Основная сложность при анализе коэффициентов ликвидности заключается в установлении нормативных коэффициентов ликвидности с учетом отраслевой специфики и кризисного состояния российской экономики, в определении относительной значимости оценочных показателей.

Все анализируемые коэффициенты ликвидности имеют общий недостаток – это коэффициенты статические, поэтому их можно «корректировать» − временно понижать запасы сырья, материалов и более энергично взыскивать дебиторскую задолженность. В связи с этим необходимо проводить анализ во взаимосвязи с технико-экономическими показателями хозяйственной деятельности предприятия, с учетом особенностей процесса производства.

Таблица 3.3

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальное ограничение	Пояснение
Общая платежеспособность	Л1=(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)		А > 1,5 В − ( 1 − 1,5 ) С < 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Л2 = (Денежные средства + + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства	Л2=(250+260) / (610+620+ 630+660)	А > 0,7 В − ( 0,1 − 0,7) С < 0,1	Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно
Коэффициент быстрой ликвидности	Л3 = (Денежные средства + + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства	Л3 = (250+260+240)/ (610+620+630+ +660)	А > 1 В − ( 0,6 − 1) С < 0,6	Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	Л4 = Оборотные активы / Текущие обязательства	Л4 = 290 / (610+620+630+ +660)	А > 2 В − ( 1,1 − 2) С < 1,1	Характеризует платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов
Доля оборотных средств в активах	Л5 = Оборотные Активы / Валюта баланса	Л5 = 290 / 300	А > 0,5 В − ( 0,2 − 0,5) С < 0,2	Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (собственными источниками финансирования)	Л6 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы	Л6=(490-190)/ / 290	А > 0,5 В − ( 0,1 − 0,5) С < 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности
Коэффициент обеспеченности обязательств активами	Л7 = (Оборотные активы + Внеоборотные активы) / (Текущие Обязательства + Долгосрочные обязательства )	Л7=(190+290) / (590+610+620+ +630+660)	Увеличение показателя является положительной тенденцией	Характеризует величину активов, приходящихся на единицу обязательств
А ─ высокий уровень; В ─ средний уровень; С ─ низкий уровень (некредитоспособные предприятия)

Прежде всего, коэффициенты ликвидности следует рассматривать во взаимосвязи с объемом реализации продукции: рост объемов реализации продукции ускоряет процесс превращения оборотных фондов в денежные средства, а уменьшение – замедляет.