9. Годовая финансовая отчетность компании содержит следующие данные (тыс. Грн.)

Показатели	200Х	Показатели	Начало 200Х	Конец 200Х
Выручка	5056,8	Запасы	612	621,6
		Счета дебиторов	631,2	645,6
Себестоимость реализованной продукции	4342,8	Кредиторская задолженность	504	489,6

• сколько дней требуется компании для производства готовой продукции из сырья?

• сколько длится период инкассации дебиторской задолженности?

• сколько дней требуется для оплаты приобретенного сырья?

• каков период оборачиваемости денежных средств?

9. На основе приведенных данных рассчитайте основные показатели использования оборачиваемости оборотных средств и их влияние на финансовое состояние предприятия

Показатели	Базовый период		Отчетный период		Отклонения (+,-)
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Выручка от реализации, тыс. грн.	10500		12453		1953
Прибыль от реализации, тыс. грн.	8768		9865		1097
Оборотные средства, тыс. грн.	5760	6201	6201	6523	Х
Внеоборотные активы, тыс. грн.	198120	195230	195230	215450	Х
Средняя величина оборотных активов, тыс. грн.	(5760+6201) : 2 = 5980,5		(6201 + 6523) : 2 = 6362		+ 381,5

9. На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, рассчитать показатели эффективности деятельности предприятия и, проанализировав их динамику, сделать соответствующие выводы.

16. Предприятие осуществляет закупку комплектующих для производства готовых изделий у стороннего производителя. Стоимость комплекта деталей составляет 300 грн., постоянные издержки на сборку одного изделия составляют 48 грн. или 12% от объема реализации продукции. Предприятие реализует готовое изделие по цене 400 грн. за штуку, размер средней торговой скидки по предприятию составляет 25%. Рассчитать точку безубыточности, определяющую минимальный объем закупаемой партии комплектующих.

17.На основе данных финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

18.По данным баланса, приведенного в задаче № 1, установить степень финансовой устойчивости ОАО «ЛЕСНА».

19.На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, рассчитать показатели рыночной активности предприятия. Проанализировав динамику изменения данных показателей, сделать выводы об уровне рыночной активности предприятия и охарактеризовать тип его дивидендной политики. При решении данной задачи необходимо учесть следующие данные о цене акций ОАО «ЛЕСНА» на рынке ценных бумаг:

Рыночная цена акции в 2001 году	0,0105
Рыночная цена акции в 2002 году	0,0148
Рыночная цена акции в 2003 году	0,0241

20.Промышленная компания предполагает приобрести станок за 100000 грн. Полезный срок службы станка – 4 года. Ожидается, что эксплуатация станка будет приносить компании чистую прибыль в размере 10000 грн. в год. Станок будет введен в эксплуатацию 1 января 2008 г. Остаточная стоимость по истечении 4 лет будет равна 0. Компания использует линейный метод начисления амортизационных отчислений для целей бухгалтерского учета и нелинейный метод – для целей налогообложения, согласно которому амортизация станка составит 30% в первый год; 40% - во второй год; 20% - в третий год; 10 % - в четвертый год. Ставка налога на прибыль равна 24%, цена капитала – 10%. Компании потребуется затратить на закупки дополнительно 20000 грн. в 2008 г. и 10000 грн. в 2009 г. Рассчитать величину отсроченных налогов и денежных средств по годам.

21.Отдел маркетинга считает, что цикл жизни товара составляет шесть лет, и предполагает, что выручка от продаж этой продукции составит:

Год	1	2	3	4	5	6
Денежные средства, грн.	60000	120000	160000	180000	110000	50000

Общие затраты на производство продукции (расходы на оплату труда и эксплуатационные расходы, расходы на сырье и материалы, другие затраты, связанные с изготовлением новой продукции) составят:

Год	1	2	3	4	5	6
Денежные средства, грн.	40000	70000	100000	10000	70000	40000

При норме процента 10% найти текущую приведенную стоимость чистого денежного потока по годам и суммарно.

