СОДЕРЖАНИЕ

Введение	4
Глава 1. Методические основы анализа банкротства организации	7
Банкротство предприятий: понятие и нормативно-правовое регулирование	7
Методы прогнозирования вероятности банкротства организации	14
Сущность и процедуры финансового оздоровления организации	22
Глава 2. Анализ финансового состояния и риска банкротства организации (на примере ОАО «БМК»)	33
2.1. Общая характеристика организации ОАО «БМК»	33
2.2. Общая оценка динамики финансового состояния ОАО «БМК»	39
2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «БМК» 2.4. Анализ ликвидности ОАО «БМК»	47 49
2.5. Оценка вероятности банкротства	54
Глава 3. Пути финансового оздоровления организации	64
3.1. Мероприятия по восстановлению платежеспособности организации ОАО «БМК»	64
3.2. Прогнозирование финансового состояния организации	71
3.3. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий	76
Заключение	85
Список использованных источников	90
Приложения	93

ВВЕДЕНИЕ

Любой хозяйствующий субъект в условиях рыночной экономики при неблагоприятных обстоятельствах может оказаться в кризисном финансовом состоянии. Причины такого положения связаны как с отрицательным влиянием внешней среды на деятельность организации, так и с недостатками управления его финансово-хозяйственной деятельности. Множественность кризисоформирующих факторов свидетельствует о необходимости применения специальных методов управления деятельностью организации с целью его финансового оздоровления, так как принятие взвешенных и эффективных управленческих решений способно во многом сгладить негативные последствия кризисных явлений. В связи с тем, что в настоящее время для успешного функционирования организации особую значимость имеет анализ вероятности банкротства. Тем самым подтверждается актуальность темы выпускной квалификационной работы.

Целью выпускной квалификационной работы является анализ финансового состояния организации и разработка путей ее финансового оздоровления.

В соответствии с поставленной целью сформулированы следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретико-методологические основы оценки вероятности банкротства организаций, а также сущность и процедуры финансового оздоровления предприятий;

2. Проанализировать финансовое состояние и риск банкротства ОАО «БМК».

3. Разработать пути финансового оздоровления организации ОАО «БМК» и рассчитать экономическую эффективность предложенных мероприятий.

Объект исследования: деятельность ОАО «БМК».

Предметом исследования выпускной квалификационной работы являются показатели финансового состояния организации.

Теоретическую основу выпускной квалификационной работы составляют современные теории и концепции антикризисного управления организацией, результаты отечественных и зарубежных исследований по теоретическим и прикладным проблемам финансового оздоровления организации. В работе использованы статьи таких авторов как: Солодухин Д.Н., Таркановский Е., Хайдаршина Г.А.

Также в основу работы легли фундаментальные исследования авторов: Артеменко В.Г., Бублик Н.Д., Белолипцев И.А., Лукина И.И., Беллендир М.В., Ермолович Л.Л., Иванов Г.П., Баканов М.И., Шеремет А.Д., Балабанов И.Т., Бочаров В.В., Гиляровская Л.Т., Гинзбург А.И., Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Ефимова О.В., Зенкина И.В., Зимин Н.Е., Ковалев А.П., Ковалев В.В., Ковалев Вит.В., Когденко В.Г., Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П., Крейнина М.Н., Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г., Любушин Н.П., Лещева В.Б., Марканьян Э.А., Герасименко Г.П., Марканьян С.Э., Русак Н.А., Стражев В.И., Мигун О.Ф., Савицкая Г.В., Уткин Э.А., Стоянова Е.С.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации во многом определяются доступностью и качеством информационной базы. Основными источниками информации для анализа финансового состояния является бухгалтерская отчетность, к которой относятся «Бухгалтерский баланс» (Форма №1 по ОКУД), «Отчет о финансовых результатах» (Форма №2 по ОКУД) и другие формы отчетностиОАО «БМК».

Методологической основой исследования является структурный и сравнительный виды анализа, графической интерпретации, метод экспертных оценок. Необходимая для выпускной квалификационной работы глубина исследования и достоверность выводов достигается за счёт использования принципов диалектической и формальной логики, основными из которых являются объективность рассмотрения, всесторонность, поиск противоречий.

