2.3. Оценка финансовой устойчивости организации

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно пред­приятия управляло финансовыми ресурсами в течения перио­да, предшествующего этой дате. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости яв­ляется показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют три основных показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств, как разница между капиталом, резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источни­ков формирования запасов и затрат, определяемое путем увели­чения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдуще­го показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

Трем показателям наличия источников формирования за­пасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосроч­ных источников формирования запасов и затрат:

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основ­ных источников формирования запасов и затрат:

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Указанные три пока­зателя составляют следующие величины: S=( 1,1,1).

2. Нормальная устойчивость финансового состояния пред­приятия, гарантирующая его платежеспособность: S=(0,1,1.)

3. Неустойчивое финансовое состояния, сопряженное с на­рушением платежеспособности, но при котором все же сохра­няется возможность восстановления равновесия за счет попол­нения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости за­пасов: S=(0,0,1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпри­ятие находится на грани банкротства, так как денежные сред­ства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолжен­ность не покрывают даже его кредиторские задолженности: S=(0,0,0).

Из таблицы 2.5 видно, что предприятие имеет кризисное финансовое состояние, при котором предпри­ятие находится на грани банкротства, так как денежные сред­ства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолжен­ность не покрывают даже его кредиторские задолженности.

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости, тыс. руб.

Наименование показателя	Начало	Конец	Изменение (гр.2-гр.1)
А	1	2	3
1.Источники собственных средств 2.Основные средства и вложения 3.Наличие собственных оборотных средств 4.Долгосрочные кредиты и заемные средства 5.Собственные и долгосрочные заемные источники 6.Краткосрочные кредиты и заемные средства 7.Общая величина основных источников формирования 8.Общая величина запасов и затрат 9.Излишек (+) или недостаток (-): Собственных оборотных средств Собственных и долгосрочных заемных средств Общей величины основных источников формирования запасов и затрат 10.Трехкамерный показатель типа финансовой устойчивости	25000 10600 14400 - 14400 3000 17400 23500 -9100 -9100 -6100 (0,0,0)	60000 20700 39300 - 39300 14000 53300 58000 -18700 -18700 -4700 (0,0,0)	35000 10100 34900 34900 11000 35900 34500 -9600 -9600 -1400

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период. Коэффициент автономии:

Ка = Ис/В

Ка(н.г.) = 25000/36600 = 0,683

Ка(к.г.) = 60000/84000 = 0,714

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кз.с. = R^с /Ис

Кз.с.(н.г.) = 11000/25000 = 0,440

Кз.с.(к.г.) = 24000/60000 = 0,400

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

Км\н = R^a/F

Км\н (н.г.) = 26000/10600 = 2,453

Км\н(к.г.) = 63300/20700 = 3,058

Коэффициент маневренности:

Км(н.г.) = (25000-10600)/25000 = 0,576

Км(к.г.) = (60000-20700)/60000 = 0,655

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат:

Ко(н.г.) = (25000 – 10600)/23500 = 0,613

Ко(к.г.) = (60000 – 20700)/58000 = 0,678

Коэффициент имущества производственного назначения:

Кп.и.(н.г.) = 11000/36600 = 0,301

Кп.и. (к.г.) = 24000/84000 = 0,286

Все расчеты на начало года и на конец года сведем в таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент	Нормальное ограничение	Начало отчетного года	Конец Отчетного года	Изменения (гр.3-гр.2)
1	2	3	4	5
Автономии, Ка	>=0,5	0,683	0,714	0,031
Соотношения заемных и собственных средств, Кз\с	<=1	0,440	0,400	-0,040
Соотношение мобильных и иммобилизованных средств, Км/Н	-	2,453	3,058	0,605
Маневренности, Км	opt~0,5	0,576	0,655	0,079
Обеспеченности запасов и затрат, Ко	>=0,6-0,8	0,613	0,678	0,065
Имущества производственного назначения, Кпр. имущ.	>=0,5	0,286	0,301	0,015

Фактические значения коэффициентов ликвидности оцениваются в сопоставлениями с нормативами (рекомендуе­мыми значениями). Высокие значения данных коэффициентов свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия, низкие их значения - о возможных проблемах с денежной наличностью. В то же время очень большое значе­ние коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

В нашем случае все коэффициенты находятся в пределах, только соотношение заемных и собственных средств на конец года несколько уменьшилось. В целом можно сказать, что предприятие не абсолютно финансово устойчиво, но перспективно в своем развитии и потенциально прибыльно.