Оценка потенциального банкротства организации оао «бмк» по модели Альтмана

Показатель	2012 г.	Прогноз
1	2	3
К1= Пдо нал-я / ВБ	-0,088	0,21
К2 = ВР / ВБ	1,088	1,52
К3 = СК / ЗК	0,481	0,90
К4 = ЧП / ВБ	-0,088	0,16
К5 = ОК / ВБ	0,638	0,684
Z = 3,3 ∙ К1 + 1,0 ∙ К2 + 0,6 ∙ К3 + 1,4 ∙ К4 + 1,2 ∙ К5 > 2,99	1,731	3,80

Проведем прогнозную оценку вероятности банкротства по модели Спрингейта.

Расчет показателей по бухгалтерскому балансу:

х₁ = 56680 / 109481 = 0,52,

х₂ = 22518,8 / 109481 = 0,21,

х₃ = 22518,8 / 57762 = 0,39,

х₄ = 166647,8 / 109481 = 1,52,

Z = 1,03 * 0,52 – 3,07 * 0,21 – 0,66 * 0,39 + 0,4 * 1,52 = 2,05.

Рассчитанный показатель Z в организации ОАО «БМК» более 0,862, следовательно, предприятие в прогнозном 2013 году не будет являться потенциальным банкротом.

Проведем прогнозную оценку вероятности банкротства с помощью модели Таффлера.

х₁ = 19069,8 / 57762 = 0,33,

х₂ =56680 / 57762 = 0,98,

х₃ = 57762 / 109481 = 0,53,

х₄ = 166647,8 / 109481 = 1,52,

Z = 0,53*0,33 + 0,13*0,98 + 0,18*0,53 + 0,16*1,52 = 0,64.

При Z > 0,3 вероятность банкротства низкая. Рассчитанный показатель Z в организации ОАО «БМК» более 0,3, следовательно, вероятность банкротства предприятия в прогнозном 2013 году низкая.

Проведем прогнозную оценку вероятности банкротства с помощью модели Лиса.

х₁ = 56680 / 109481 = 0,52,

х₂ = 19069,8 / 109481 = 0,17,

х₃ = 18015,04 / 109481 = 0,16,

х₄ = 51719 / 57762 = 0,90,

Z = 0,063* 0,52 + 0,092*0,17 + 0,057*0,16 +0,001*0,90 = 0,06.

При Z < 0,037 вероятность банкротства высокая. Рассчитанный прогнозный показатель Z в организации ОАО «БМК» более 0,037, следовательно, вероятность банкротства на предприятии в прогнозном 2013 году низкая.

Из приведенных методик оценки риска банкротства предприятия, все методики свидетельствуют о благополучном состоянии организации ОАО «БМК» и о низкой степени риска наступления банкротства.

Таким образом, прогнозируемое финансовое состояние организации ОАО «БМК» можно считать хорошим, предприятие финансово-устойчивым, его баланс и активы ликвидными, риск банкротства минимальным, следовательно, организация ОАО «БМК» может добиться конкурентоспособности и устойчивого финансового роста на рынке.

Хотя организацией достигнуто восстановление платежеспособности, это только начало пути финансового оздоровления ОАО «БМК» с целью достижения финансового благополучия в долгосрочной перспективе.

Откорректируйте мероприятия, и с учетом корректировки рассчитайте прогнозные показатели.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В выпускной квалификационной работе по теме «Анализ банкротства организации на примере ОАО «БМК» предметом исследования являются показатели финансового состояния организации.

Изучение теоретических основ позволяет сделать следующие выводы: сущность финансового оздоровления предприятия заключается в его методах. Методы финансового оздоровления предприятия могут быть как фундаментальные, такие как реорганизация предприятия либо реструктуризация его деятельности, так и конъюнктурные, такие как обновление ассортимента и модернизация оборудования. Если диагностика финансового состояния показала угрозу банкротства, то с помощью финансового оздоровления предприятие восстановит платежеспособность. В целом, комплекс инструментов матрицы финансового оздоровления должен использоваться предприятием постоянно, что обеспечит оптимальные дебиторско-кредиторские задолженности, мощный финансовый поток, и в результате – высокую прибыль. Рассмотренные подходы к совершенствованию финансового оздоровления, свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.

Объектом исследования в выпускной квалификационной работе является организация ОАО «БМК». ОАО «БМК» является родоначальником многих видов метизной продукции и технологических процессов: патентирование, горячее цинкование, производства металлокорда, высокопрочной проволоки для армирования ЖБК и многих видов стальных канатов.

