- •Глава I
- •Корпоративные финансы и задачи финансового менеджмента
- •Опыт — самый лучший учитель, только плата за обучение слишком велика.
- •Томас Карлейль
- •1.1. Корпоративные финансы и финансовый менеджер
- •1.2. Корпоративные формы организации бизнеса
- •1.3. Цели финансового управления
- •1.4. Проблема посредничества и контроля над корпорацией
- •1.5. Финансовые рынки и корпорация
- •Г. Выплачиваются налоги правительственным органам. Посредники могут получать компенсацию наличными.
- •Первичные и вторичные рынки
- •Американские фондовые биржи и объемы торговли
- •1.6. Финансовый менеджмент в третьем тысячелетии
- •Глобализация бизнеса
- •Доли выручки и прибыли десяти наиболее известных американских корпораций, полученной в 1999 году от их зарубежных филиалов
- •Информационные технологии
- •1.6.1. Этика и социальная ответственность бизнеса
- •Этика бизнеса
- •Социальная ответственность
- •1.6.2. Агентские отношения
- •Первый тип агентского конфликта: акционеры против менеджеров
- •2. Непосредственное вмешательство акционеров в оперативное управление компанией
- •Второй тип агентского конфликта: акционеры против кредиторов
- •1.7. Вопросы и задачи
- •Глава II Финансовые отчеты, налоги и денежные потоки
- •2.1. Балансовый отчет
- •Корпорация «к» Балансовый отчет на 31 декабря 2003–2004 гг. (в млн руб.)
- •Корпорация «к» Балансовый отчет. Рыночная и балансовая стоимость (в руб.)
- •Концептуальные вопросы
- •2.2. Отчет о прибыли и убытках
- •Корпорация к — Отчет о прибыли и убытках за 2004 г. (в млн руб.)
- •Концептуальные вопросы
- •2.3. Налоги
- •Система налогов и сборов в рф (Общая система налогообложения)
- •Основные налоги их изменение в 2005 году Налог на добавленную стоимость
- •Единый социальный налог (есн) (рассматривается для лиц, производящих выплаты физическим лицам)
- •Ставки есн для налогоплательщиков – работодателей, вводимые в действие с 1.01. 2005 года (фз от 10.07.2004 г № 70-фз) (кроме сельскохозяйственных товаропроизводителей)
- •Ставки страхового взноса в Пенсионный фонд на 2005–2007 г.
- •Налог на прибыль организаций (в редакции фз № 95 — фз от 29.07. 2004)
- •Классификация доходов и расходов
- •Порядок расчета сумм амортизационных отчислений (ао).
- •Амортизационные группы (Постановление правительства № 1 от 1.01.2002 г.)
- •Методы начисления амортизации
- •Налогообложение доходов от реализации (выбытия) ценных бумаг (ст. 280 нк рф, Письмо Минфина рф от 4.08.2004 № 03-03-02-02/1)
- •Учет процентов по долговым обязательствам и расходов на оплату услуг банка (Письмо мнс рф от 13.09.2004 №02-5-] 1/158)
- •Налог на доходы физических лиц (глава 23 нк рф, фз от 29.07.2004 г. № 95 — фз, фз от 20.08.2004 г. № 103 и 112 — фз)
- •Изменения в нк с 2005 года
- •Специальные налоговые режимы (енвд, усн, есхн)
- •Виды предпринимательской деятельности, переведенные на уплату енвд в 2005 г.
- •Упрощенная система налогообложения (усн) Глава 26.2
- •Объекты, ставки и порядок исчисления единого налога:
- •2.4. Денежные потоки
- •Корпорация к
- •Корпорация «к»
- •Корпорация к
- •Корпорация к
- •Итоговая классификация денежных потоков
- •Корпорация «Сладкая жизнь»
- •Корпорация «Сладкая жизнь»
- •Корпорация «Сладкая жизнь»
- •Корпорация «Сладкая жизнь»
- •Корпорация «Сладкая жизнь»
- •Концептуальные вопросы
- •2.5. Самотестирование
- •Корпорация «Распутин»
- •Корпорация «Распутин» Отчет о прибыли и убытках за 2004 год
- •Корпорация «Распутин» Операционные денежные потоки за 2004 год
- •Корпорация «Распутин» Денежные потоки акционерам за 2004 год
- •2.6. Вопросы и задачи
- •11. Вычисление общих денежных потоков, компания «Интел»
- •Корпорация «н» Выдержки из баланса от 31 декабря 2003 и 2004 года ( в тыс. Руб.)
