3.2. Оценка ликвидности

Оценка ликвидности (относительные показатели)

Оценка ликвидности предприятия может осуществляться на основе коэффициентов абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности и текущей ликвидности:

0. коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ( ):

(1)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение данного показателя: ;

0. коэффициент быстрой ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия ( ), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

(2)

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности: ;

0. коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия ( ), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

(3)

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение: .

Показатели ликвидности представлены в таблице 2 и на рисунке 3.

Таблица 2 - Оценка ликвидности (относительные показатели)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0146	0,00178	-0,0128	-87,83
2.Коэффициент быстрой ликвидности	0,297	0,8048	0,5078	171,13
3.Коэффициент текущей ликвидности	1,237	1,098	-0,139	-11,23

Рисунок 3 - Сравнение коэффициентов ликвидности за период

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На данном предприятии коэффициент абсолютной ликвидности на начало года имеет очень низкое значение – 0,0146, а к концу года становится еще меньше (снизился на 0,01282).

Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период хоть и увеличился с 0,297 до 0,8048, но все же меньше оптимального значения, что свидетельствует о том, что у предприятия не очень хорошие платежные возможности. Тем более, что большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Коэффициент текущей ликвидности на начало года составляет 1,237, а к концу года снизился до 1,098. Это свидетельствует о том, что степень покрытия оборотных пассивов оборотными активами невелика. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, чем меньше величина этого запаса, тем меньше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Таким образом, все три показателя ликвидности меньше их нормальных значений, что говорит о неспособности предприятия осуществлять расчеты по своим обязательствам.

Оценка ликвидности (абсолютные показатели)

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I актива баланса.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.

ПЗ. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства.

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой группе лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Оценка ликвидности приведена в таблице 3.

Таблица 3 - Оценка ликвидности

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежные изменения
						На начало периода	На конец периода
А1	550510	260200	П1	18519580	33765280	-17969070	-33505080
А2	10629700	117453330	П2	19145370	112499250	-8515670	4954080
А3	35411170	42899390	П3	-	-	35411170	42899390
А4	1717590	3562800	П4	10644020	17911190	-8926430	-14348390

На начало периода: На конец периода:

На основе таблицы 2.2 можно говорить о том, что предприятие имеет платежный недостаток. Проанализировав показатели ликвидности на начало года, можно сказать, что невыполнение первых двух неравенств (наиболее срочные обязательства на предприятии превышают наиболее ликвидные активы и краткосрочные обязательства превышают быстрореализуемые активы) говорит о том, что баланс не является ликвидным, и на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятие неплатежеспособно. На конец года ситуация меняется в лучшую сторону, не выполняется только первое неравенство, что говорит об улучшении платежеспособности предприятия.