27.8. Платежный баланс

Финансовое положение страны на международном рынке обычно оценивают по ее платежному балансу. Платежный баланс является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в

мировой торговле, международных экономических связях, установить ее плате жеспособность.

Платежный баланс — это документ, таблица соответствия внешних доходов расходовав которой зафиксированы все средства, валютные поступления, полу ченные данной страной от других государств, а также все средства, выплаченны страной другим странам в течение определенного периода. Таким образом, пла тежный баланс можно характеризовать как внешнеэкономический или валютньц бюджет страны, исчисленный в соответствии с ее реальными доходами и расхо дами, обусловленными внешнеэкономическими связями. Платежный баланс со ставляется за определенный период, при этом чаще всего используется годово! или полугодовой баланс.

В платежный баланс включаются все статьи, характеризующие поступление i расходование денежных средств по линии внешнеэкономических связей, имею­щие место в течение года, а именно экспорт и импорт товаров и услуг; займы предоставленные другим странам или полученные от них; движение золота, рас­ходы туристов, проценты и дивиденды, полученные из-за границы или переве­денные в другие страны, доходы от фрахта.

Платежный баланс состоит из двух разделов: текущие операции и движение капиталов. Эти два раздела (два счета) балансируются между собой. Балансирова­ние достигается за счет официальных резервов. Наличие этих двух счетов показы­вает, что международные потоки фондов для финансирования накопления капи­тала и международные потоки товаров и услуг представляют собой две стороны одной медали. Платежный баланс может быть представлен в следующем виде: Баланс текущих операций Баланс движения капитала

• экспорт товаров • приток капитала

• импорт товаров • отток капитала

• экспорт услуг

• импорт услуг

• чистые доходы от инвестиций

• чистые денежные переводы

Составной частью раздела «текущие операции» является торговый баланс, определяемый в виде разницы между стоимостью экспорта и импорта товаров.

Экспортируя товары, страна получает путем их продажи валютную выручку, а импортируя, затрачивает денежные средства на закупку.

Торговля услугами включает оплату заграничных перевозок, туризм, куплю и продажу патентов и лицензий, международное страхование. По каждой из данных позиций страна может иметь доходы и расходы в зависимости от того, продает она или покупает услуги.

Помимо торгового баланса и услуг в раздел текущих операций включаются денежные переводы, движение доходов на собственность за границей, то есть проценты, прибыль, дивиденды.

Еще одна важная статья баланса текущих операций — оплата Процентов по иностранным займам и кредитам. Если страна берет валюту в долг от других госу дарств, она обязана платить проценты, тогда как страна, предоставляющая кре-

дит, наоборот, получает эти проценты в виде доходов. Россия вынуждена уплачи­вать ежегодные проценты за валютные кредиты в сумме примерно 10—15 млрд. долларов, что ложится тяжелым бременем на ее платежный баланс.

Движение капиталов представляет собой отдельный раздел платежного балан­са, состоящий из переводов финансовых средств для инвестирования в предпри­ятия, покупки акций за границей.

Платежный баланс страны называют активным, когда сумма полученных средств от других стран меньше, чем сумма выплат. В противном случае платежный баланс будет пассивным.

Платежный баланс сводится с положительным сальдо, когда текущий пла­тежный баланс в сумме с балансом движения капитала дает положительный ре­зультат, то есть чистые поступления от валюты являются положительными. Пла­тежный баланс сводится с дефицитом, когда чистые поступления иностранной валюты по текущим операциям и балансу движения капитала являются отрица­тельными. При дефиците платежного баланса центральный банк сокращает свои резервы иностранной валюты, при положительном сальдо — формирует резервы. Дефицит платежного баланса по текущим операциям финансируется в основном чистым притоком капитала на счете движения капитала. И наоборот, актив теку­щего платежного баланса страны сопровождается чистым оттоком капитала по счету движения капитала. В последнем случае избыточные средства текущего пла­тежного баланса страны будут использованы для покупки недвижимости или пре­доставления займов другим странам. В результате этого платежный баланс должен быть всегда сбалансированным.

Балансирующей основой платежного баланса являются золотовалютные ре­зервы. Когда же говорят об активах и дефицитах платежных балансов, не учитыва­ют официальные валютные резервы. Кризис платежного баланса возникает либо в результате того, что страна в течение длительного времени откладывала урегули­рование дефицита текущего платежного баланса и истощила свои резервы, либо в результате того, что люди теряют доверие к политике правительства и боятся, что валюта обесценится.