Вопрос 10 Государственный кредит

• Понятие государственного кредита.

• Государственные займы.

• Государственный долг.

Основную массу денежных ресурсов для финансирования своих нужд государство получает в виде налогов и других обязательных плате­жей. В условиях снижения госдоходов государство вынуждено при­влекать для покрытия своих расходов средства из других источни­ков. Главная форма государственных заимствований — государствен­ный кредит.

Государственный кредит — экономические отношения между го­сударством (в лице его органов власти и управления) и юридически­ми и физическими лицами. Следует разделять на собственно госу­дарственный кредит и государственный долг. В первом случае кре­дитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики. Во вто­ром случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов для фи­нансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом государственные облигации покупают население, юридические лица, различные предприятия и компании. Госкредит предоставля­ется на началах возвратности и платности: через определенный пе­риод времени предоставленные взаймы средства возвращаются с про­центами.

Если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспече­ния обычно выступают какие-то конкретные ценности, то при заим­ствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности.

Развитые страны наиболее активно прибегают к государственным займам в периоды экономических кризисов: когда правительство не в состоянии обеспечить поступление в казну налогов в размерах, необходимых для финансирования своих расходов, госзаймы ста­новятся вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета.

Государственные займы – основная форма государственного кредита. Они характеризуются тем, что временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций привлекаются путем выпуска и реализации облигаций и других видов государственных ценных бумаг для фиксирования дефицита госбюджета.

Классификация займов

1. По месту размещения:

• внутренние (размещаемые внутри страны);

• внешние (реализуемые на иностранных денежных рынках).

2. В зависимости от эмитента:

• займы, выпускаемые центральным правительством;

• займы, выпускаемые республиканским правительством;

• займы, выпускаемые местными органами власти.

3. По сроку обращения:

• краткосрочные (до 1 года);

• среднесрочные (1 – 5 лет);

• долгосрочные (5 – 30 лет);

4. По обращению на рынке:

• рыночные (свободно продаются и покупаются);

• нерыночные («привязаны» к своим владельцам и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг).

5. В зависимости от формы выплаты доходов:

• выигрышные облигации;

• процентные облигации;

• с нулевым купоном (дисконтные).

6. По характеру получаемого дохода:

• с твердым доходом;

• с плавающим доходом (объявляются заемщиком-государством в зависимости от политических, общеэкономических, финансовых факторов).

7. По возможности досрочного погашения:

• с правом досрочного погашения и без такового.

8. По виду погашения:

• с единовременным погашением;

• с возможностью погашения по частям.

Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга.

Государственный долг — это сумма задолженности по выпущен­ным и непогашенным государственным займам (включая начислен­ные по ним проценты). В зависимости от рынка размещения, валю­ты займа и других характеристик долг подразделяется на внутрен­ний и внешний.

Управление государственным долгом — совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению усло­вий и выпуску новых государственных ценных бумаг.

Выплата долгов по займам и их погашение обычно производятся за счет бюджетных средств, однако в условиях значительного роста го­сударственной задолженности и нарастающих бюджетных трудно­стей страна может прибегнуть и к рефинансированию государствен­ного долга — погашению страной государственной задолженности путем выпуска новых займов.

На достижение эффективности государственного кредита направлены следующие меры в области управления государственным долгом:

конверсия — изменение доходности займов или снижение размера выплачиваемых процентов по займу (непопулярная мера);

консолидация — изменение условий займов, связанное с их сроками;

унификация — объединение нескольких займов в один;

обмен облигаций по регрессивному соотношению;

отсрочка погашения;

аннулирование займов.