2.2.4 Общество с дополнительной ответственностью

ОДО – это такое общество, участники которого несут дополнительную ответственность по обязательствам в размерах, превышающих их долю в имуществе общества. Размер дополнительной ответственности установлен законодательством и оговорен учредительными документами общества, как правило, в одинаковом размере (в процентах) к вкладу каждого участника.

Названные общества являются закрытыми, то есть его участник может уступить свою долю участнику или же третьему лицу только с согласия остальных участников.

ООО и ОДО не выпускают акции. Их участники имеют пай, то есть долю в имуществе, находящемся в коллективной собственности. Это удостоверяется свидетельством, которое ценной бумагой не является.

Пай дает его владельцу определенные имущественные и личные права.

К имущественным относятся:

1. право на получение части прибыли предприятия в виде дивиденда;

2. право на получение части стоимости имущества в случае ликвидации общества;

3. право возврата пая по усмотрению участника, если иное не предусмотрено учредительными документами.

К личным правам относятся:

1. право на участие в управлении обществом;

2. право получать информацию о деятельности общества.

Пай обладает свойством возвратности и должен быть возвращен владельцу по его желанию. Это свойство пая обеспечивает участникам ООО и ОДО определенные гарантии выделить свою долю из стоимости имущества, находящегося в коллективной собственности.

Вместе с тем, возврат пая по требованию участника ООО и ОДО нередко сопровождается уменьшением реального капитала, а в ряде случаев ведет к ликвидации хозяйственного общества, что делает эту хозяйственно-правовую форму недостаточно устойчивой и стабильной.

Кроме того, публичная подписка на доли участия таких обществ не проводится. Это ограничивает возможности привлечения внешних источников финансирования.

2.2.5 Акционерное общество

Акционерным обществом признается общество, уставный фонд которого разделен на определенное число акций, равной номинальной стоимости, и формируется за счет их продажи. Отличительной особенностью акционерных обществ является то, что уставный фонд формируется за счет продажи акций.

Акция – ценная бумага, которая может котироваться и продаваться на рынке ценных бумаг и подтверждает право акционера участвовать в управлении обществом, в его прибылях и распределении имущества при ликвидации общества.

Акции могут выпускаться в виде бланков или в форме записей на счетах.

Различают обыкновенные и привилегированные акции, а также акции именные и на предъявителя.

Обыкновенная акция дает ее владельцу такие же права, как и пай, за исключением возврата. Это значит, что АО не выплачивают стоимость акций по желанию или требованию их владельцев.

Привилегированная акция дает своим владельцам особые права, а именно:

• преимущественное право на получение дивидендов в размере не менее заранее установленного фиксированного процента от номинальной стоимости акций независимо от результата хозяйственной деятельности общества;

• первоочередное право на участие в разделе имущества предприятия при его ликвидации.

Однако держатели привилегированных акций не имеют права на участие в управлении обществом.

В соответствии с законодательством РБ сумма, на которую выпускаются привилегированные акции, не должна превышать 10 % уставного фонда.

Все акционеры имеют право продавать свои акции на вторичном рынке ценных бумаг, не получая на это согласие акционерного общества или других акционеров.

Совокупный доход акционера складывается из дивидендов и дохода от продажи акций. Дивиденд представляет собой доход от продажи акций. Дивиденд представляет собой доход от акций, периодически (как правило) ежегодно выплачиваемый их владельцам из прибыли, остающейся в распоряжении акционерного общества после направления ее части на развитие производства, в резервный фонд и на необходимые нужды. Размер дивидендов зависит от:

1. Величины и направлений использования чистой прибыли.

2. Количества и стоимости, принадлежащих акционеру акций.

Доход от продажи акций представляет собой разность между ценой продажи и ценой приобретения акций. Опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что доход от продажи акций составляет примерно 75 % совокупного дохода акционера. Возможность продать акцию дороже цены приобретения, а не дивиденд, привлекает инвесторов в акционерные общества.

Чистая прибыль, полученная в результате производственно-хозяйственной деятельности, является собственностью акционерного общества и направляется в резервный фонд, на потребление, накопление и дивиденды.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, выплаты дивидендов по привилегированным акциям и для других целей. Он формируется в размере не менее 5 % ежегодно, пока его величина не составит 15 % уставного фонда.

Курсом акций называется цена, по которой акция продается и покупается на фондовых биржах и в банках. Курс акции представляет собой отношение размера дивиденда, приходящегося на одну акцию, к уровню ссудного процента. Чем выше дивиденд, который выплачивается по акциям, тем выше их курс. Приобретая акции, владелец денежного капитала сравнивает дивиденд с потенциальным доходом, который можно было бы получить, положив собственный капитал в банк. Чем выше установленный банком ссудный процент, тем ниже курс акций на бирже. Для расчета курса акций используется формула:

Дивиденд х 100%

Курс акции = ------------------------------. (2.1)

Ссудный процент

Однако эта формула используется для приблизительных расчетов. В реальной жизни курс акций, как цена любого товара, складывается под влиянием спроса и предложения.

Все акционерные общества подразделяются на закрытые и открытые.

АО, участник которого может отчуждать принадлежащие ему акции без согласия других акционеров неограниченному кругу лиц, признается открытым АО.

Такое АО может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Открытое АО обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибыли и убытков.

АО, участник которого может отчуждать принадлежащие ему акции с согласия других акционеров и (или) ограниченному кругу лиц, признается закрытым акционерным обществом. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на акции.

Высшим органом управления в АО является общее собрание его акционеров.

К исключительной компетенции общего собрания акционеров относятся:

1. изменение устава общества;

2. избрание членов совета директоров и ревизионной комиссии общества;

3. образование исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий;

4. утверждение годовых отчетов;

5. решение о реорганизации и ликвидации.

АО обязано ежегодно привлекать аудиторов, не связанных с обществом имущественными правами, для подтверждения правильности годовой финансовой отчетности.