22.Рассчитайте реальную и номинальную ставку инфляции, если процентная ставка по годовым бескупонным облигациям составляет 12%, а годовой темп инфляции равен 6%.

23.Инвестиционный проект оценивается по методу безрискового эквивалента. Ожидаемые денежные потоки и их безрисковые эквиваленты представлены ниже, величина безрисковой ставки на рынке равна 5%. Рассчитать NPV проекта и сделать вывод о приемлемости или неприемлемости проекта.

Год	Ожидаемый чистый денежный поток, тыс. грн.	Степень риска	Безрисковый эквивалент, тыс. грн.
0	(500)	Нулевая	(500)
1	250	Низкая	100
2	250	Низкая	100
3	250	Низкая	100
4	250	Низкая	100

24.Руководство государственной городской больницы пытается решить проблему сокращения затрат на отопление помещений, которые в прошлом году составили 14230 грн. Для решения рассматриваются два варианта:

1-й вариант	2-й вариант
Если заменить 68 окон больницы на современные, что обойдется в 230 грн. за каждое окно, то удастся сократить энергетические затраты на 20%.	Если приобрести и установить более эффективную тепловую установку за 27630 грн. и заменить одновременно два котла, то энергетические затраты сократятся на 40%

Проанализируйте оба варианта, рассчитав NPV по каждому, с вариантом того, что оставшийся срок амортизации до полного списания здания равен 10 годам. По истечении десяти лет окна и котел тоже придут в негодность и их ликвидационная стоимость будет равна нулю. Финансирование работ будет осуществляться за счет долгосрочного займа, стоимость которого составляет 10 % в год.

25.Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта по приобретению оборудования для выпуска наборов канцтоваров для офиса, используя традиционную схему расчета эффективности и схему собственного капитала. Проект имеет следующие исходные данные.

Инвестиционные потребности составляют 500000 грн., из которых:

• основные средства – 450000 грн.;

• оборотные средства – 50000 грн.

Источники финансирования данных инвестиций включают:

• собственные средства в объеме 200000 грн. под 20 %;

• заемные средства в объеме 300000 грн. с желанием получить 14 % отдачи в год. Срок проекта 5 лет.

Параметры операционной деятельности предприятия следующие:

• объем продаж – 100000 изделий за год;

• цена продукции – 20 грн. за единицу;

• переменные издержки – 14 грн. на единицу продукции;

• постоянные издержки (без амортизации) – 300000 грн. за год.

26.Руководство компании рассматривает возможность выпуска нового ассортимента продукции. Ожидается, что внедрение нового ассортимента продукции потребует первоначальных инвестиций в размере 700000 грн. и еще 1 млн. грн. вложений по истечении первого года. Через два года после начала реализации этого проекта ожидаются денежные поступления в размере 250000 грн. (после уплаты налогов), через три года – 300000 грн., через четыре год – 350000 грн., а затем – 400000 грн. каждый год до истечения десяти лет после нала реализации проекта. Определить:

• чистую приведенную стоимость этого проекта при требуемой минимальной ставке доходности 15%. Можно ли считать этот проект приемлемым?

• как изменится чистая приведенная стоимость, если удастся сократить стоимость капитала компании до 10 %? Чему будет равна внутренняя норма доходности инвестиций этого проекта? Каков период окупаемости инвестиций?

27.На основе данных, приведенных ниже, необходимо рассчитать уровень рентабельности активов предприятия в прогнозном году

Год	Рентабельность активов, %
2000	4
2001	15
2002	15
2003	4
2004	13

28. При вложении капитала в мероприятие А из 10 случаев была получена прибыль: 14 млн. грн. – в одном случае; 12 млн. грн. – в одном случае; 10 млн. грн. – в одном случае; 8 млн. грн. – в одном случае; 6 млн. грн. – в одном случае; 5 млн. грн. – в двух случаях; 3 млн. грн. – в трех случаях. Выбрать вариант вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли с учетом ее колеблемости. Дать характеристику степени колеблемости.