2. Экспресс-диагностика

Этап І. Экспресс-диагностика. Проводится для получения небольшого числа ключевых, наиболее информативных показателей, дающих точную и объективную картину текущего положения предприятия. Она позволяет выявить назревающие проблемы и предложить возможные выходы из критических ситуаций. Источниками информации является типовая бухгалтерская, финансовая и статистическая отчетность.

Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность предприятия на конкретную отчетно-моментную дату является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно на протяжении всего интервала времени отчетного периода, то есть имеет устойчивую платежеспособность по своим долгам в любой момент времени и обеспечивает финансовое равновесие между собственными и заемными средствами. Поэтому важно постоянно контролировать структуру капитала по составу и источникам образования, долям собственных и заемных средств. Это значит, что точно также как необходимо рассчитывать точку безубыточности для каждого предприятия, следует определять и точку финансового равновесия.

Экспресс-диагностика – это предварительный анализ, оценивающий динамику изменения следующих показателей (показатели ранжированы по степени их значимости в порядке, предлагаемом автором – рис. 1.1).

Экспресс-диагностика базируется на следующих критериях, обеспечивающих минимальные затраты времени и средств, позволяющих первоначально выявить состояние предприятия на основе небольшого числа ключевых показателей, которые при необходимости могут изучаться более детально (таблица 1.2).

Таблица 1.2.

Критерии диагностики предприятия

№ п/п	Критерий	Значения
		Положительные (+)	Отрицательные (-)
1.	Динамика объема продаж	Характеризует растущую конкурентоспособность предприятия и платежеспособный спрос покупателей	Потери конкурентоспособности, снижение платежеспособного спроса покупателей
2.	Соотношение полученной прибыли и произведенных затрат	Характеризует положительную величину рентабельности продаж к затратам, что обеспечивает положительный чистый денежный поток в средне- и долгосрочном периоде	Свидетельствует о наличии непроизводительных затрат, ведущих к снижению денежных потоков и убыткам
3.	Рациональная структура активов	Характеризует оптимальное соотношение величины и состава оборотных средств и эффективного использования основных средств	Свидетельствует о наличие в структуре баланса предприятия непроизводительных активов, как в составе основных, так и оборотных средств
4.	Соотношение стоимости капитала и доходности активов	Характеризует средневзвешенную стоимость капитала и доходности активов. Стоимость финансирования активов (т.е. привлекаемых ресурсов) не должна превышать доходности активов	Свидетельствует о нарушении пропорций между активами и их доходностью
5.	Платежеспособность и ликвидность	Характеризует сбалансированность денежных потоков, поддержание на достаточном уровне собственного оборотного капитала и обеспеченность краткосрочных обязательств ликвидными оборотными активами	Свидетельствует о дисбалансе денежных потоков и угрозе банкротства

Текущие активы

(денежные средства, дебиторская задолженность, запасы)

Текущие обязательства

(краткосрочные кредиты, кредит. задолженность)

Располагаются в порядке отдаления погашения задолженности

Акционерный капитал

Активы Пассивы

Располагаются в порядке

убывания ликвидности

Постоянные активы

(внеоборотные)

Долгосрочные обязательства

Собственный капитал

(уставный капитал, добавоч

ный капитал, реинвестирован

ная прибыль)

Собственные оборотные средства = Текущие активы – текущие обязательства

Рис. 1.2. Схема построения агрегированного баланса.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются все долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные ограничения на использование имеющихся собственных средств в настоящем. Имеется в виду ситуация, при которой размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств. Финансовое равновесие не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Следовательно, можно прийти к выводу о том, что нормативная база создает предпосылки для соблюдения условий для финансовой устойчивости предприятия и его финансового равновесия и платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами.

Принимая во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы последовательно проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение диагностики финансового состояния предприятия на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

В процессе анализа состояния баланса проверяется его ликвидность. Баланс считается ликвидным, если:

А₁ > П₁; ; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄

где: А₁ – абсолютно ликвидные активы (денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения);

А₂ – быстро реализуемые активы. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременной отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и др.;

А₃ – медленно реализуемые активы, так как потребуется большой срок для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежные средства;

А₄ - трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, материальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство;

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки оплаты которых наступили);

П₂ – среднесрочные обязательства;

П₃ – долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ – собственный (акционерный) капитал, постоянно находящийся в распоряжении предприятия.

В настоящем исследовании не ставится задача дублирования известных расчетов аналитических показателей, достаточно подробно рассмотренных в экономической литературе, специальных нормативных документах, например, в методических рекомендациях «Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій України» и Міністерства економіки України - [3,4,5,25]. В предложенной методологии, осмысленной с учетом международного опыта, особенностью является соблюдение принципа комбинаторного диагностирования предприятия. Суть предлагаемого подхода состоит в следующем.

Изучение хозяйственной деятельности предприятия по традиционно сложившейся технологии применения критериев потенциального банкротства (см. табл. 3.5) дополняется и уточняется с помощью оценки эндогенных и экзогенных факторов, сведенных в компоненты. Предварительно проведенный анализ позволил автору их классифицировать следующим образом (см. табл. 4.3.). Если влияние указанных факторов и компонент спроектировать на результаты хозяйственной деятельности, обычно ранжируемые по категориям успешности от первоклассной степени ААА до реального банкротства, то представляется возможным выявить причинно-следственную связь между состоянием определенных значений а-факторов, в-компонент и функцией. Для этого применяется матричный метод, динамические ряды, группировки и одна из форм программирования, как правило, линейная.

Таблица 1.3.