- •2.6.1. Задачи по налогам
- •Глава III Анализ финансовых отчетов
- •3.1. Основные положения анализа финансовых отчетов и его сущность
- •3.2. Денежные потоки и финансовые отчеты: более внимательный подход
- •Компания «к» Балансовый отчет на 31 декабря 2003 и 2004 гг. (в млн руб.)
- •Компания «к» Отчет о прибыли и убытках за 2004 г. (в млн рублей)
- •Отчет о денежных потоках
- •Компания «к» Отчет о денежных потоках за 2004 г. (в млн руб.)
- •Компания «к» Источники и использование денежных средств в 2004 г.(в млн)
- •3.3. Стандартизированные финансовые отчеты
- •Компания «к» Балансовый отчет общего формата на 31 декабря 2003 и 2004 гг. ( %)
- •Отчет о прибыли и убытках общего формата за 2004 г. ( %)
- •Компания «к» Итоги стандартизированных финансовых отчетов (только сторона активов)
- •3.4. Анализ коэффициентов
- •П р и м е р 3.1. Текущие события
- •Данные для расчета коэффициента денежного обращения взяты из табл. 3.2.
- •П р и м е р 3.3. Оборачиваемость активов
- •Основные финансовые коэффициенты
- •3.5. Формула Дюпона
- •3.6. Использование информации из финансового отчета
- •Ключевые финансовые коэффициенты для избранных отраслей экономики
- •3.6.1. Применение и организация анализа финансовых коэффициентов
- •3.7. Практическая часть
- •3.7.1. Вопросы
- •3.7.2 Задачи для самостоятельного решения.
- •Компания «к» Баланс по состоянию на 31 декабря 2004 года, тыс. Рублей
- •Компания «к» Отчет о прибылях и убытках за 2004 год, тыс. Рублей
- •Компания «о», баланс в тыс. Руб.
- •Компания «Хелен» Баланс по состоянию на 31 декабря 2004 года, млн рублей
- •Компания «Хелен» Отчет о прибылях и убытках за 2004 год, млн рублей
- •Корпорация «Смирнов» Баланс по состоянию на 31декабря 2004 год (в тыс. Руб.) (прогноз)
- •Корпорация «Смирнов» Отчет о прибылях и убытках за 2004 год (в тыс. Руб.) (прогноз)
- •29. Анализ баланса и коэффициентов и Du Pont компании «Компьютер»
- •Баланс компании «Компьютер» (в тыс. Руб.)
- •Отчет о прибылях и убытках компании «Компьютер» (в тыс. Руб.)
- •Анализ коэффициентов компании Компьютер за 2003 и 2002 годы
- •Упрощенный баланс компании «Компьютер» на 2004 год ( в тыс. Руб.)
- •Глава IV Финансовое планирование и прогнозирование данных финансовой отчетности
- •4.1 Принципы финансового прогнозирования данных финансовой отчетности
- •Корпоративная стратегия
- •4.2. Оперативные производственные и финансовые планы
- •4.3. Прогнозирование финансовой отчетности
- •Исторические коэффициенты для компании «к», %
- •Компания «к» действительный (за 2001 год) и проектируемый (на 2002 год) отчеты о прибылях и убытках (в млн руб.)
- •Компания «к» Действительный (за 2001 год) и проектируемый (на 2002 год) балансы, в млн руб.
- •Структура дополнительного финансирования
- •Компания «к» действительный (за 2001 год) и проектируемый (на 2002 год) отчеты о прибылях и убытках с обратными связями финансирования, млн руб. Прогноз на 2002 год
- •Компания «к» Действительный (за 2001 год) и проектируемый (на 2002 год) балансы, в млн руб. Прогноз на 2002 год
- •Исходные данные модели, необходимые дополнительные фонды и ключевые показатели
- •4.4. Модели расчета дополнительных фондов
- •Факторы, влияющие на потребности во внешнем финансировании
- •Потребность в дополнительном финансировании при различных темпах роста
- •Эффект масштаба
- •Скачкообразное наращивание основных средств
- •Данные, вычисленные по модели линейной регрессии, в млн руб.
- •Материально-производственные запасы
- •Дебиторская задолженность
- •Корректировка незагруженных производственных мощностей
- •4.5. Практическая часть
- •8. Избыточная мощность. Ниже приводятся финансовые отчеты компании «м». Компания «м» Баланс по состоянию на 31 декабря 2001 года (в тыс. Руб.)
- •Компания «м» Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2001 года (в тыс. Руб.)
- •Компания «в» баланс по состоянию на 31 декабря 2001 года (в тыс. Руб Баланс компании «в» по состоянию на 31 декабря 2001 года, в тыс. Руб.