Анализ финансового состояния и риска банкротства организации ОАО «БМК» позволяет сделать следующие выводы.

Анализ состава и структуры имущества организации ОАО «БМК» и источников их финансирования за 2012 год позволяет сделать вывод: имущество организации увеличилось на 30167 тыс. руб. Наибольший удельный вес в активе баланса занимают оборотные активы - 63,8%. В структуре оборотных активов наибольшую долю занимают запасы и дебиторская задолженность, то есть наименее ликвидные активы, следовательно, оборотные активы организации ОАО «БМК» обладают низкой оборачиваемостью, что отрицательно сказывается на его финансовом состоянии. Предприятие работало преимущественно на заемном капитале - 67,5% в общих источниках финансирования. Данная ситуация свидетельствует о наличии финансового риска.

Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и деловой активности организации ОАО «БМК» за 2012 год позволяет сделать вывод: предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии. Наличие собственного оборотного капитала отрицательно – (-5003) тыс. руб. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о том, что: доля собственного капитала уменьшилась до 32,5%; организация ОАО «БМК» работала преимущественно на заемном капитале; существовал недостаток оборотных средств, то предприятие находилось в нестабильном финансовом положении. Анализ ликвидности баланса позволяет сделать выводы, что баланс организации ОАО «БМК» не является ликвидным - краткосрочные обязательства гораздо выше наиболее ликвидных активов. Расчет показателей ликвидности свидетельствует о том, что вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов очень низкая и оборотные средства, взятые в полном объеме, полностью не покрывали краткосрочные обязательства предприятия. Расчет коэффициента восстановления платежеспособности показывает, что организация ОАО «БМК» неплатежеспособна и не имеет возможности восстановить свою платежеспособность в течение полугода. Анализ деловой активности организации ОАО «БМК» позволяет сделать вывод, что оборачиваемость оборотных активов в 2012 году возросла на 0,08 оборота, так как рост выручки от реализации на 28837 тыс. руб. превысил рост стоимости оборотных активов на 13311 тыс. руб. В результате продолжительность оборота оборотных активов снизилась на 10,9 дней. В связи с этим произошло высвобождение средств в сумме 37,73 тыс. руб. Оборачиваемость дебиторской задолженности возросла на 2,56 оборота, в результате период дебиторской задолженности снизился на 28,34 дней. Оборачиваемость запасов организации ОАО «БМК» снизилась на 0,31 оборота, в связи с увеличением стоимости запасов на 18690 тыс. руб., в результате срок хранения запасов возрос на 18,3 дней. Достаточно низкий уровень показателей деловой активности позволяет говорить о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия.

_{Оценка риска потенциальности банкротства} организации ОАО «БМК» показала, что все методики свидетельствуют о наступившем состоянии банкротства предприятия, либо о высокой степени риска его наступления. Вероятность банкротства организации ОАО «БМК» с помощью модели Таффлера говорит о низкой вероятности банкротства.

Главной задачей, стоящей перед нами, было с помощью финансовых инструментов снизить дебиторско-кредиторские задолженности.

Для рефинансирования дебиторской задолженности был выбран факторинг.

Кроме того мы предложили организации ОАО «БМК» приобрести аналитическую систему Project Expert, которая позволит оценивать инвестиционные проекты и проводить методику финансового анализа, определенную международными стандартами IAS.

Для наращивания выручки организации ОАО «БМК» существует необходимость модернизировать производство, снизить затраты на выпуск продукции. В результате разработанных способов достижения нужных результатов, было выбрано предложение о приобретении некоторого оборудования на условиях лизинга.

Одним из способов поддержания финансового состояния организации ОАО «БМК» является наращение прибыли.

В этих целях нами было предложено сменить поставщика расходных материалов для производства, а также сдать помещения, вновь освободившиеся, арендатору на договорных условиях.

Применение данных рекомендаций финансового оздоровления оказало влияние на структуру баланса организации ОАО «БМК», тем самым вызвав рост финансовых показателей. В связи с этим были составлены прогнозный бухгалтерский баланс и прогнозный отчет о финансовых результатах организации ОАО «БМК».

На основе новых расчетных данных исследуемых показателей, был проведен анализ платежеспособности и диагностика банкротства в целях подтверждения экономической эффективности от внедрения путей финансового оздоровления.