Теоретическая значимость результатов исследования состоит в возможности их использования в качестве теоретической основы для дальнейшего исследования рассматриваемой проблемы, в частности, для разработки теоретических аспектов организации государственной поддержки финансового оздоровления предприятий, в развитии научных и методических положений, дополняющих теорию финансового оздоровления в части оценки его целесообразности и разработки антикризисной стратегии.

Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные теоретические аспекты финансового оздоровления организации доведены до конкретных методик, апробированных на предприятии, и могут в дальнейшем использоваться в практике антикризисного управления, а также в учебном процессе при подготовке специалистов по антикризисному управлению, и финансовому менеджменту. Разработанная методика оценки целесообразности финансового оздоровления организации может быть использована в процессе принятия решения о введении процедуры финансового оздоровления в рамках судебного делопроизводства, что позволит существенно осложнить осуществление преднамеренного либо фиктивного банкротства.

Глава 1. Методические основы анализа банкротства организации

1. Банкротство организаций: понятие и нормативно-правовое регулирование

Институт несостоятельности (банкротства) – относительно новый в отечественной системе правового регулирования и практики предпринимательских отношений [1].

Несостоятельность, банкротство, неплатежеспособность – явления одного порядка, характеризующие крайне неблагополучное положение хозяйствующих субъектов, хотя и несовпадающие полностью по своему содержанию.

Юридическая суть несостоятельности (банкротства) состоит в том, что хозяйствующий субъект оказывается не в состоянии выполнить свои обязательства, взятые на себя по доброй воле или возложенные на него в силу сложившихся обстоятельств [2].

Состояние неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после констатации арбитражным судом признаков неплатежеспособности должника.

Выделим следующие процедуры банкротства:

1. наблюдение;

2. финансовое оздоровление;

3. внешнее управление;

4. конкурсное производство;

5. мировое соглашение [38, с. 217].

Основными задачами проведения процедур банкротства являются:

1. возврат долгов кредиторам;

2. восстановление условий, необходимых для продолжения юридическим лицом его бизнеса [22, с. 294].

Банкротство - длительный процесс, который в первую очередь направлен на финансовое оздоровление предприятия-должника, возвращение ему способности нормально осуществлять свою хозяйственную деятельность, включая расчеты с кредиторами. Принудительная ликвидация компании и распродажа его имущества применяются при банкротстве только тогда, когда финансовое оздоровление невозможно [33, с. 184].

Чтобы определить признаки банкротства предприятия, используют два основных критерия: неоплатность долгов и неплатежеспособность.

Неоплатность долгов означает, что сумма долгов превысила стоимость имущества должника, и возможности оплатить эти долги нет. Оба этих критерия в совокупности применяются для граждан - предпринимателей. Юридическое лицо может быть признано банкротом при наличии одного критерия - неплатежеспособности, т.е. фактической неоплаты долгов по своим обязательствам в течение трех месяцев с даты, когда их следовало оплатить. Кроме этих условий, нужен и определенный размер задолженности, который бы позволил арбитражному суду возбудить дело о банкротстве. Для юридических лиц этот размер составляет 100000 рублей, для граждан - предпринимателей - 10000 рублей [8, с. 319].

Долги предприятия - банкрота должны быть подтверждены вступившими в законную силу решениями суда. Кредитор вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом после получения им исполнительного листа и обращения с ним в службу судебных приставов. Обращение кредитора в арбитражный суд возможно по истечении 30 дней с момента обращения к судебным приставам [20, с. 333].

При определенных обстоятельствах должник сам имеет право обратиться в арбитражный суд. Но если заявление должника окажется ложным (фиктивное банкротство), руководитель организации или индивидуальный предприниматель, обратившиеся с таким заявлением, могут быть привлечены к административной или уголовной ответственности (статья 197 УК РФ) [15, с. 264].

В зависимости от инициатора процесса банкротства, различают кредиторов-заявителей и всех остальных. По порядку удовлетворения требований различают очередных и внеочередных кредиторов.

Требования очередных кредиторов удовлетворяются в порядке очередности, установленной законом о банкротстве, требования внеочередных кредиторов удовлетворяются по возможности должника.

