Тема 3. Аналіз операцій з цінними паперами

3.1. Значення, завдання, інформаційне та методичне забезпечення аналізу діяльності підприємств – емітентів цінних паперів.

3.2. Особливості аналізу фінансового стану підприємств – емітентів цінних паперів.

3.3. Аналіз акціонерного капіталу та дивідендної політики підпри-ємств – емітентів цінних паперів.

3.4. Аналіз ефективності операцій з цінними папепами.

3.1. Значення, завдання, інформаційне та методичне забез-печення аналізу діяльності підприємств – емітентів цінних паперів

В ринкових умовах розвиток підприємництва ніколи не відбувається поза фондовим ринком. Будь-які підприємства або є емітентами цінних паперів, їх покупцями або ж посередниками на фондовому ринку. У зв’язку з цим зростає актуальність аналізу операцій з цінними паперами. Кожен з учасників фондового ринку має приймати рішення щодо вибору і здійснення найбільш ефективних видів операцій з цінними паперами. Отже, метою аналізу операцій з цінними паперами є виявлення резервів підвищення їх ефективності. Для досягнення цієї мети слід вирішити ряд завдань, наведених на рис. 3.1.

Інформаційною базою аналізу операцій з цінними паперами є:

фінансова звітність: форма № 1 “Баланс”, форма № 2 “Звіт про фінансові результати”, форма № 3 “Звіт про рух грошових коштів“, форма № 4 “Звіт про власний капітал”, форма № 5 “Примітки до річної фінансової звітності“;

вибіркові облікові дані (сум сплачених дивідендів, відсотків);

позаоблікові джерела інформації (котирування цінних паперів на фондовій біржі).

Рис. 3.1. Завдання, об’єкти, методи і прийоми аналізу діяльності підприємств – емітентів цінних паперів

Розглянемо сутність основних специфічних, притаманних тільки підприємствам – емітентам цінних паперів – об’єктів аналізу.

Операції з цінними паперами – це закінчена дія чи ряд дій з цінними паперами і/чи грошовими коштами на фондовому ринку, що здійс-нюються для досягнення поставлених цілей і вимагають забезпечення фінансовими ресурсами суб’єкта господарювання, формування та збільшення його статутного капіталу, залучення позикового капіталу або ресурсів в обіг [ 27, с. 156,157].

Цінні папери – це грошові документи, які затверджують право власності або позики власника документа по відношенню до особи, яка випустила такий документ (емітента).

У залежності від мети випуску цінні папери діляться на комерційні (обслуговують процес товарообігу) та фондові, які є інструментом формування грошових фондів. Більш повна класифікація операцій з цінними паперами наведена в праці Отенко І. П., Колодізєвої Т. О., Іва-нієнка В. В. [27, с. 158].

В якості об’єкта аналізу розглядаються основні фондові цінні папери, а саме акції, облігації та векселі.

Акція – це безстроковий цінний папір без певного строку обігу, що підтверджує внесення коштів у статутний фонд акціонерного товариства, і дає право на участь в управлінні ним, отримання частини прибутку у формі дивідендів, а також на участь в розподілі майна у випадку ліквідації товариства.

Облігація – це цінний папір, який свідчить про внесення його власником грошових коштів на здійснення суб’єктом господарювання діяльності, і підтверджує зобов’язання суб’єкта господарювання про відшкодування власнику номінальної вартості і відсотків в обумовлений термін.

Вексель – це цінний папір, що містить письмове зобов’язання або наказ векселедавцеві сплатити через установлений термін певну суму пред’явнику векселя або особі, що указана у векселі, чи погасити їх зобов’язання перед третіми особами.

До емісійних цінних паперів належать акції і облігації, а до неемісійних – векселі.

Емісійні операції – це операції суб’єктів господарювання з випуску цінних паперів.