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что в прогнозируемом периоде показатели близки к пределам нормальных ограничений, что свидетельствует о том, что организация ОАО «БМК» станет финансово устойчивой. Прогнозный анализ ликвидности баланса организации ОАО «БМК» подтвердил его ликвидность. Финансовое оздоровление организации ОАО «БМК» способствовало росту чистой прибыли и соответственно организация стало рентабельной. В результате проведенных мероприятий наиболее высокая рентабельность отмечается у внеоборотного капитала – 34,12% и инвестиций – 43,54%.

Проводилась оценка экономической эффективности путем финансового оздоровления организации ОАО «БМК» за счет прогнозной диагностики банкротства по методикам оценки риска банкротства, использованным ранее.

Из приведенных методик оценки риска банкротства организации, все методики свидетельствуют о благополучном состоянии организации ОАО «БМК» и о низкой степени риска наступления банкротства.

Таким образом, прогнозируемое финансовое состояние организации ОАО «БМК» можно считать хорошим, предприятие финансово-устойчивым, его баланс и активы ликвидными, риск банкротства минимальным, следовательно, организация может добиться конкурентоспособности и устойчивого финансового роста на рынке.

Хотя организацией достигнуто восстановление платежеспособности, это только начало пути финансового оздоровления ОАО «БМК» с целью достижения финансового благополучия в долгосрочной перспективе.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ, (в редакции Федерального закона от 23.07.2013 с изменениями, вступившими в силу с 01.09.2013).

2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002г. №127 – ФЗ (в редакции Федерального закона от 23.07.2013г. с изменениями, вступившими в силу 01.09.2013).

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Высшая школа, 2012. - 300 с.

4. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению. Под ред. Г.П. Иванова. – М.: ЮНИТИ, 2010. – 320 с.

5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2011. – 273 с.

6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 416 с.

7. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2011. – 542 с.

8. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – Спб.: Питер, 2010. - 432 с.

9. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 527 с.

10. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2010. – 528с.

11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетнос­ти. - М.: ДИС, 2012. – 372 с.

12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2011. – 351 с.

13. Ефремова А.А. Себестоимость: от управленческого учета затрат до бухгалтерского учета расходов. – М.: Вершина, 2011.

14. Зенкина И.В. Теория экономического анализа. – М.: Дашков и К^о, 2012. – 208с.

15. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. – М.: ЭКМОС, 2010. – 240 с.

16. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 374 с.

17. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. – М.: ТК Велби, Проспект, 2012. – 448 с.

18. Ковалев В.В. Финансы организаций. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. -352 с.

19. Когденко В.Г. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2011. – 392с.

20. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ, 2010. – 314 с.

21. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: ДИС, 2012. – 320 с.

22. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 575с.

23. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебное пособие. - М.: ООО ТК Велби, 2010. – 254с.

24. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012. –650 с.

25. Марканьян Э.А., Герасименко Г.П., Марканьян С.Э. Финансовый анализ. – М.: ФБР-ПРЕСС, 2011. – 560 с.

26. Михайлушин А.И. Финансовый менеджмент / Серия «Высшее проф. образование». - Ростов н/Д: Феникс, 2009. – 435с.

27. Осмоловский В.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Новое знание, 2009. – 438с.

28. Попов В.М. Финансовый бизнес - план. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 438с.

29. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 537с.

30. Русак Н.А., Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. – Мн.: Высшая школа, 2010. - 398с.

31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - ­Мн.: Новое знание, 2012. – 397 с.

32. Сай В.М. Формирование организационных структур управления. Научная монография. - М.: ВИНИТИ РАН, 2008. – 362с.

33. Уткин Э.А. Антикризисное управление. - М.: Тандем, 2012. – 327 с.

34. Финансовый менеджмент / под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 495 с.

35. Финансовый менеджмент. Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 527 с.

36. Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2010. – 656с.

37. Солодухин Д.Н. Финансовая стратегия восстановления платежеспособности предприятий// Финансы. – 2012. - № 4. – с. 65-67.

38. Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия // Интерсервисс. Эко. Минск: Перспектива, 2012. – Вып. 5. – С. 7-9.

39. Илышева Н.Н. Анализ финансовых потоков организации // Экономический анализ. - Минск: Перспектива, 2012. – 538с.

40. Таркановский Е.А. Антикризисное управление // Экономист. – 2012. - № 1. – с. 14-19.

41. Хайдаршина Г.А. Комплексная модель оценки риска банкротства // Финансы. – 2011. - №2. – с. 67-69.

93