Суд в срок от 15 до 30 дней рассматривает обоснованность заявленных кредиторами требований, после чего вводит наблюдение и назначает временного управляющего [25, с. 63].

Кредиторы образуют специальный орган - собрание кредиторов, представляющий их интересы во взаимоотношениях с должником.

Организуют и проводят собрания кредиторов арбитражные управляющие.

Собрание кредиторов принимает решения о целесообразности введения внешнего управления имуществом должника, о заключении мирового соглашения, о порядке оценки имущества должника и т.д. [31, с. 132].

В зависимости от стадии банкротства меняются функции арбитражного управляющего и его название. Процедуру наблюдения проводит временный управляющий, финансовое оздоровление - административный управляющий, внешнее управление проводит внешний управляющий и, наконец, конкурсное производство - конкурсный управляющий [29, с. 60].

Нормативно-правовая основа несостоятельности (банкротства) предпринимателей представляет собой сложившуюся разветвленную систему нормативных актов различных уровней. В нее входят нормативные акты только федеральных органов государственной власти. Нормы права, относящиеся к несостоятельности (банкротству), имеются в Гражданском кодексе РФ и некоторых других законах. Особое место среди федеральных законов занимает Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 23.07.2013 с изменениями, вступившими в силу 01.09.2013) «О несостоятельности (банкротстве) в соответствии с Гражданским кодексом РФ устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом) или объявление должника о своей несостоятельности (банкротстве), регулирует порядок, и условия осуществления мер предупреждения несостоятельности (банкротства), проведения внешнего управления и конкурсного производства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов [6, с. 125].

Существующие государственные системы правового регулирования несостоятельности отличаются друг от друга теми конкретными целями, которые ставят перед собой законодатели тех или иных государств. Эти цели могут быть самыми разнообразными, к примеру[41, с. 55]:

1. увеличение возврата средств, полученных в ходе реабилитационных мероприятий или ликвидации должника, в интересах всех сторон;

2. спасение бизнеса жизнеспособного предприятия (и (или) юридического лица);

3. справедливое распределение средств между сторонами;

4. осуществление мер по реструктуризации предприятия в период до банкротства и т.д. [14, с. 214].

В результате приоритетной задачей для одних является повышение возврата средств кредиторам (модель (концепция) Манфреда Бальца), для других - спасение бизнеса и сохранение рабочих мест, что вызывает повышение цены кредита в ущерб интересам кредиторов (английская концепция). Третья модель (американская, французская, российская системы) ставит в качестве основной задачи эффективное распределение имущества и выполнение макроэкономических функций [18, с. 94]. С этой точки зрения необходим такой механизм правового регулирования несостоятельности (банкротства), который позволил бы найти компромисс между сохранением жизнеспособных предприятий и недопустимостью ущемления прав кредиторов.

Действующее российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет собой сложную систему правовых норм, основанием которой, безусловно, являются положения ГК РФ. Данные положения можно разделить на три группы [1]:

1. нормы ГК РФ, непосредственно регулирующие несостоятельность (банкротство) индивидуальных предпринимателей (ст. 25) и юридических лиц (ст. 65);

2. нормы ГК РФ, содержащие специальные указания по применению положений о несостоятельности (банкротстве) - ст. 64 (об очередности удовлетворения требований кредиторов), 56, 105 (о субсидиарной ответственности лиц, которые имеют право давать обязательные для должника - юридического лица указания либо иным образом определять его действия, за доведение должника до банкротства) и др. [11, с. 4];

3. нормы ГК РФ, непосредственно не затрагивающие отношения несостоятельности (банкротства), но имеющие определяющее значение для решения вопросов, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц (например, положения, регулирующие организационно-правовые формы юридических лиц, вопросы ответственности за нарушение обязательств и т.д.) [23, с. 80].

Центральное место в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) занимают:

1. Федеральный закон от 26 октября 2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 23.07.2013 с изменениями, вступившими в силу 01.09.2013);

2. Федеральный закон от 30.12.2008 N 296-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности» (банкротстве)» (ред. от 28.07.2012 с изменениями, вступившими в силу 29.10.2012).