- •Отчет о прибылях и убытках компании «в» по состоянию на 31 декабря 2001 года (в тыс. Руб.)
- •Баланс компании «а» по состоянию на 31 декабря 2001 года (в руб.)
- •Отчет о прибылях и убытках компании «а» по состоянию на 31 декабря 2001 года (в руб.)
- •Баланс компании «г» по состоянию на 31 декабря 2001 года (в тыс. Руб.)
- •Отчет о прибылях и убытках компании «г» по состоянию на 31 декабря 2001 года (в тыс. Руб.)
- •Глава V Разработка бюджета компании
- •5.1. Виды бюджетов
- •План сбыта компании «к» на год, заканчивающийся 31 декабря 2005 года.
- •Формула для расчета закупок материала:
- •Смета товарно-материальных запасов на конец периода компании «к» на год, заканчивающийся 31 декабря 2005 года
- •Смета торговых и административных расходов
- •Балансовый отчет компании «к» от 31 декабря 2004 года, в рублях
- •Прогнозный баланс компании «к» от 31 декабря 2005года., в рублях
- •5.2. Разработка платежного календаря
- •1. В системе оперативного управления денежными потоками по операционной деятельности предприятия
- •2. В системе оперативного управления денежными потоками по инвестиционной деятельности предприятия
- •3. В системе оперативного управления денежными потоками по финансовой деятельности предприятия
- •Литература
- •Оглавление
- •Глава I Корпоративные финансы и задачи финансового менеджмента 5
- •Глава II Финансовые отчеты, налоги и денежные потоки 31
- •Глава III Анализ финансовых отчетов 66
- •Глава IV Финансовое планирование и прогнозирование данных финансо- вой отчетности 109
- •Глава V Разработка бюджета компании 148
- •Александр Семенович кокин
- •Методология и практика финансового менеджмента
- •6 03600 Н. Новгород, ул. Б. Покровская, 37
План сбыта компании «к» на год, заканчивающийся 31 декабря 2005 года.
|
Квартал |
Итого |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
||
Ожидаемые продажи в единицах изделия |
800 |
700 |
900 |
800 |
3200 |
Цена продажи единицы изделия (в руб.) |
х 80 |
х 80 |
х 80 |
х 80 |
х 80 |
Общий объем продаж (в руб.) |
64000 |
56000 |
72000 |
64000 |
256000 |
ГРАФИК ОЖИДАЕМЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ |
|||||
Дебиторская задолженность на 31 декабря 2004 года (в руб.) |
9500* |
|
|
|
9500 |
Продажи 1 квартала (64000 в руб.) |
44800** |
17920*** |
|
|
62720 |
Продажи 2 квартала (56000 в руб.) |
|
39200 |
15680 |
|
54880 |
Продажи 3 квартала (72000 в руб.) |
|
|
50400 |
20160 |
70560 |
Продажи 4 квартала (256000 в руб.) |
|
|
|
44800 |
44800 |
Общее поступление денежных средств |
54300 |
57120 |
66080 |
64960 |
242460 |
Производственный план компании «К» на год, заканчивающийся 31 декабря 2005 г. показан в таблице 5.2
Таблица 5.2
|
Квартал |
Итого |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
||
Планируемые продажи (табл. 5.1) (в шт.) |
800 |
700 |
900 |
800 |
3200 |
Желательный запас готовой продукции на конец периода * (в штуках) |
70 |
90 |
80 |
100** |
100 |
Общая потребность в изделиях (в штуках) |
870 |
790 |
980 |
900 |
3300 |
Минус: Запас готовой продукции на начало периода*** (в штуках) |
80 |
70 |
90 |
80 |
80 |
Количество единиц, подлежащих изготовлению (в штуках) |
790 |
720 |
890 |
820 |
3220 |
* 10% из продаж следующего квартала.
** Ориентировочная оценка
*** Аналогичен запасу готовой продукции на конец предыдущего периода
Производственный план
После того, как подготовлен план сбыта, разрабатывается производственный план, определяется количество единиц изделия, которое намечается запустить в производство, с тем, чтобы обеспечить планируемые продажи и потребности товарно-материальных запасов. Ожидаемый объем производства определяется вычитанием оцененных запасов готовой продукции на складе на начало периода из суммы предлагаемых к продаже единиц изделия и желательного объема наличной готовой продукции на складе на конец периода.
Смета прямых затрат на материалы
После того, как объем производства был посчитан, должна быть составлена смета прямых затрат на материал, чтобы определить, как много материала требуется и сколько должно быть приобретено, исходя из потребностей производства. Количество материала, подлежащего закупке, зависит от предполагаемого его расхода и имеющихся запасов.