3.7. Система показателей у. Бивера для диагностики банкротства

Американский ученый У. Бивер предложил иную систему показателей для диагностики банкротства предприятий.

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства - пятифакторную систему, содержащую следующие индикаторы:

- коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам):

, (29)

, (30)

- рентабельность активов:

, (31)

- финансовый левередж - удельный вес заёмных средств в пассивах:

, (32)

- коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами:

, (33)

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осущест­вленных затрат) отражает коэффициент покрытия. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов:

, (34)

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет. Система показателей У. Бивера и их значения для диагностики банкротства представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Показатель	Значения показателей
	Благоприятно	5 лет до банкротства	1 год до банкротства
1.Коэффициент Бивера	0,4 – 0,45	0,17	- 0,15
2.Рентабельность активов, %	6-8	4	- 22
3.Финансовый левередж, %	< 37	< 50	< 80
4. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	0,4	< 0,3	< 0,06
5. Коэффициент текущей ликвидности	< 3,2	< 2	< 1

Таблица 9 - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода
1.Коэффициент Бивера	0,027	0,047
2.Рентабельность активов, %	21,0986	4,4265
3.Финансовый левередж, %	77,967	89,0902
4. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	0,18478	0,0874
5. Коэффициент текущей ликвидности	1,237	1,098

Коэффициент Бивера имеет следующие нормативные значения: 0,4-0,45 – благополучное состояние предприятия; 0,17 – настораживающий норматив, по которому вероятность банкротства возможна в течение пятилетнего периода; -0,15 (отрицательное значение норматива) – это уже вероятность кризиса, который может наступить в течение текущего года.

На рассматриваемом предприятии по коэффициенту Бивера возможно наступление банкротства в течение пятилетнего периода, возможно даже и раньше, поскольку значения коэффициента Бивера ниже нормативного значения 0,17.