Задачами этих законов являются, с одной стороны, исключение из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов, а с другой - предоставление возможности добросовестным предпринимателям улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и вновь достичь финансовой стабильности. В этом смысле институт банкротства служит гарантией социальной справедливости в условиях рынка, одним из основных элементов которого является конкуренция [26, с. 469].

Кроме того, в систему законодательства, регулирующего несостоятельность (банкротство), входят: Федеральный закон от 25 февраля 1999 N 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (ред. от 28.07.2012 с изменениями, вступившими в силу с 31.07.2013), а также иные нормативные акты [42, с. 515].

К числу последних, в частности, следует отнести:

1. Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 N 257 (ред. от 05.05.2012 с изменениями, вступившими в силу 22.05.2012) «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве»;

2. Постановление Правительства РФ от 3 февраля 2005 N 52 «О регулирующем органе, осуществляющем контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих»;

3. Постановление Правительства РФ от 19 сентября 2003 N 586 «О требованиях к кандидатуре арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегического предприятия или организации» и другие [40, с. 379].

Вопросам несостоятельности посвящены также и некоторые судебные акты:

1. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 15 августа 2003 N 74 «Об отдельных особенностях рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»,

2. Постановление Пленума ВАС РФ от 8 апреля 2003 N 4 «О некоторых вопросах, связанных с введением в действие Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)»,

3. постановление Пленума ВАС РФ от 15 декабря 2004 N 29 «О некоторых вопросах практики применения Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» и другие [35, с. 69].

Анализ действующего законодательства о банкротстве позволил сформулировать следующие принципиальные положения: институт банкротства не может быть отнесен только к одной отрасли права, поскольку является комплексным институтом права, сочетающим нормы различных его отраслей. В рамках гражданско-правового регулирования банкротство служит лишь одним из оснований ликвидации юридического лица, остальные же отношения (например, судебный и внесудебный порядок) урегулированы нормами других отраслей права [37, с. 241].

Таким образом, законодательство о несостоятельности, носящее комплексный характер, находится на стыке публичного и частного права.

Основной тенденцией законодательства о несостоятельности (банкротстве) является развитие его по схеме: общий закон - специальный закон - другие нормативные акты.

К числу общих законов, прежде всего, следует отнести:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ, (в редакции Федерального закона от 23.07.2013 с изменениями, вступившими в силу с 01.09.2013).

2. Арбитражный процессуальный кодекс РФ от 24.07.2002 N 95-ФЗ (ред. от 02.07.2013 с изменениями, вступившими в силу с 01.08.2013) [10, с. 58].

В соответствии со ст. 223 АПК РФ дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным АПК РФ, с особенностями, установленнымифедеральными законами, регулирующими вопросы несостоятельности (банкротства). Это означает, что во всех случаях, если иное не установлено специальными законами о банкротстве, применяются положения АПК РФ [4, с. 23].

Перечислим специальные законы:

1. Федеральный закон от 02.07.2013 N 189-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности» (банкротстве)» (ред. от 28.07.2012 с изменениями, вступившими в силу 29.10.2012).

2. Федеральный закон от 18.07.2005 N 88-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий и топливно-энергетического комплекса».

Необходимо отметить, что законодательство о несостоятельности (банкротстве) должно включать в себя не только акты федерального уровня, но и акты субъектов РФ, принимаемые по отдельным вопросам с учетом особенностей экономического развития отдельных субъектов РФ, специфики государственного управления в регионах [13, с.49].

Одним из направлений реформирования современного законодательства о несостоятельности (банкротстве) является внесение в него изменений и дополнений (порой лишь механическое). Такой путь зачастую сопровождается поспешными выводами, облекаемыми в форму различных законопроектов. Между тем в настоящее время важен концептуальный подход.

В связи с этим в литературе обоснованно отмечается, что «наиболее актуальной задачей в деле совершенствования законодательства о несостоятельности (банкротстве) является выработка единой концепции его реформирования, предполагающей поиск основных направлений изменения указанного законодательства с ясным представлением о целях, которые должны быть достигнуты, а также о системных последствиях внесения соответствующих изменений».